在水泥行業風生水起的并購大潮中，備受矚目的祁連山水泥似乎只有一個選擇——易主。12月15日，上市公司祁連山發布公告，公司實際控制人甘肅省國資委擬將其控股權轉讓。

    “如無意外，此次中材集團將接手甘肅國資委的股份一躍成為祁連山的大股東。”一位接近中材集團的人士對記者說。

    “過去甘肅國資委不愿意放棄控股權，主要是因為祁連山是當地重點企業，且業績優良，但現在隨著38號文下來后，水泥行業調控風聲越來越緊，水泥企業之間合縱連橫已經是大勢所趨，中材集團的綜合勢力非祁連山這樣一個地方企業可比，甘肅國資委終于決定讓出控股權。”上述人士說。

    該人士所指的38號文，是指9月30日國務院出臺的《關于抑制部分行業產能過剩和重復建設引導產業健康發展的若干意見》。在這一宏觀調控意見中，對于水泥行業的產能過剩現象措辭嚴厲，不僅要求嚴格控制新增產能，對尚未開工的水泥項目一律暫停建設并進行清理，對不符合條件項目嚴禁開工建設。

    “隨著國家對水泥新建產能進行嚴格控制，水泥企業大規模新建產能的擴張之路幾乎被封死，現在國內幾乎所有大型水泥集團都已經掉轉方向積極尋找并購對象來壯大實力。”12月15日，數字水泥網一位專家對記者說。

    據本報記者統計，自10月份以來，水泥行業集中并購案例涉及10余起，并購者幾乎涉及國內所有有實力的大型企業，整個行業“觸目皆是并購”。

    中材集團打通西北市場

    甘肅地區位于連接新疆、青海、內蒙古、陜西、四川五省區的交通樞紐地位，在強調運輸半徑的水泥行業，這樣的地理位置可謂得天獨厚。

    正因如此，中材集團對于祁連山的控股權覬覦已久。

    早在2008年，市場就曾傳出中材集團擬收購祁連山。但最終由于雙方在控股權問題上未能達成一致而告吹——中材集團非控股不入，而甘肅國資委卻不肯放手。

    至今年6月，雙方長期談判終于獲得進展，中材集團通過參與祁連山定向增發5500萬股，成為其第二大股東，占股比例為11.58%，距離甘肅國資委12.78%的持股比例僅一步之遙。

    而中材集團在未與祁連山控股方甘肅國資委談妥收購事項之后，轉而通過其控制的子公司賽馬實業，宣布將在甘青地區(白銀、天水、西寧)進行大規模新建產能的擴產計劃，直接威脅祁連山的區域市場，并呈包圍之勢。

    在渤海證券分析師唐笑看來，“中材宣布要在甘肅建設10條5000t/d的生產線。如果真是這樣，那么將至少形成2000萬噸以上的新增產能，整個甘肅水泥市場將萬劫不復。因此，更大程度上，這是一個威懾，是討價還價的砝碼。”

    “從祁連山的角度來看，目前在平涼，已經建成了海螺水泥的200萬噸生產能力，而且可能還有二期工程；在青海，祁連山也受到了賽馬和金圓的實質挑戰，大有過去同大通河水泥打價格戰的態勢。雖然目前水泥市場景氣尚可，但是公司前景不容樂觀。”近期曾赴祁連山調研的唐笑分析認為，這些因素加上近期政策的強烈收緊，迫使甘肅國資委不得不為祁連山尋找一個大靠山，以避免出現區域內產能飚升，企業血拼的局面。

    而從中材集團的角度來看，在陸續控制了天山股份和賽馬實業兩家上市公司之后，進一步控制甘肅水泥市場已經是勢在必行。一方面，海螺已經開始覬覦甘肅，一期工程已經建成，另一方面拿下甘肅，東可抵御海螺，向西可進攻青海和西藏。由此，中材集團將完全打通西北市場。

    “祁連山是甘青地區最大的水泥企業，與中材合作之后，將獲得戰略和資金上的雙重支持，隨著政府控制水泥產能，下一步水泥企業的擴張方式將以并購為主，而目前甘肅境內水泥企業的平均生產能力只為20萬噸/年，因此下一步很可能中材將聯合祁連山對甘青地區水泥市場展開大規模整合行動。”唐笑說。

    “關于重組工作，由于涉及方面很多，至于何時有結果，現在還難以確定，有新情況，公司會及時披露。”中材集團企業文化宣傳部部長曹永勝對記者表示，中材集團下一步的規劃還是以進一步穩固西北市場為主。

    水泥巨頭收購疾行

    事實上，在政策重壓之下，重組整合已經成為水泥巨頭們的主旋律。

    12月10日，華新水泥宣布，為整合西藏水泥市場，已與西藏天路股份有限公司、西藏高爭(集團)有限責任公司、西藏自治區投資有限公司、山南興業水泥廠簽署協議，共同投資組建西藏高新建材集團有限公司(下稱“西藏建材集團”)。

    新組建的西藏建材集團華新水泥占股43%，為第一大股東，其余四家企業分別占比30%、10%、10%和7%。

    “這標志著華新邁出了整合西藏水泥市場的第一步。”一位業內人士認為，“華新將通過這次重組控制西藏大部分產能，從而成為真正的西藏水泥老大。”

    未來西藏水泥市場的整合路徑也將由此變得清晰，即先成立合資公司西藏建材集團，然后由華新水泥托管西藏境內現有三條及明年上半年投產的一條新型干法生產線，并實現注資。最后，各出資人在保持現有持股比例不變的前提下以現金或資產注入該公司，使其成為運營管理西藏境內所有新型干法生產線的水泥公司。

    而在此之前的11月30日，臺泥國際與昌興國際發布公告，雙方已簽訂一份與潛在收購有關的諒解備忘錄。根據此次收購備忘錄的內容，臺泥國際擬以40億元港幣向昌興國際購買旗下水泥子公司昌興礦業在中國大陸地區除安徽巢東水泥之外的全部水泥產業。

    這樁收購案如若成行，將使得臺泥在華南地區的占有率大大超過海螺，成為該地區當之無愧的老大。

    此外，11月30日，中國建材旗下的中聯水泥也與內蒙古電力集團正式簽約，重組后者擁有的烏蘭水泥。

    烏蘭水泥集團擁有熟料產能近500萬噸，水泥近300萬噸，直接影響和控制水泥產能約600萬噸。由于地理位置等原因，過去國內水泥巨頭對內蒙古市場少有涉足，而在重組烏蘭水泥集團后，中聯水泥將直接成為這一地區的領導者。

    “運輸半徑的限制使得水泥業有著天然的地方保護特點，這使得外來企業要整合地方水泥企業難度加大，于是許多大企業都選擇了‘以產能搏產能’的辦法來擴張市場——通過新建生產線，以規模、技術和營銷等方面優勢來擠壓當地企業的市場空間。但現在隨著國家嚴格控制新建產能，企業要做大做強，要在全國布局，企業必須通過并購區域企業來完成。”中國水泥協會一位人士認為，長線而言，水泥行業的整合大潮，不但可以對產能有更好的控制，也有助于提高整個行業的發展水平。

來源：21世紀經濟報道