平煤股份今日發(fā)布2009年半年財務報告，其主要內容為：

　　上半年，公司實現營業(yè)收入73.34億元，同比下降7.07%；利潤總額10.52億元，同比下降16.29%；歸屬于母公司所有者的凈利潤 7.85億元，同比下降13.76%；基本每股收益和扣除非經常性損益后的基本每股收益均為0.56元，同比分別下降13.76%和41.43%，凈資產收益率為10.18%%，同比減少2.49個百分點。

　　公司宣布以自有資金收購集團二礦、三環(huán)、七星、九礦及天力公司100%的股權，收購價格10.21億元。

　　對此，我們點評如下：

　　第一，2009年上半年公司產銷量穩(wěn)定增長，略高于全年預期。

　　第二，商品煤綜合售價和冶煉精煤產量的下降是業(yè)績下滑的主要原因。

　　第三，自產煤生產成本與期間費用率略有下降。

　　第四，資產收購、礦井改擴建及洗煤能力提升助推成長性。(1)擬收購資產作價較低，短期提升2009年公司原煤產量近18.7%，但資源量較低，長期影響有待觀察；(2)自建及礦井改擴建提升產能，2010年產量的提升主要來源于首山礦投產，而十一礦改造為400萬噸也將大幅提升公司的原煤產能。(3)洗煤能力的提升將增加盈利能力最強的焦煤銷售量。

　　第五，因收購集團資產上調盈利預測，我們維持對公司的“推薦”評級。考慮本次資產收購后，我們預測平煤股份2009-2011年EPS分別為1.52、1.75和1.86元，對應2009年動態(tài)市盈率在20倍左右，我們維持對公司的推薦評級。

來源：鳳凰網財經