發電行業沒有得到持續好轉的狀態，5~8月份的利潤增長，最主要的原因只是高煤價的時代已經過去。未來用電形勢不確定性多,單就四季度的用電形勢而言，用電增速還將有所突破。由于基數低和整體經濟續增的影響，招商證券分析師彭金剛在其報告中預測，四季度用電量將同比增長16.5％，但因為季節因素環比將下降5％。

    四季度用電量增速可望再創新高,9月份，全國全社會用電量3224.08億千瓦時，同比增長10.24%。但今年首次出現的兩位數高增長似乎并沒有讓發電企業感到輕松。

　但是否能將用電高增速延續至明年，投資形勢和產能過剩壓力仍是最大難題煤。炭價格也存在變數。目前已經臨近簽訂2010年合同煤的時間窗口，煤炭企業有動力控制煤炭產量，推高市場煤價，為簽訂更高的合同煤價造勢。彭金剛預測認為，三季度5500大卡的煤炭均價為581元/噸，按照目前煤價走勢，四季度其均價有可能達到630元/噸，上漲幅度為8.5％。

　另外，山西煤炭產能資源整合后對煤炭市場的影響現在還需謹慎分析。中電聯統計部主任薛靜認為，山西整合后的產能進入11月后將開始陸續釋放，但整合后的煤炭產能如何變化很難預測。因為山西煤炭結構整合后，市場集中度極大提高，對市場的發展較過去有更大的話語權和控制力。

　中國的上網電價在過去十年中變化幅度很小，為增強盈利，五大發電集團在過去幾年中一直通過“上大壓小”、提高發電效率提升自身盈利，但其后果是五大發電集團也因投資增加背負了大量債務，證明單靠電力資產增長并不是可持續道路。盡管國家在今年重新啟動了電價改革，但在完全理順電價機制之前，政策對發電資產帶來的改善還很有限。事實上，上述的不確定性已經在五大發電集團的考慮之中。加速轉型為綜合的能源集團被五大電力集團看作是主動應對市場挑戰的主要途徑。

　“華電集團正在主動放棄沒有效益的規模，關掉了市場前景不太好的電力資產，特別是火電資產，華電提出了‘兩個優化’的戰略，優化電源結構和技術結構。”蔣亮平對記者說。除了鞏固發電和進軍煤炭產業板塊外，華電今年還將集中力量打造金融和工程技術產業板塊。

　在電力結構方面，中電投已經決議，將清潔能源的比重要在2020年從現在20%提高到50%，在產業結構調整上，打造煤、電、鋁、路、港一體的綜合能源集團是主要目標之一。除了是五大發電集團之一外，中電投集團已經是中國第二大的電解鋁生產企業和央企中第三大的煤炭企業。

　“煤和電都有一些周期性，中電投要發展電、要以電為核心的話，就要以煤為基礎，電網條件不具備時，就考慮發展一些載能產業，形成循環經濟，水電多的地方，也可以這樣進行。”王運丹表示。
 
來源：和訊網