繼平煤股份、神火股份和鄭州煤電之后，河南五大煤業集團之一的義馬煤業集團公司（下稱義煤集團）借殼上市方案塵埃落定。但，這也使義煤集團與鄭煤集團的合并前景顯得更加撲朔迷離。

    此次義煤集團的借殼方為中國南京欣網視訊科技股份有限公司（下稱欣網視訊），該公司以通信業務為主業，與義煤集團的煤炭業務并無關聯。欣網視訊2月3日發布的公告顯示，將以11.66元/股的價格將義煤集團非公開發行69708.4萬股，義煤集團注入的包括11個優質煤礦的總價值約為81.28億元。

    “欣網視訊的資本體量較小，且義煤集團借殼上市附帶要求是，出售先前公司的除現金以外的全部資產、負債，這也使其避免了財務及法律風險，使殼資源更加干凈。”2月3日，東方證券煤炭行業首席分析師王帥對本報記者指出。

    據悉，重組已獲河南省國資委預核準，但尚須相關部門和股東大會的批準。如若獲得通過，原欣網視訊第一大股東上海富欣投資發展有限公司（下稱富欣投資）持股占比由18.94%降為2.93%。義煤集團持股占比84.54%，成為公司控股股東，河南省國資委將成為公司實際控制人。

    公告同時披露，作為義煤借殼的代價，欣網視訊擬向富欣投資出售資產預估值約為1.18億元，而其現有員工將循“人隨資產走”的原則。

    根據記者了解，義煤集團此次打包上市的資產應是11個煤炭生產基地。截至2009年底，11個煤炭基地全部投產后核定生產能力約1700萬噸/年，可開采資源儲量超過5億噸。2009年上述資產營業收入為62億元，利潤總額11億元，凈利7.87億元，歸屬于母公司的凈利高達8億元。

    “義煤集團的上市計劃自2003年即已萌生，2008年2月份召開上市工作專題會，上市工作隨后啟動。”一位河南煤炭業界人士透露，當時義馬市常務副市長趙松勤掛帥義煤改革上市協調工作領導小組，政企兩級推進上市工作，隨著因河南第一輪煤改的疾進及討論與鄭煤的合并問題而短暫擱置，但最終于2009年中期開始加速。

    該人士還透露，2009年8月11日上午，義煤集團聯同河南省煤炭工業管理局、信達資產管理、華融資產管理和建行河南省分行這四方股東代表及董事、監事召開重大會議，就關鍵議案做出了決議。

    1月27日，義煤臨時股東會議通過了《關于義馬煤業集團股份有限公司以資產認購南京欣網視訊科技股份有限公司非公開發行股份的議案》等借殼上市方案。

    義煤董事長武予魯在該次會議上解釋了義煤集團上市的初衷，坦言集團目前正在推進五個千萬噸煤炭基地建設計劃，為此急需大量資金馳援。

    義煤集團此次上市的推進，亦使得籌劃近三年之久的該公司與鄭煤集團合并方案或生變數。

    2007年，河南第一輪煤企重組開始，此前原定新成立的河南煤化工集團由永城煤電集團、義煤、河南省煤氣集團組成，但最終方案透露，義煤集團已退出。

    煤炭專家李朝林告訴記者，義煤集團的整體效益相對鄭煤集團稍差，“主要是所處地域與非交通要沖，煤質不如鄭煤好，同時面臨陜西及山西煤炭競爭，故而銷售區域集中在東南地區”。

    作為河南煤炭整合綱領性文件的《河南省人民政府關于加強煤礦安全生產工作的特別規定》（討論稿），已于1月14日提交中共河南省委常委會討論。依照該草案，2010年河南將完成646座小煤礦兼并重組，而河南煤化工集團、中國平煤神馬集團、鄭煤、義煤五大地方煤企將是整合主體。(作者：梁鐘榮)

來源:21世紀經濟報道