2009年前三季度新大洲A實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.99億元,同比增長(zhǎng)26.5%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)0.8億元,同比增長(zhǎng)121%;折合每股收益0.11元,其中三季度每股收益僅實(shí)現(xiàn)0.05元。

　　公司1-9月份生產(chǎn)原煤131.69萬(wàn)噸,較上年同期增長(zhǎng)14.16%;銷售原煤111.12萬(wàn)噸,基本與上年同期持平。由于平均噸煤售價(jià)較上年同期上漲21%,報(bào)告期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27,013.70萬(wàn)元,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5,915.63萬(wàn)元,分別較上年同期增加24.82%和92.79%,向公司貢獻(xiàn)利潤(rùn)4,202.81萬(wàn)元。公司煤炭業(yè)務(wù)主體五九集團(tuán)的煤炭目標(biāo)市場(chǎng)主要為內(nèi)蒙古東部地區(qū)及東三省一部,其所銷售煤炭品質(zhì)在該區(qū)域具有較大優(yōu)勢(shì),且現(xiàn)行銷售價(jià)格低于市場(chǎng)價(jià)格水平。因此公司煤炭銷售價(jià)格有望提升。五九集團(tuán)白音查干煤礦新建的新勝利礦,建設(shè)成本較低,是公司未來(lái)煤炭業(yè)務(wù)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　公司業(yè)務(wù)涉及煤炭、摩托車、物流運(yùn)輸、房地產(chǎn)和煤化工等多個(gè)方面。其中煤炭和摩托車生產(chǎn)銷售是公司主要的盈利來(lái)源。通過(guò)“參與家電下鄉(xiāng)項(xiàng)目”及 “燃油稅改革”等新發(fā)展機(jī)遇。以本田技術(shù)實(shí)力為后盾,公司摩托車業(yè)務(wù)向擁有核心技術(shù)及完備市場(chǎng)資源的大型品牌靠攏。電動(dòng)車業(yè)因電動(dòng)車銷量較上年同期大幅增長(zhǎng),致使主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利增加。

　　目前國(guó)內(nèi)電石行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格處于低位、產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩、下游產(chǎn)品PVC 的價(jià)格也持續(xù)走低。鑒于上述原因公司不得不緊縮投資,將計(jì)劃項(xiàng)目分期開(kāi)工。因此四季度煤化工項(xiàng)目不會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。

　　維持“中性”評(píng)級(jí):以10月27日收盤價(jià)6.03元計(jì)算,公司09年年化每股收益對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率為41倍。公司現(xiàn)有煤炭業(yè)務(wù)的銷售區(qū)域以東北為主,而東北煤價(jià)有望上調(diào),并由此帶動(dòng)公司整體業(yè)績(jī)的提升,因此我們首次給予公司“中性”的投資評(píng)級(jí)。