世界煤炭資源非常豐富，目前估計約為1.083萬億噸。但是，世界各地煤炭資源分布并不均衡，煤炭資源主要集中在北半球，亞洲和北美洲最為豐富，分別占全球地質儲量的58%和30%，而歐洲僅占8%。世界煤炭可采儲量的60%集中在美國(25%)、俄羅斯(23%)和中國(12%)。此外，澳大利亞、印度、德國和南非共占29%。

　　美國一向是世界主要煤炭出口國，約占世界貿易量三分之一左右，其次是澳利大亞、波蘭、南非、俄羅斯等。進口煤炭最多的是日本，吸收了世界煤炭總貿易量的近三分之一，其次是法國、加拿大和意大利等國。

　　“目前，對國際煤價走勢有重要影響的價格指數主要是澳大利亞BP煤炭現貨指數，現在仍然缺乏全球有影響力的期貨品種，國際幾大交易所正在爭奪煤炭期貨的定價權。”一位業內人士表示。

　　2001年，紐約商業期貨交易所推出阿巴拉契動力煤期貨品種；2006年7月，洲際交易所(ICE)推出了以荷蘭鹿特丹和南非查德灣兩地的煤炭作為標的的煤炭期貨合約；2008年，ICE宣布了一項開發亞洲煤炭期貨合約的計劃，同時，澳大利亞證券交易所(ASX)也宣布計劃開發亞洲煤炭期貨合約。

　　世界各國對于煤炭期貨品種的選擇是不同的，南非的煤炭期貨的交易品種是電煤，澳大利亞的交易品種是動力煤，日本是煉焦煤，而美國則是將阿巴拉契亞中心山脈的一種主要煤炭作為煤炭期貨的交易品種(簡稱CAPP煤炭期貨)。

　　美國煤炭期貨區域性較強

　　美國是現代期貨的發源地，紐約商業交易所(NYMEX)現在已發展成為世界最大的能源期貨交易所。該交易所于2001年7月12日上市了中部阿巴拉契(CAPP)煤炭期貨。合約每手1550噸，通過clearport平臺進行幾乎全天24小時交易。

　　“煤炭期貨的推出將豐富和完善交易所向能源行業所提供的風險管理服務。我們的煤炭合約條款已經成為現貨和柜臺交易的行業標準，希望所推出的煤炭期貨合約能夠像我們所推出的其他能源合約一樣，成為煤炭行業的有力武器。”時任交易所主席的文森特·維奧拉樂觀地表示。

　　然而，維奧拉先生的愿望很快成為泡影。

　　CAPP合約上市初期的交易情況并不理想，交易極不活躍。例如，2004年8月27日，該交易所掛盤的從2004年9月到2006年9月共25 個合約總成交量為0手。再例如，2002年全年成交量為4124手，即便按商品期貨3%的高交割率計算，才折合19.12萬噸，這顯然與美國煤炭每年高達 10多億噸的產量和消費量極不相稱。CAPP煤炭期貨在全球范圍的流動性更差，它很大程度上反映和影響的只是美國的煤炭供求，并不能對世界范圍的煤炭供求及相關情況進行反映、測度和調控。

　　盡管如此，CAPP煤炭期貨還是為電力部門提供了一項風險管理的選擇，同時也為煤炭行業提供了一項新的也是十分必要的風險管理工具：煤炭的生產方通過賣出期貨合約將未來幾個月計劃生產的一定量的煤炭的銷售價格所定在一個固定的水平。電力部門通過買進煤炭期貨合約為即將裝運的煤炭做了預防價格上漲的套期保值。同時，利用煤炭和天然氣發電的能源公司也可以同時運用煤炭期貨與天然氣期貨以抵消季節性成本波動，還可以由此來充分利用點火差價——兩種燃料的成本與各自發電的價值之間的差別。

　　最近幾年，CAPP煤炭期貨市場的運行給來自四面八方的交易者帶來了大量供求信息，期貨市場中形成的價格從某種程度上也真實地反映了實際供求狀況，同時又為現貨市場提供了參考價格，基本上發揮了發現價格的功能。

　　歐洲煤炭期貨逐漸興起

　　2006年7月，洲際交易所(ICE)的歐洲期貨分部引入了針對歐洲市場的兩種煤炭期貨合約。兩個合約是以現金結算的期貨合約，它們的兩個主要定價基準是荷蘭鹿特丹和南非Richards Bayo該合約引入后的第一個季度中，平均每月的成交量僅有2000張，后來逐漸活躍起來。

　　2008年，環球煤炭電子交易平臺global COAL和洲際交易所(ICE)在歐洲期貨交易所推出兩項新的煤炭期貨交易，第一個是資金結算的紐卡斯爾煤炭期貨，它以globalcoal紐卡斯爾港口指數為基準對澳大利亞生產的煤炭進行出價、競價，最終以紐卡斯爾港口離岸價(FOB)完成期貨交易。交易所表示，GolbalCOAL的紐卡斯爾港口指數已成為亞洲煤炭市場交易中一個關鍵的參考價格；

　　另一個是在洲際交易所(ICE)和globalCOAL在ARA地區，啟動煤炭期貨合約中的煤炭實際貨物交付的交割點。ARA是歐洲煤炭貨物交易中心。兩者目前將由歐洲期貨交易所API2和API4配合現有的財政結算煤炭期貨上市。

　　歐洲期貨交易所總裁David Peniket表示，做大煤炭市場是全球能源綜合的自然延伸。他相信發展煤炭期貨交易將有利于煤炭市場交易變得更加流暢和透明，并為生產者和消費者提供全新的管理價格風險的工具。

　　澳大利亞爭奪亞洲煤炭交易主導權

　　澳大利亞證券交易所(ASX)計劃2009年引入煤炭、天然氣和可再生能源的期貨合約。

　　得益于globalCOAL的電子交易平臺和交易協定的標準化，亞太地區的煤炭遠期交易近幾年增長迅猛。ASX相信市場已足夠成熟，引入參考 OTC市場的煤炭期貨合約正當其時。ASX負責新興市場的總經理Anthony Collins表示，“存在一個需要管理的十分重大的市場風險，特別是在沒有人與任何人進行交易的環境之下。這是引入煤炭期貨合約的最佳時機。”

　　據介紹，ASX和ICE推出的亞洲煤炭期貨合約都以澳大利亞紐卡斯爾港口煤炭作為定價基準，紐卡斯爾港是亞洲煤炭交易的主要中轉站，且兩個交易所推出的合約都將使用目前場外交易的合約規則。

　　盡管如此，兩個合約還是具有重要的差別：ASX的合約將以現貨交割，而ICE和globalCOAL推出的合約將是以現金結算。除此之外，ASX計劃提供剝息期貨期權，并要求做市商提供相應報價。

　　洲際交易所(ICE)和澳大利亞證券交易所(ASX)前后開發亞洲煤炭期貨合約，由此引發了一場針對亞洲煤炭期貨交易的競爭。