原本計劃三年內注入上市公司的股權，沒想到在大股東購買不到兩個月時間，便按照原價轉讓給了上市公司。

　   12月10日，魯潤股份（600157，收盤價16.62元）發布非公開發行預案并復牌。在增發預案中，公司表示，擬以12.91元/股的價格向不超過10名對象定向增發3000萬股~6500 萬股，募資不超過6.4億元，用于購買大股東持有的煤炭公司股權，并對該公司增資以整合山西省的7家煤礦。值得注意的是，魯潤股份這一系列的募資、增資動作完成后，公司不僅將轉型為煤炭采掘企業，而且成為唯一一家參與山西煤炭資源整合的非本地上市公司。

　   但業內人士指出，從未做過煤炭開采業務的魯潤股份遠赴山西采煤或許會“水土不服”，同時擬收購的煤礦在短期內難以產生效益。

　　將整合山西7座煤礦

　　以1.25億元的價格收購大股東永泰投資控股有限公司（以下簡稱永泰投資）所持有的華瀛山西能源投資有限公司（以下簡稱華瀛山西）30%股權后，魯潤股份對華瀛山西的持股比例將由40%增加至70%。看似平常的股權交易，卻是魯潤股份轉型煤企戰略部署的實質化。

　　據了解，華瀛山西目前旗下有兩家煤礦，合計保有儲量2000萬噸左右，年開采量分別為30萬噸/年，煤種均為焦煤，根據評估結果，兩礦價值 4.68億元。30%股權收購完成后，魯潤股份向華瀛山西增資4.9億元，同時引入其他投資者，合計增資7億元，而華瀛山西將從這7億元中拿出4.5億元投資成立新公司——山西靈石華瀛金泰源煤業有限公司（以下簡稱金泰源），后者繼而對山西省晉中市石靈縣的7座煤礦進行整合。

　　按照山西省晉中市的規劃，這7座煤礦都是被整合的對象，目前全部處于停頓狀態，待整合完畢后才能開工。而根據魯潤股份的計劃，將在這7座煤礦的礦區范圍內，重新設計新的開發方案，建設90萬噸/年規模的礦井。

　　至今為止，魯潤股份是唯一一家參與山西煤炭資源整合的非本地上市公司。完成整合后，魯潤股份將有煤炭保有儲量近6000萬噸，年產能合計150 萬噸，公司預計利潤總額將達到2.72億元，而公司今年前三季度的凈利潤為1520.5萬元，這意味著達產后，公司業績將增長10多倍。

　　華泰證券王廣舉告訴《每日經濟新聞》記者，轉型煤炭企業后，魯潤股份的盈利能力將有質的提升，但是這部分資源的業績釋放還需要一定時間，估計要兩年后才能基本見效。況且魯潤股份作為山東企業，在山西收購資產也有地域和環境上的不便。

　　大股東放棄認購

　　頗為蹊蹺的是，大股東永泰投資所持有的這30%股權，原本計劃在三年內注入上市公司，沒想到不到兩個月時間，就原價轉讓了，這又究竟是什么原因呢？而魯潤股份本次股權收購和增資所需資金也不菲，合計超過6億元，是公司凈資產的1.75倍。

　　大同證券研究員于宏稱，如果永泰投資繼續持有這30%股權，不僅造成與魯潤股份的同業競爭，還涉及到對華瀛山西進行增資，永泰投資可能因為資金壓力而轉讓，畢竟魯潤股份作為上市公司，有不錯的融資渠道，沒有資金方面的擔憂。

　　根據非公開發行預案，魯潤股份將向不超過10名特定對象非公開發行股份，擬募資不超過6.4億元，其中1.25億元用于對華瀛山西30%股權的收購，4.9億元用于增資。另外，永泰投資不僅收回1.25億元的投資本金，還表示不會參與本次非公開發行的股份認購，更顯示其“實力“不足。非公開發行完成后，永泰投資在魯潤股份的持股比例將由47.62%下降至37.97%。

　　就在本次預案發布前，魯潤股份股價曾一周漲幅超過30%，市場預期頗高，不過10日復牌后，股價卻下跌了8.13%。從交易席位來看，昨日賣出金額最多的是中信證券深圳新聞路營業部，累計賣出1966.66萬元；而游資大本營國信證券深圳泰然九路營業部則買入了496.36萬元，排在買方席位第五位。
    
來源：千龍網