春節放假前一周，國內水泥市場價格繼續下滑，主要體現河南省和湖南省兩地，價格分別下調20元/噸，需求減弱、庫存增加是價格下調的主要原因。春節期間，各地價格保持平穩，部分施工地區需求恢復需等到正月十五以后。

    以上信息來自“數字水泥網”

    行業要聞回顧：

    2009年水泥行業主要經濟運行數據公布：1）全國水泥產量16.28億噸，同比增長17.91%，受“三北地區”進入冬季影響，水泥產量環比連續3個月下降；2）全國水泥行業累計投資額為1700億元，同比增長61.75%。

    據海關總署統計，2009年我國累計出口水泥及水泥熟料1561萬噸，同比下降40%；價值6.9億美元，同比下降37.5%；出口平均價格為每噸44美元，同比上漲4.3％。2009年水泥出口呈現以下特點：1）出口量低位震蕩，出口均價相對平穩；2）絕大部分為一般貿易出口；3）主要出口至非洲、臺灣省、孟加拉和阿聯酋；4）國有企業為出口主力；5）上海和山東出口大幅下降，浙江出口快速增長。

    行業供給：

    2月2日，桂林南方水泥有限公司兩條4000t/d新型干法水泥生產線一期技改項目工程于恭城虎尾工業集中區點火試生產。

    2月6日，江西瑞金萬年青水泥公司二期5000 t/d熟料生產線于瑞金市云石山鄉竣工投產。

    利森水泥有限公司固體工業廢渣綜合利用2500t/d水泥生產線于四川羅江點火試生產。

    2月10日，中材漢江水泥股份有限公司2500t/d熟料水泥生產線技改工程于陜西漢中順利點火。

    河南省南陽市唐河泰隆水泥有限公司4500t/d干法水泥熟料生產線于黑龍鎮投產。

    淘汰落后：

    2月5日上午，太原召開全市環境保護工作會議，會議“鎖定”三大環保目標，其中為了控制市區揚塵這一主要污染物，2010年，太原市表示水泥行業將全面退出市區敏感區域，

    2010年，青海省安排淘汰落后產能273萬噸，包括水泥、鐵合金、碳化硅、電石等。

    濟南市節能工作調度會上提出今年濟南要繼續淘汰落后生產能力，完成淘汰325萬噸煉鐵、570萬噸煉鋼、16條立窯水泥生產線。

    據昆明市環保局統計，2009年昆明市依法淘汰了19家企業的32條落后產能生產線，關停、淘汰水泥行業落后產能353萬噸。

    吉林省下發了2010年淘汰落后產能工作實施意見，按照吉林省淘汰落后產能的任務目標，水泥行業將涉及5戶企業，計劃淘汰落后產能85.6萬噸。

    市場需求：

    寧夏交通運輸工作會議提出2010年寧夏交通運輸的主要發展目標是：完成交通運輸固定資產投資52.7億元，同比增長20%；公路通車里程達2.21萬公里，公路密度達每百平方公里33.28公里，73%的建制村通瀝青（水泥）路，建制村通客車率達96%。

    江西省交通運輸工作會議提出，江西省全年交通基礎設施建設計劃投資286.7億元，力爭突破300億元；高速公路通車里程要超過3000公里；計劃安排并完成建制村瀝青（水泥）路建設5600公里。

    陜西全省交通運輸工作會議提出，2010年陜西省交通集團今年高速公路建設計劃投資173.8億元。

    煤炭價格：

    節前一周，秦皇島港口各主要煤種價格均下跌30-40元/噸。

    行業并購：

    金隅股份宣布旗下鹿泉東方鼎鑫水泥與河北燕趙水泥訂立資產收購協議，鼎鑫向燕趙收購一條日產能4,000噸水泥熟料生產線。

    綜合點評：

    在傳統節日春節前，大部分施工項目停止施工，造成需求的下降，水泥價格因此受到一定影響。我們預計需求的恢復尚需時日，進入三月份之后將逐步好轉。

    水泥出口同比大幅度減少，一方面顯示在國際金融危機的沖擊下，歐、美、日等主要發達經濟體陷入持續衰退，房地產等行業蕭條，水泥市場需求急劇萎縮。另一方面，近年來越南、伊朗、沙特等國家水泥產業均取得了長足發展，已經能滿足本國需求，甚至開始向周邊國家出口。兩方面因素的疊加導致國內水泥出口下滑嚴重。水泥出口量的下降使流入國內市場的水泥數量增加。目前來看，國內市場需求保持旺盛，短期內出口下降的影響并未顯現。

    從目前公布的情況來看，多個省市區均對今年的節能減排任務做出了明確的目標部署，因此我們對今年水泥行業的落后淘汰工作仍持較樂觀態度。另外從生產線開工與投產情況來看，繼續保持了投產數大于開工數的局面，我們預計未來一段時間這種局面仍將維持，行業的產能投放壓力依然很大。若落后產能淘汰工作能夠切實執行，則今年水泥行業的供需格局有望達到弱平衡狀態。

    由于需求尚未有效恢復，行業短期內缺乏更進一步的利好刺激。繼續關注有可能收益于“建材下鄉”政策的相關公司，等待水泥需求的恢復。