中國神華(601088)周四受油價大幅上漲近5%影響，大幅上漲，至收盤漲7.94%，換手率超過2.89%。公司主營煤炭生產、銷售，電力生產、熱力生產和供應，相關鐵路、港口等運輸服務。煤炭儲量豐富，是未來公司領跑全球煤炭上市公司的保障。截至去年底，按照中國標準可采儲量達到114.57億噸，資源量179.96億噸。以目前的生產量推算，公司煤炭儲量可穩定開采62年。今日投資《在線分析師》顯示：公司2009-2011年綜合每股盈利預測值分別為1.52、1.70和1.89元，對應動態市盈率為21、19和17倍;當前共有30位分析師跟蹤，建議強烈買入、買入和觀望的分別為10、 19、1人，綜合評級系數1.70。

　　8月7日，中國神華公布了中國企業會計準則下的09年上半年業績快報數字。2009年上半年公司實現營業收入570.83億元，同比增長15.8%;實現歸屬于股東利潤159.76億元，同比增長12.9%。東莞證券認為煤炭量價齊升是公司業績增長的主要原因。09年上半年商品煤產量105.8百萬噸，同比增長18%;商品煤銷售量123.1百萬噸，同比增長7%;港口下水煤77.5百萬噸，同比增長12%。煤炭銷售價格也有所提高，公司一季度完成國內電煤合同價格簽訂，港口下水平倉價上漲到540元/噸(含增值稅)，同比漲幅10%左右，這為公司業績增長奠下了基礎。

　　公司遠期的產量增長主要來自鄂爾多斯新街礦區及陜西榆神礦區。未來幾年兩個項目的產能將分別達到億噸。新街礦區位于東勝煤田的西南部，公司獲得100億噸煤炭資源，公司占70%股權，鄂爾多斯市占30%。這里目前還是有待開發的地區，規劃有6個礦井。榆神公司位于陜西榆神煤田，地質儲量也近百億。這里目前已有煤礦，因此投產見效較快。未來的工作，一方面是進行整合，另方面規劃新建項目。與當地的股權比例也在談判中。這兩個礦區加入，將使得公司目前JORC標準下資源量180億噸翻番，未來的產量規模也在現有基礎上翻番，確保未來五年再造一個神華。

　　集團煤炭資產注入值得期待。公司在2007年上市的時候曾經承諾，作為集團公司唯一的一個煤炭資產平臺，集團資產將會在三年內注入上市公司，采取"成熟一個、注入一個"的方式。集團以及上市公司的整合都在有序進行當中。上市公司將神東礦區和萬利礦區整合為神東集團，集團公司也將神華海勃灣礦業公司、神華烏達礦業公司、神華烏海煤焦化公司、神華蒙西煤化股份公司重組整合神華烏海能源有限責任公司。集團公司資產整合結束后，整體上市時機逐漸成熟。除了股份公司外，2008年集團原煤產量為8000萬噸，其中包括2000萬噸煉焦煤，上市公司的資金比較充裕，具有收購集團資產的條件。

　　申銀萬國認為公司估值在未來3-6個月內有進一步推高的可能。一方面，最近沿海煤炭貿易逐步活躍，秦皇島7月份日均調出量較6月份環比增加11%，港口庫存下降、煤價微漲;另一方面，公司收購資產的能力已經具備，只待集團落實完相關審批及評估程序即將開展，預計在2009年操作的可能性較大。

來源《中財網》