盡管水泥行業半年報顯示，水泥行業20余家上市公司上半年整體有著不錯的業績，但是，水泥產業“產能過剩”被國務院常務會議點名的消息不由得讓人關心：水泥上市公司還有多少發展機會？水泥上市公司的擴張是否會戴上“緊箍咒”？一些公司此前的擴張究竟會成為“妙筆”還是“敗筆”？

    根據半年報，23家水泥行業公司今年上半年總計實現凈利潤28億元，較之去年同期23.4億元上升將近20%。其中15家公司同比業績均出現上升，尤其值得一提的是，今年一季度23家公司凈利潤總計才5億元，而二季度內達到了23億元。

    但業績的攀升并不意味著不存在隱患。8月26日國務院常務會議上，點名水泥產業“產能過�！薄！坝捎谥�前對大小項目審批來者不拒，地區水泥產能擴張過快，于是一定程度上導致了現在的產能過剩�！币晃粯I內人士告訴記者。因為上半年房地產市場的回暖以及基建項目投資的帶動，企業產能擴張熱情高漲，一季度全國新開工的生產線在30條以上，致使4月水泥產量創單月歷史新高，整體公司的業績在二季度內也大幅攀升。

    產能過剩的直接后果，就是企業利潤率降低。現在的問題是，市場的需求能否消耗掉一部分過剩的產能？

    東方證券的一份報告指出，水泥行業賴以依存的固定投資主要分為房地產投資、基建投資和新農村建設。預計新農村建設投資規模穩定，而大型基建項目投資周期一般在三年以上，在下半年仍會有延續性，因此基建投資在下半年帶動的水泥需求不會下降。而房地產投資在下半年提升是大概率事件，其將成為2009年第四季度乃至2010年水泥行業景氣度向上的主要動力。

    但是，并非所有業內人士都持這一態度。房地產企業在半年報中對下半年的市場預判還是發生了分化，表述均十分謹慎。數據顯示，1至7月房地產開發投資完成17720億元，同比增長11.56%，但增速自2006年來首次下滑，同比下降19個百分點；房屋新開工面積5.50億平方米，同比下降9.1%。“作為水泥行業需求重要來源的房地產投資的未來情況不明確，目前我們的判斷并不十分樂觀。” 國信證券分析師徐蔚昌向記者表示。

    面對產能過剩的情況，有消息稱，預計兩部委將在8月底或9月初下發相關文件，可能將收緊新項目審批，即“不批、緩批、限批”新項目。審批紅線將從礦山資源、生產規模、企業資質等多方面設定。“水泥是一個區域性很強的行業。每個地區情況不同，總體來說，如果采取此類措施，收緊審批將更多針對小項目，更有利于大公司的發展。”徐蔚昌表示。例如西部地區因重建以及西部開發因素還是存在一定容量，而 海螺水泥(行情 股吧)之類的大型企業有能力向西北市場擴張，因此有望在東部地區產能過剩的情況下保持一定的優勢。

    不過他同時指出，目前尚難以準確判斷明年水泥市場需求，預計要到第四季度才會有較明確的預期。

來源：上海證券報