核心內容： 生產快速增長 效益穩步提高

    中經水泥產業景氣指數顯示，2009年四季度，水泥產業景氣指數為102.5點（2005年增長水平＝100），比上季度上升0.4點，延續了三季度以來的恢復性增長態勢。水泥產業稅金總額、產量、產品銷售收入等主要經濟指標與上季度相比均有所增長，就業和應收賬款穩步增加，利潤和產成品資金占用情況基本穩定，企業虧損大幅減少。

    2009年以來，面對國際金融危機的不利影響，通過貫徹落實“保增長、擴內需、調結構”政策措施，水泥產業克服了各種困難，保持了較快的發展勢頭，形勢繼續向好：生產快速增長，經濟效益穩定提高，節能減排成效顯著。盡管2009年產能過剩壓力較大，但在經濟回升不斷加快的大環境下，水泥需求強勁反彈，四季度多數指標好轉程度超出預期。

    預計2010年，從短期看，受到前期房地產投資復蘇的影響和成本下行的推動，內需快速增長將繼續帶動水泥行業快速增長，但國家大力抑制高房價的多項措施陸續出臺，房地產投資可能受到一定影響，對水泥的需求有可能減少。從長期來看，水泥行業將加大結構調整力度，淘汰落后產能，加快技術進步和產業升級，提升產業發展質量，同時將會保持較快增長。 

    景氣狀況快速回升

    景氣：2009年四季度，中經水泥產業①景氣指數為102.5點（2005年增長水平＝100②），比上季度上升0.4點。

    在構成中經水泥產業景氣指數的6個指標（僅剔除季節因素③，保留隨機因素④）中，水泥產業稅金總額同比增速較上季度大幅增長；銷售收入、行業利潤總額、從業人員以及固定資產投資也有小幅回升；出口合成指數則呈小幅回落。

    在進一步剔除隨機因素后，中經水泥產業景氣指數仍呈穩健上升趨勢（見中經水泥產業景氣走勢圖中的藍色曲線）。一方面表明，國家對水泥行業抑制產能過剩、加速淘汰落后產能等政策措施對行業產生明顯成效；另一方面也說明，水泥行業自身具有較強的內在增長動力。

    預警：2009年四季度，中經水泥產業預警指數為100.0點，與上季度相比，上升3.3點，仍處于“綠燈區”，近期走勢較為平穩，呈現企穩回升之勢。

    燈號：在構成中經水泥產業預警指數的10個指標（僅剔除季節因素，保留隨機因素）中，位于“藍燈區”的有1個指標————出口額；位于“淺藍燈區”的有2個指標————產成品資金占用（逆轉⑤）和應收賬款（逆轉）；位于“綠燈區”的有5個指標————產量、稅金、產品銷售收入、固定資產投資和出廠價格指數；位于“紅燈區”的有2個指標————從業人員數和利潤合成指數。

    目前水泥產業正處于復蘇后的快速增長階段，一些主要指標同比增速加快，其他指標雖然有所下降，但降幅收窄。預計2010年一季度，產量、投資總額2個指標與上年同期比，增速將可能小幅回落；出口額同比增速和出廠價格指數則可能小幅回升；稅金總額本季快速上升，下季度該指數可能有所回落。同時，水泥產業預警燈號中，2010年一季度水泥產業從業人員有望由本季的“紅燈”轉為“黃燈”；其他指標則有望保持本季燈號不變，中經水泥產業預警指數2010年一季度有望繼續在“綠燈區”運行。

    多項指標繼續好轉

    產量：2009年四季度，水泥產量為46485萬噸，比上季度增加1043萬噸，同比增長22.6％，連續三個季度保持穩步增長態勢。2009年，水泥全年產量約16.4億噸，同比增長約17％。

    數據顯示，去年初以來國家推出的規模空前的基建投資計劃，以及一攬子刺激經濟的措施成效明顯，尤其是4萬億元投資計劃的逐步落實，水泥產業迎來了新一輪的需求期，產量呈現反彈之勢。水泥市場在高需求的帶動下，使得2008年釋放的2億噸水泥產量基本消化，帶動了各項經濟指標的好轉。

    出口：2009年四季度，水泥出口額為1.65億美元，較上季度減少0.12億美元。據統計，2009年1至11月，我國水泥產品出口額為6.37億美元，同比下降37.3％，其中11月份下降36％，降幅有微幅收窄。
      從業人員：截至2009年四季度，水泥產業全部從業人員年平均人數為146.2萬人，同比增長0.92％，較上季度上升0.12個百分點。

    利潤：2009年四季度，經初步季節調整，水泥產業利潤總額為178.5億元，同比增長71.6％，較上季度上升48.2個百分點；環比增長20％，較上季度下降11個百分點。總體看，水泥產業利潤仍保持了強勁的增長態勢。

    產銷兩旺使水泥企業紛紛扭虧為盈，水泥產業成為率先復蘇的產業之一。

    稅金：2009年四季度，經初步季節調整，水泥產業稅金總額為122.93億元，同比增長17.5％，較上季度上升13.3個百分點；環比增長20％，較上季度上升7個百分點，增長的趨勢較三季度更為明顯。稅金的快速增長，反映出水泥企業生產經營不斷向好，呈現穩步發展態勢。

    銷售： 2009年四季度，經初步季節調整，水泥產業產品銷售收入為2306.4億元，同比增長23.5％，較上季度上升1.07個百分點；環比增長4.8％，較上季度下降11.4個百分點。固定資產投資的高速增長和房地產開發速度的加快，促進了水泥市場的興旺，產品銷售保持平穩增勢。

    固定資產投資：2009年四季度，經初步季節調整，水泥行業固定資產投資總額為1772.6億元，同比增長43.0％，較上季度上升0.5個百分點；環比下降5.1％，較上季度下降36.3個百分點。

    價格：2009年四季度，水泥產業出廠價格指數為94.4點，與上季度相比，下降1.0點，降幅有所減小。四季度煤電等原材料價格雖小幅上漲，但仍處于高位運行，水泥出廠價格并沒有出現回彈。但多種跡象表明，2010年煤電價格將可能持續上漲，水泥出廠價格也有可能出現上揚。

    產成品資金占用：截至2009年四季度，水泥產業產成品資金占用為381.0億元，同比增長16.7％，較上季度降低44.4個百分點。其中，水泥制造業產成品資金占用為235.4億元，同比增長17.7％，較三季度下降1.1個百分點。水泥制品制造業產成品資金占用為145.6億元，同比增長15.1％，比三季度降低0.8個百分點。

    應收賬款：截至2009年四季度，水泥行業應收賬款凈額為934.3億元，同比增長21.0％，但較上季度降低了17.6個百分點。

    虧損：2009年四季度，水泥產業企業虧損面為24.5％，與上季度相比下降3.2個百分點，虧損企業的覆蓋面連續三個季度縮小。2009年四季度，經初步季節調整，水泥產業虧損企業虧損額為3.3億元，同比下降71.0％，較上季度下降38.7個百分點；環比下降74.3％，比三季度大幅下降61.5個百分點。

    行業發展預期與建議

    2009年水泥產業形勢繼續向好，產量穩步增長，效益不斷提高，結構調整取得新成效。從發展趨勢來看，未來水泥產業面臨著機遇與挑戰并存、多重因素共同制約的局面。

    促進水泥產業發展的有利因素包括以下幾個方面：

    1.國家出臺了一系列有利于擴大消費和投資的政策措施，國民經濟將保持穩定健康發展，基礎設施建設仍然是固定資產投資的重頭戲，水泥需求將持續增加。

    2.國家重點支持水泥產業重組等相關政策措施，有利于水泥企業加速淘汰過剩產能，加快調整產業結構，開拓新的水泥市場空間。

    3. 水泥出廠價格有望逆轉向上。在國內水泥需求大幅增長的情況下，加之政府支持水泥產業淘汰落后產能，2010年可能出現局部供不應求，有望推動水泥出廠價格回升。此外，煤電等原材料價格預計2010年將上漲，有望助推水泥漲價。

    此外，水泥產業在2010年也會面臨一些不利因素。首先，商業銀行信貸緊縮使得水泥產業內部風險加大；第二，煤電油運價格上漲導致水泥原材料成本提高；第三，水泥企業效益增長不平衡，惡性競爭仍是制約水泥產業發展的重要因素；第四，重復建設加劇，產能過剩嚴重。

    2010年，我們建議，水泥行業在保增長的同時，應更加注重結構調整和轉變發展方式，把抑制水泥產能過剩和重復建設作為結構調整的重點。

    第一，轉變水泥產業發展方式，推進水泥產業結構調整。這是應對外部環境變化、實現水泥工業可持續發展的根本出路。既要注重技術研發和標準制定，更要加快技術創新、完善營銷手段和管理模式，整合自身資源，加快產業結構調整和升級。

    第二，積極擴大內需，開拓國際市場，保證水泥需求穩步增長。要積極拓展水泥產品的需求空間，降低出口下滑的負面影響，大力開拓亞洲、拉美等新興市場，形成多元化出口格局。同時，要加大水泥產業結構調整力度，推動水泥產業向高附加值領域延伸。

    第三，加大落后產能淘汰力度。貫徹落實國家抑制產能過剩和重復建設的政策，繼續加大淘汰落后產能的力度，積極爭取各級財政資金支持；同時，逐步建立落后產能退出機制。

    注解：
    ①水泥行業包括水泥制造業和水泥制品制造業兩個行業；統計范圍分別是規模以上工業企業5100家和3600家。
    ②2005年水泥行業的預警燈號基本上在綠燈區，相對平穩，因此定為中經水泥產業景氣指數的基年。
    ③季節因素是指四季更迭對數據的影響，如冷飲的市場銷量隨四季氣溫年復一年發生周期變動。
    ④隨機因素亦稱不規則性，如新政策實施、宏觀調控、自然災害等因素對數據的影響。
    ⑤逆轉指標也稱反向指標，對行業運行狀況呈反向作用。其指標量值越低，行業狀況越好，反之亦然。