2009年二季度機構持倉情況：前十大流通股東以機構投資者為主，合計持倉64667.4萬股（上期為64887.7萬股）；前十大中9家基金持倉合計8545.9萬股（上期9家持8161.2萬股）；股東人數較上期減少20％，籌碼繼續集中。

　　華泰證券：我們上調公司2009年、2010年、2011年每股收益1.65元、1.76元、2.38元，對應動態市盈率為22倍、21倍、15倍，在煤炭股中估值處于行業均值水平，考慮公司收購資產的可能較大，我們維持公司“推薦”評級，目標價：40元。

　　國泰君安：成本、費用控制是Q2利潤增長來源。不考慮收購資產，我們對公司09、10年EPS的預測分別為1.59元和1.85元，動態PE分別為26倍和23倍，考慮到資產收購的可能性較大，2009年公司的估值可下降到22倍左右，我們上調公司評級至謹慎增持。

　　上海證券：量價齊升，運營能力提升。我們認為公司上半年業績優于同行，下半年依然會保持良好發展態勢2009年市盈率20倍，2010年市盈率18倍，低于行業平均值，考慮到公司外延收購煤炭資產，未來可能出現超預期的業績增長，因此給予其投資評級為“跑贏大市”。

　　廣發證券：業績超預期增長，資產注入前景廣闊。預計公司2009-2011年EPS分別為1.788元、1.825元和2.077元，對應2009-2011年PE分別為23倍、22倍和20倍。相對于煤炭行業2009年26倍左右的市盈率有所低估，給予其買入評級。

　　長江證券：在不考慮資產注入的情況下，我們測算國陽新能2009-2011年EPS分別為1.72元、1.91元和2.02元，相當于2009 年動態市盈率24倍，與行業平均25倍PE基本一致。經歷了小礦復產帶來的供給沖擊和施肥淡季導致的需求沖擊后，無煙煤價格至今連續兩周企穩，未來價格預期向好，集團資產注入預期強烈，我們維持對公司的“推薦”評級。

 來源：證券日報