1月份全社會用電量為3531.38億千瓦時，同比大幅增長。受春節假期影響，2010年1月份工作日數較2009年多了7天。按照09年1月份第二產業日均用電量為70億千瓦時/天左右計算，7天時間用電量共減少490億千瓦時左右，即貢獻了約49%的用電量增量。另外，受金融危機的影響，09年初用電量水平處于較低水平，1-2月份累計用電量同比增速為-5.2%，兩者因素導致用電量大幅增長。同樣地，受春節假期因素影響，我們預計2010年2月份用電量增速將大幅降低，其第二產業用電量或將面臨個位數增長。

　 總裝機容量增長延續09年水平。

　  1月份累計裝機容量同比增長10.8%，略高于09年總裝機容量10.23%的增長率，其中水電、火電、風電的裝機容量增長率分別為14.2%、8.7%、106.1%。09年累計新投產裝機容量為8970萬千瓦，根據年底在建電源規模來看，在建容量依舊維持高位，我們預計2011年開始火電新投產裝機才有明顯降低的趨勢，2010年火電新投產裝機略微低于09年水平，預計2010年水電新投產裝機略低于09水平，而風電將繼續保持高速增長。因此，我們預計2010年新投產裝機容量總體保持9000萬千瓦。

　  火電單月利用小時數大幅增長，創08年以來的新高。

　  1月份全國機組平均利用小時數為416小時，同比增加90小時；其中，火電利用小時數為479小時，同比增加126小時。與用電量大幅增長類似，春節假期與低基數因素貢獻大部分增量；另外，受寒潮天氣影響，熱電發電量增長約27%，而水電發電量減低，更是增加了火電的出力。

　 煤價開始季節性下跌。

　 由于電煤市場供需情況改善以及季節性因素影響，秦皇島價格連續下降，目前價格較最高峰值跌幅達10%-20%。考慮到山西整合煤礦的產能釋放緩慢，其它省份將進行煤礦整合，預計煤價下挫空間有限。