申銀萬國發布最新公司研究快報，維持神火股份（000933-CN）6個月目標價44.2元，建議增持。神火股份午盤收報36.68元，上漲0.91%。

    公司公告受讓河南省國土資源廳禹州煤田扒村井田探礦權，按照4元/噸的價格購買探礦權，交易總價款為5.2億元。報告認為煤礦注入將繼續打開公司的成長空間，總體可采儲量將增長5％。預計2015年可建成投產，建設規劃為90萬噸/年，按照100－150元的噸煤凈利潤測算，可增加凈收益0.9－1.35億元。公司煤炭業務具備大幅增長潛力。通過分析中國及亞太煉焦煤供需形勢，報告認為2010年煉焦煤價格存在較強漲價預期，而公司業績受漲價影響大、彈性突出。在鋁價中性假設下（預計2010年均價為15,800元/噸，與目前現貨市場價格持平），電解鋁業務將實現盈利4.3億，對公司利潤的貢獻也將升至23％以上。考慮到新建礦區投產要在2015年方得以兌現，報告維持公司2009－2011年每股收益在0.91、1.72和 2.12元。公司在中性假設下業績能夠達到1.72元/股（2010年），對應2010年動態市盈率為21倍。報告認為，在鋁和煤同時趨勢性向好時，業績增長得到強化，理應享有一定溢價。

來源：財華社