其中,焦精煤車板含稅價由1125元/噸上調至1215元/噸;肥精煤車板含稅價由1210元/噸上調至1330元/噸;瘦精煤車板含稅價由900元/噸上調至960元/噸。我們判斷焦煤價格仍處上升通道中,公司煤價和業績仍存持續上調可能,維持對公司的增持評級。
11日,公司公告從2010年1月1日起上調部分產品價格。其中,焦精煤車板含稅價由1125元/噸上調至1215元/噸;肥精煤車板含稅價由1210元/噸上調至1330元/噸;瘦精煤車板含稅價由900元/噸上調至960元/噸。
近期,國內焦煤價格上調的催化因素終于出現:一是國際焦煤價格大漲已經傳導到國內,進口焦煤到廠價格達到1550元/噸,且量緊貨缺;二是黑龍江礦難后該省小煤礦整頓,國內又一焦煤產區產量釋放受到制約;三是鋼廠盈利好轉,鋼價從底部回升10%左右。在公司調價之前,離消費地較近的開灤股份、平煤股份等東部、中部產區已經率先上調價格;因此從公司調價的時間點來看,基本符合預期,但公司本次調價的幅度,焦精煤為90元/噸(8%),肥精煤為120元/噸(10%),高于其他企業60元左右的提價幅度,超過市場預期,體現了山西焦煤集團的價格領導者地位。
維持09年1.11元的預測,根據公司調價后的價格,將公司2010年盈利預測由1.81調整為1.92元,動態PE分別為37倍和22倍。我們判斷焦煤價格仍處上升通道中,公司煤價和業績仍存持續上調可能,維持對公司的增持評級。來源:證券之星
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