遠興能源自08年底以來股價行進在上升通道中，在近期指數深跌中，其表現明顯強于大盤，1日上漲8.29%，換手率6.90%。公司未來最大的看點是煤炭業務快速發展，由于價格上漲預期較高，甲醇未來盈利將逐步好轉。今日投資《在線分析師》顯示：公司2009-2011年綜合每股盈利預測值分別為 0.00、0.40和1.59元，2010-2011年動態市盈率為45和11倍；當前共有3位分析師跟蹤，2位分析師建議“買入”評級，1位分析師給予 “觀望”評級，綜合評級系數2.33。

　　成功轉型，煤炭業務發展迅猛。灣圖溝煤礦即將投產，產能300萬噸，可采儲量2.54億噸。明年至少貢獻200萬噸產量，配套選煤廠有望明年年中建成，屆時洗出5800大卡優質動力塊煤。蒙大新能源擬于中煤能源合作，共建納林河二號礦井，可采儲量達7.62億噸。該礦產能500萬噸，預計于 2010年底投產，所產動力煤熱值7000大卡左右，煤質優良。未來三年公司煤炭權益產能將達到500萬噸左右。分析師預計2009—2011年煤炭業務收益分別為0.15元、0.61元和1.21元。目前公司煤炭權益可采儲量7.42億噸，市值67億元，煤炭資源價值明顯低估。

　　甲醇業務未來盈利逐步改善。公司蘇天化及博源聯化甲醇裝置于年初不同程度停產，目前隨著甲醇價格的回升運行穩定，目前甲醇業務處于微利狀態，未來隨著反傾銷、甲醇汽油推廣應用以及國際天然氣價格上漲等因素影響，甲醇價格將繼續回升。但由于上半年虧損嚴重，預計全年甲醇維持盈虧平衡。分析師預計明年甲醇業務迎來轉機，2010—2011年分別為公司貢獻0.19 元和0.38 元的業績，甲醇價格對公司業績影響較大，未來可能存在超預期情況。

　　11月中旬，公司與控股子公司蒙大新能源簽訂股權轉讓協議，公司收購蒙大礦業85%的股權；同時蒙大新能源的另一股東上海證大與蒙大新能源簽訂股權轉讓協議，上海證大收購蒙大礦業15%的股權。收購完成后本公司持有蒙大礦業85%股權，上海證大持有蒙大礦業15%股權。同時，本公司與蒙大新能源簽訂《股權轉讓協議》，本公司將所持蘇天化20%的股權出售給蒙大新能源。本次出售完成后，本公司持有蘇天化40%股權，蒙大新能源持有蘇天化20%股權，蘇天化原另一股東博源集團持有的40%股權不變。

　　廣發證券表示，本次收購蒙大礦業股權，使得公司對納林河二號礦井股權提高了10%，進一步增加了對礦業權的控制力，后期上海證大會陸續退出剩余股權，納林河二號礦成為公司與中煤能源合作的煤炭業務平臺。公司將所持蘇天化20%股權出售給蒙大新能源，將蒙大打造成公司化工業務的平臺，以此實現與中煤能源甲醇項目的合作。

　　廣發證券稱，公司目前化工類權益凈資產價值9.05億元，每股凈資產為1.77元，按目前化工行業平均4倍PB估值，相當于約7.08元股價。隨著2011年煤炭產量的迅速提高，公司業績將迎來爆發式增長，公司煤炭業務2010年每股收益約0.61元，給予25PE則相當于15.25元股價，公司合理價位應在22.23 元左右，給予“買入”評級。

　　風險提示：與中煤合作有一定不確定性，將影響蒙大新能源項目進展；甲醇價格的波動將顯著影響公司業績；國際原油價格波動將影響公司股價。

來源：今日投資