兗州煤業的煤炭銷售以現貨為主，在經濟周期上行的階段，可充分獲得價格上漲的最大收益。公司現貨價格未來仍有進一步提價的空間，預計2010年綜合售價為565元/噸，漲幅近10%。靈活的現貨銷售方式，充分受益價格上漲

　 公司的煤炭銷售以現貨為主，在經濟周期上行的階段，可充分獲得價格上漲的最大收益。公司現貨價格未來仍有進一步提價的空間，預計2010年綜合售價為565元/噸，漲幅近10%。收購Felix對公司2010年業績小幅增厚Felix公司Moolarben露天煤礦1200萬噸預計2010年3月份投產，全年規劃原煤產量600萬噸，商品煤產量420萬噸。考慮到高額的銀行貸款所增加的財務費用和資產評估后所增加的折舊攤銷后，對Felix公司2010年業績估算，預計對2010年EPS增厚0.307元。
　　
　 受貨幣政策緊縮，以及對房地產市場的調控影響，市場擔心固定資產投資增速下滑，煤炭股前期大幅調整。但我們認為隨著政府推動經濟適用房、廉租房的建設，固定資產投資增速仍會維持在相對的高位。前期市場可能太過悲觀，隨后出臺的數據將可能驗證下游需求的堅挺，從而再次推動投資品上漲。同時，經過前期下跌，煤炭股估值優勢顯現，存在反彈修復的必要條件。