“1000萬噸/年的產煤規模，即便是在煤炭類上市公司中也算是中戶水平了。”某券商研究員表示。

    近日，有關億利能源參股的千萬噸級煤礦即將投產的消息頗受投資者關注，該煤礦一旦達產，估計每年將給億利能源帶來數億元的凈利潤，直接增加公司每股收益1元多，而億利能源目前的估值還不到15倍。

    從公司了解到，千萬噸級煤礦的投產時間很可能在2010年第一季度，目前已進入設備安裝和物資招標階段。

    一季度末或正式投產

    2008年10月，通過定向增發的方式，億利能源從大股東手中接過了黃玉川年產千萬噸級煤礦的項目，當時該項目還在建設中，初步預計的投產時間是2009年，可受各種因素影響，黃玉川煤礦沒能按時投產。

    近期，有關黃玉川煤礦即將投產的消息再次在投資者中傳開，而億利能源的股價也表現強烈。在2010年第一個交易周，該股周漲幅為11.8%，第二周上漲7.38%，本周受大盤影響略有下跌，但其月漲幅已達16.63%，遠超過大盤表現，更強于其目前所在的醫藥板塊大部分個股的走勢。

    記者從億利能源證券事務代表索先生處得知，該項目的投產時間很可能在2010年3月~4月，目前已進入部分設備安裝階段。而公開消息顯示，黃玉川煤礦正在進行物資設備的招標工作，交貨的時間都在3月份。

    “黃玉川項目的投產對億利能源的業績影響非常顯著，1000萬噸/年的產能規模在煤炭上市公司中都算是很不錯的�！贝笸�證券煤炭行業研究員于宏稱，不過，從投產到達產還需要兩年左右。

    神華集團提供運力保障

    事實上，黃玉川煤礦是億利能源持股49%的神華億利能源有限責任公司（以下簡稱神華億利）下面的礦產資源，而神華億利的另外51%股權被中國神華（601088，收盤價30.12元）控制，與中國神華的合作，令黃玉川煤礦的前景顯得格外亮眼。

    “煤礦的籌備目前基本都是中國神華在負責�！彼飨壬�表示。

    據了解，黃玉川煤礦資源儲量總值為15億噸，煤炭的平均發熱量在5000卡/克~6000卡/克，算是煤質優良，本周秦皇島同類煤炭的價格已接近850元 /噸。2006年，國土資源部給黃玉川煤礦核定的生產規模為1000萬噸/年，照此計算，達產后的年收入將高達85億元。

    有人對煤礦的運輸提出了擔憂，因為地處內蒙古的黃玉川煤礦，首先要解決的就是運輸問題。不過，神華億利卻不用擔心這個問題。據了解，在黃玉川煤炭的銷售上主要采取兩種模式：一是神華億利直接出售給客戶，以市場價格結算，其中由神華集團提供運力保障，神華億利可利用神華集團鐵路線運輸至目的地，再按神華集團下屬企業的運輸價格向神華集團支付運費；二是神華億利直接將煤炭產品銷售給中國神華，售價以終端結算價為準，然后再由中國神華出售給下游客戶。

    每股收益可增1.22元

    黃玉川礦到底能帶給億利能源多少收益？

    億利能源證券事務代表索先生稱，如果真的在2010年第一季度投產，估計2010年的產量在500萬噸左右，2011年才有可能達到1000萬噸的產能，由于煤炭市場價格一直在波動，難以估算盈利情況。不過，于宏認為，內蒙古地區的煤炭開采成本較其他地區更低，但運輸成本偏高，綜合考慮各種因素，預計億利能源投產后，每噸煤炭盈利150元左右，那么2010年黃玉川煤礦能實現7.5億元利潤，按照49%的持股比例，億利能源可分得約3.68億元的收益，相當于每股收益增加0.61元。達產后，這一收益更加可觀，億利能源可分享7.35億元利潤，相當于每股收益增加1.22元。于宏說，那么億利能源目前17元多的股價對應的估值不到15倍。

    不過，億利能源為了構建煤電、氯堿及水泥三大主業，所需資金不菲，如黃玉川煤礦的投資總額就高達24.15億元。目前，億利能源的資產負債率已經達到51%，分析人士指出，不斷的項目投入，公司可能會面臨資金方面的壓力。