九月份中國北方地區(qū)高溫季節(jié)結束，而各大電廠也開始積極的進入冬儲煤準備時期，而八月份對秦皇島港來說庫存雖然減少但總體上總是趨向平衡的。對于出現(xiàn)這種平衡的原因我們特邀請煤炭市場資深分析專家舒大楓做了如下分析，另外煤炭訂貨會上煤電雙方爭執(zhí)不下，最終以電方不得不接受煤方條件告終。這些都將如何影響中國煤炭市場未來的走向呢？在本文中海運煤炭交易市場特約評論員-舒大楓對此做了如下分析和預測，僅供讀者參閱。

    對八月份秦港煤炭市場的狀況怎樣看？八月是七月的自然延續(xù)，將八月的情況與七月作一個對比，我們就能很清楚看到八月份的特點及對以后將可能產(chǎn)生的影響。
一、八月秦港共調入煤炭一千八百六十三點八萬噸，而七月只調入一千八百三十二點二萬噸。八月比七月多調入三十一點六萬噸。
二、八月秦港下水煤炭一千八百八十一點九萬噸。七月下水一千九百八十一萬噸，八月比七月少下水九十九萬噸，也即東南沿海六省一市，在八月的用煤量比七月少。
三、七月的最高港存出現(xiàn)在七月七日為六百八十九萬噸，比七月三十一日的庫存伍佰二十萬噸高出一百六十九萬噸。也即二十多天的時間里庫存下降一百六十九萬噸。
四、八月最高港存為八月十六日的五百五十四萬噸，比八月三十一日的四百八十六萬噸高出六十八萬噸，也即八月的庫存只減少了六十八萬噸，比七月份少減少庫存一百萬噸。
五、七月秦港調出煤炭一千九百八十一點八萬噸，調入為一千八百三十二萬噸，調出比調入多一百四十九點六萬噸。
六、八月調出一千八百八十一點九萬噸，調入一千八百六十三萬噸，調出比調入僅多十八點九萬噸。也即調出與調入幾乎持平。
    從以上六個方面一比較，我們可以看到盡管港存在減少，但是總體上是趨向平衡，平衡是八月份秦港煤市場的最大特征。
    為什么會出現(xiàn)這種情況？我認為有如下幾點原因：
   一、進入九月中國北方地區(qū)的高溫季節(jié)就結束了，用電負荷就將下降，各大電力企業(yè)八月特別是八月下半月調入的煤都是為九月發(fā)電做儲備的，所以各大電力企業(yè)從八月開始已逐步在減少調入量。
    二、七月進港量比八月少，而下水量比八月多近百萬噸，主要是為了消耗七月份已達六百八十九萬噸的港存。這個過程一方面是進口量減少（一千三百萬噸，比六月少三百萬噸。），另一方面是迎峰度夏的高消耗的作用，但是這里面仍能看到很明顯的人為調控的影子。
    三、八月中國水電集中的西南地區(qū)普降大雨，水電出力很好，水電是可再生能源，成本優(yōu)勢大，清潔環(huán)保，只要水電出力好，火電就要讓路，這也是造成八月煤炭需求沒有延續(xù)七月的上升態(tài)勢而是保持基本持平的一個很重要的原因。
    四、整體經(jīng)濟向好的趨勢已不可否認，但反轉的力度還非常有限。中央政府去年底提出的四萬億的經(jīng)濟刺激計劃導致今年上半年銀行放貸達七萬億，但是這些資金的流向仍是傳統(tǒng)的基本建設行業(yè)，不能說對挽救因金融海嘯造成的經(jīng)濟下滑沒有作用，但是對中國借此次金融危機來調整中國的經(jīng)濟結構卻沒有起到任何作用，從某種角度上講還加大了結構不合理的范圍和程度。最近在大連召開的達沃斯夏季論壇上，中歐國際工商學院的許小年教授就對此提出了尖銳的批評。由于結構未作調整，中國經(jīng)濟嚴重依賴外貿(mào)出口的格局并未因政府的經(jīng)濟刺激措施而得到改變。可是國際市場的情況并沒有根本性的好轉，甚至可以說連最基本的好轉也沒有發(fā)生。最近某些媒體紛紛報道廣東、浙江等地又出現(xiàn)招工難的情況，以此說明國外訂單的增加。但這不是普遍現(xiàn)象，目前國內許多企業(yè)收到的訂單都是因圣誕節(jié)需求而來的臨時性、季節(jié)性訂單，并不具扭轉中國外貿(mào)形勢的性質。前一段時間報紙上在討論一個問題：美國人不花錢了，中國的出口工業(yè)怎么辦。這并不是趙本山的腦筋急轉彎提出的一個忽悠人的話題，而是實實在在擺在中國人面前的一個難以回答的重大問題。美國總統(tǒng)奧巴馬簽署了針對中國輪胎的特保法案，已經(jīng)不是美國人花不花錢的問題，而是貿(mào)易保護主義抬項的信號。廣東省曾提出合并外貿(mào)出口保持零增長，但專家們根據(jù)直到八月的數(shù)據(jù)測算已經(jīng)很肯定的說零增長是做不到的。○九年廣東外貿(mào)出口將是負增長，幅度為負10%左右。國家公布的數(shù)字，八月份出口同比仍為負23%。這也是八月煤市場在低位平衡的一個重大原因。
五、房地產(chǎn)七、八月出現(xiàn)了少有的火爆，但是這一次并沒有起到房地產(chǎn)業(yè)應有的拉動整體經(jīng)濟的作用。從八月份起剛剛漲上去的鋼價又像坐過山車一樣猛然調頭向下，至今已跌去近千元每噸。這說明時下房地產(chǎn)的火爆后面隱藏著許多讓人一時難以看透的隱憂。最近國家公布的數(shù)字，全國用電量今年第一次轉正0.36%。這是讓人感動鼓舞的消息，但是這組數(shù)字同時也告訴我們第二產(chǎn)業(yè)用電仍然是負增長。同比下降2.84%，工業(yè)生產(chǎn)仍處于困境之中。我們不要把八月秦港煤炭下水量的減少與鋼價的下跌看成是偶然的巧合，如果經(jīng)濟體向好，煤的使用量也將增加，鋼價也不會下跌。這說明中國經(jīng)濟在尋找突破口。
    我們分析了八月份秦港煤市場的狀況后。也就基本明了未來煤炭市場的走向。我認為會繼續(xù)八月的走勢，因為現(xiàn)在的煤炭市場完全在神華為首的幾家巨型煤企的掌控之中。中國的煤炭產(chǎn)能已大于市場的需求。所以具備了調控市場的條件和能力，中國再也不會出現(xiàn)零八年那樣大起大落的情況了。一切都將趨于平靜。在今年內，既不會出現(xiàn)七月份六百八十九萬的高港存，也不會出現(xiàn)六月初三百九十萬的低港存。
     在筆者寫作本文的時候，傳來神華將非重點合同價上調30元/噸的消息，這的確讓人感到很意外，因為按常規(guī)神華的調價總是在每月的一號公布，而且九月一日神華已將非重點合同價上調了十元，所以此次提價的時機和調整的幅度之大著實讓人意想不到。特別是神華的這個動作與前述的市場趨勢是不一致的。難道是我們的分析出了問題嗎？審視再三，都是實實在在的統(tǒng)計數(shù)字，不會出現(xiàn)差錯。八月的下水量比七月少了九十九點九萬噸，就是到了九月份，秦港煤的下水量也未出現(xiàn)大的上升，到九月十五日，下水量達到七十萬噸的只有一天，在未出現(xiàn)天氣原因的情況下九月二日還出現(xiàn)了下水量只有四十九萬噸的低量。但為什么在這種情況下神華會突然做出這樣的決定呢？我認為只能用以下幾個原因來解釋：
    一、神華最近已在國家的協(xié)調下與五大電力公司簽訂了合同，為了保證五大電力公司的供應只能減少市場戶的供應量，而要做到這一點，最好的辦法莫過于提價。尤其大幅度提價，經(jīng)此次提價之后，重點合同價和非重點合同價的差已近60元/噸。
    二、由于近期海運價的上漲，進口煤的成本已經(jīng)上升，已與國內的煤價持平或略高，所以五大電力公司轉向國內市場客觀上增加了國內煤炭生產(chǎn)企業(yè)的壓力。
   三、臨近冬儲煤調運季節(jié)，煤產(chǎn)地地銷煤量增大，影響煤的外運。
   四、受國慶六十周年慶典活動的影響，公安部門嚴控火工品的使用及對交通運輸?shù)南拗疲�也使煤的供應受到很大影響，使近期到港煤的�?shù)量、品種都不足，這不僅是造成漲價的原因，也是造成八月下水量小于七月的一個原因，現(xiàn)在在秦港裝神華的煤往往因無貨要等很長時間。
    五、山西省盡管宣布已完成整合，今后將告別個體煤老板時代，體制上的改變可以很快完成，但何時可以出煤卻不是下幾個政府文件就能辦到的。按山西省政府煤礦年產(chǎn)必須達到九十萬噸的要求，目前被整合的絕大多數(shù)個體煤礦如果不進行技術改造是不可能達到山西省政府的要求。而這個改造沒有一到兩年的時間是不可能完成的，這也是目前煤價上漲的原因之一。
    六、為今年底的煤電談判造勢。因為神華一漲價各家都會跟風，大家都漲價了，就會造成一種市場壓力，這種有形或無形的壓力會增加煤炭生產(chǎn)企業(yè)在談判中的優(yōu)勢。
    神華的提價會對今年下半年的中國煤炭市場造成什么影響呢？
    一、神華的提價會帶動整個煤炭行業(yè)的漲價。
    二、這種漲價將會抑制下游市場的需求，目前廣東的市場因由前期的存煤，還未出現(xiàn)跟風漲價的情況，只是在九月十五日略調高了10元/噸。估計廣東市場要消耗這批庫存也將到國慶后，屆時圣誕節(jié)的單子都已交貨完單，面對高煤價可能很多企業(yè)會選擇減少生產(chǎn)量或完全停產(chǎn)。因為處于恢復期的企業(yè)并沒有保持高開工率的積極性，一切取決于市場的情況，包括各項原材料的采購成本。本來已經(jīng)停了很長時間了，不怕再多停幾天。一旦到了大家都不用煤了，價格自然要往下調，估計此輪的高價維持不了多久。
    三、目前國際市場的動力煤市場疲軟，價格在往下走，國內的煤價如果太高，在國家已放開進口煤限制的情況下，市場戶也會走五大電力上半年所走的路，用進口煤來代替國內的煤。從這個角度來看，此輪的高價也不會是長期的。
    四、今年底的煤電談判會不會因為此輪漲價而形成對煤炭生產(chǎn)企業(yè)更有利的形式，我想這可能是一種一廂情愿的想法。今年煤電爭了一年，最終以電力企業(yè)接受煤炭企業(yè)的條件來了結。明年還會重復今年的一切嗎？由于電力行業(yè)對整個國民經(jīng)濟的直接影響太大，所以國家對電力體制的改革格外慎重，在最終方案未定的情況下維持平衡是必然的選擇，國家絕不會再讓煤炭大幅提價，明年的重點合同價能維持今年的水平，對煤炭生產(chǎn)企業(yè)來說就是很不錯的結果了。
     但以上這些分析均需看新的資源稅什么時候開征，以及是從價征還是從量征。如果今年內開征并且是從價征的話，神華的這次提價就是對開征資源稅的提前反應，煤炭價格的上漲就是必然的和長期的，我們前面的許多分析就不成立了。

來源：秦皇島