行業數據向好 電企三季度業績有望超預期

　　近日公布的數據顯示，8月份總發電量同比增長9.3%，增幅達到15個月以來的最高值。同時，1月~8月累計發電量終于“轉正”，同比微增0.8%。面對持續向好的行業數據，中金公司等機構發布研究報告表示，部分地區火電企業在第三季度的業績有望超出預期。

　　行業數據持續向好

　　統計數據顯示，今年1月~8月份，全國規模以上電廠發電量為23293億千瓦時，同比增長了0.8%，值得注意的是，這是今年以來發電總量的首次同比“轉正”。其中，8月份單月發電量為3443億千瓦時，同比增長9.3%，增幅是15個月以來的最高值，環比增長達到2.9%。其中火電發電增速從上月的4.5%上升至10.5%，增長幅度十分明顯。面對持續向好的行業趨勢，中金公司認為，9月份發電量同比增速有望達到10%。

　　國信證券提供的數據顯示，8月份單月發電量之所以能同比大增，主要是受益于第二產業（工業）的推動，其中又以鋼鐵、有色和交運設備三大行業增長最快，顯示第二產業對用電增長的主導地位進一步的恢復。同時，影響電企的另一因素是煤炭價格在近期趨于穩定，大同優混從7月份的平均價598元/噸漲到8 月份的602元/噸，漲幅不到1%，進入9月后則出現了一定幅度的下降，進一步保證了火電公司業績的增長。

　　華能國際方面人士認為，雖公司9月份的發電數據還沒有出來，但從7、8月的情況來看，第三季度的發電情況應該不錯。同樣，國電電力等火電上市公司人士也證實了進入第三季度后，公司發電情況向好的這一觀點。

　　關注部分區域電企

　　東北證券分析師吳江濤表示，得益于河北、河南鋼鐵產能的復蘇，第三季度以來，河北、河南等地區的用電需求同比增速較快。同時，山東、福建、廣東等地區用電需求回暖態勢明顯。

　　同時，券商在公布的研究報告中提到，關注部分區域的業績增長較快的火電企業。在中金公司的研究報告中，分析師陳俊華表示，由于制造業用電量的持續回升、地區點火差價好于2007年末的水平，山東、河北和華東地區火電利用小時好于全國水平，預計這些地區火力發電企業在第三季度有望好于預期。國信證券也表示，繼續看好華南、華東地區的火電公司。

　　在個股方面，中金公司表示，在煤炭價格未出現大幅度變化的前提下，“第三季度業績可能超過預期”的公司推薦順序依次是華電國際、國電電力和華能國際。此外，國信證券等建議投資者關注寶新能源等個股。有市場人士認為，雖上述公司業績向好，但在大盤波動較大的情況下，投資者還是應該采取逢低吸納，分倉進入的操作方式。

　　氣候變化峰會表態利好核電板塊

　　在本次聯合國氣候變化峰會上，國家主席胡錦濤表示，中國將大力發展可再生能源和核能，爭取到2020年非化石能源占一次能源消費比重達到15％左右，這被市場解讀為對中國核電發展的重大利好。

　　“核能本來就是新能源產業中潛力最大、最有發展可行性的產業”，世紀證券分析師顏彪表示，“近期核能相關板塊表現非常強勁，而胡主席在氣候峰會上的表態將更加振奮行業信心，而且從15%這樣的數據來看，肯定將主要依靠核電。”

　　顏彪表示，在新能源中，核點的發電成本較風電和光伏太陽能來說，最接近于火電。此外，從技術上來看，光伏、風電中的很多核心技術依賴國外進口，而核電經過近年來的快速發展，無論是從核心技術、配套技術還是輔助材料生產水平來看，都得到了顯著提高。預計到2020年，核電設備的國產化率將達到 80%以上，從維護能源安全的角度來看，核電在幾大新能源中顯然最被看好。

　　而長江證券分析師徐建兵則看好以東方電氣、上海電氣為龍頭的核電設備上市公司。

　　“從遠期看，核電運營商能從核電發展中受益”，徐建兵說，“但由于核電建設周期很長，政策利好將首先惠及核電設備制造商。”

　　徐建兵預計，到2020年，核電設備投資比例占到整個核電投資的40%左右，市場累計規模將超過3000億元。

　　徐建兵說，“相比較風電、光伏產能相對過剩，競爭者多，核電的技術門檻相對較高，利潤自然也能夠保證。像哈空調這樣的企業，都是行業內的‘隱形冠軍’，競爭能力很被看好。”

　　對于胡錦濤主席講話中同時被提到的林業，分析師則普遍認為，對于林業板塊的實質性利好不大。

　　江南證券的研究員盧全治表示，“國家目前對用于商業目的經濟林和非經濟林采取不同的政策，A股的林業板塊中，主要都是用于商業用途的林業加工企業。”