一、秦皇島煤價小幅回調
    在連續平穩運行三周之后，秦皇島煤價沒有繼續上行，而是倒向了另一邊，本周秦皇島各煤種價格集體回調。秦皇島港數據顯示，6月7日，秦皇島港6000大卡大同優混、5500大卡山西優混、5000大卡山西大混、4500大卡普通混煤以及4000大卡普通混煤最低平倉價分別為780元/噸、750元/噸、650元/噸、575元/噸以及460元/噸，與上周相比，每噸分別下降5-10元不等，降幅分別在0.6%-2.1%之間。
    二、港口、電廠煤炭庫存持續攀升是煤價回調的直接原因
    經過前段時間下游用戶積極搶運，再加上鐵路方面加大煤炭運輸組織力度，港口、電廠煤炭庫存雙雙持續回升，這應該是秦皇島港煤價向下調整的直接原因。數據顯示，截止到6月7日，北方主要煤炭發運港秦皇島港煤炭庫存上升至668.6萬噸，與6月初相比，增加55萬噸，增長9.0%，與5月初港口煤炭庫存低點相比，增加211.7萬噸，增長46.3%；6月7日，國投京唐港區煤炭庫存為164.8萬噸，與6月初相比，增加26萬噸，增長18.4%，與5月初港口煤炭庫存低點相比，增加63.2萬噸，增長62.2%。
在港口煤炭庫存快速攀升的同時，直供電廠煤炭庫存也持續攀升。中能電力燃料工業公司數據顯示，6月6日，直供電廠煤炭庫存合計為5050萬噸，平均可用天數為16天，與6月初相比，增加93萬噸，與5月初相比，608.8萬噸，平均可用天數增長3天。
      隨著下游電廠和其他用戶煤炭庫存不斷攀升，采購積極性逐步減弱，從而使秦皇島煤價逐步失去支撐。沿海煤炭運價持續回落即是很好的證明。中華航運網數據顯示，沿海煤炭綜合運價指數已經由4月21日的2360.19點，回落至6月2日的1827.75點，下降532.44點，降幅為22.6%。
    三、南方頻繁降雨、經濟結構調整是煤價回調的根本原因
    近期，我國南方大范圍地區接連遭遇了強降雨天氣，受此影響，部分地區入夏晚于常年，這在一定程度上降低了電力負荷，從而減緩了電煤消耗。據中能電力燃料工業公司數據顯示，6月1日至6日，直供電廠日均耗煤量為302.7萬噸，與5月份日均耗煤量相比，減少3.2萬噸，下降1.0%。
    除了南方大范圍的降雨之外，我國加速推進的經濟結構調整可能對部分地區高耗能產業的過快發展形成一定約束。4月中旬以來，國務院先后出臺了《國務院關于進一步加強淘汰落后產能工作的通知》、《國務院關于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》、《國務院關于進一步加大工作力度確保實現“十一五”節能減排目標的通知》等政策文件，要求加大落后產能淘汰力度、加強房地產市場調控、加大推進重點行業節能減排、嚴格控制高耗能高排放行業過快增長。其中，《國務院關于進一步加大工作力度確保實現“十一五”節能減排目標的通知》中明確提出要嚴格控制“兩高”和產能過剩行業新上項目，要落實限制“兩高”產品出口的各項政策，控制“兩高”產品出口。要加強電力需求側管理，壓縮高耗能、高排放企業用電，對能源消耗超過已有國家和地方單位產品能耗（電耗）限額標準的，實行懲罰性價格政策。省級節能主管部門組織各級節能監察機構于今年6月底前對重點用能單位上一年度和今年上半年主要產品能源消耗情況進行專項能源監察審計，提出超能耗（電耗）限額標準的企業和產品名單，實行懲罰性電價，對超過限額標準一倍以上的，比照淘汰類電價加價標準執行。

     這些調控政策的出臺，應該能夠在一定程度上減緩部分高耗能產品的過快增長，從而減緩電力需求和發電耗煤量增長。
    可能近期出臺的上述一系列調控政策效應尚未完全顯現，但是，市場預期的力量是強大的和不容忽視的。可能正是由于市場預期到本輪經濟結構調整將繼續進行下去，高耗能產業的發展將受到一定制約，煤炭需求增長可能將適當放緩，才有了在夏季用煤高峰即將到來的時候，沿海煤炭貿易活躍度不升反降，才有了秦皇島煤價的打破平衡向下小幅調整。
    四、未來秦皇島煤價仍將“看漲”
    雖然，未來調控政策效果有望繼續顯現，部分高耗能產品的出口將受到更多限制，高耗能產品的過快增長也將繼續受到一定制約，電力和煤炭需求的快速增長也將因此繼續受到一定影響。但是，夏季迎峰度夏用煤高峰時段以秦皇島為代表的沿海地區煤價仍將繼續“看漲”。
    首先，隨著未來全國氣溫進一步升高，度夏電煤需求有望繼續回升。從多年歷史數據可以看出，每年7、8月份迎峰度夏期間，直供電廠日均耗煤量與6月份相比，均有10%左右的增長。因此，盡管高耗能產業用電量有所回落，總的用電量下降的可能性或許不會太大。
    其次，部分主要煤炭產區原煤產量或將繼續受到一定影響。雖然進入6月份之后，為期兩個月全國安全生產檢查結束，煤炭生產有望趨于正常。但是，目前，河南煤炭資源整合進程不斷加快，短期內其煤炭產量或將繼續受到一定限制。6月3日，晉煤集團下屬資源整合礦井郊南煤礦發生透水事故，該礦井屬于限期關閉礦井。按照山西省資源整合有關規定，部分小煤礦在將2010年年底自動關閉，這些煤礦目前正處于過渡性生產階段，郊南煤礦發生透水事故再次提醒人們注意資源整合過程中這類煤礦的生產安全問題，受此影響，未來這部分煤礦的原煤產量將受到一定影響，部分技改礦井違規生產或許也將得到進一步的遏制。
    再次，煤炭鐵路運輸瓶頸依然是煤炭價格的重要支撐。陜西是近年來煤炭增長最快的地區之一，但是，受鐵路運輸瓶頸制約，煤炭鐵路運量增長緩慢。數據顯示，2010年1-4月份，陜西省累計完成原煤產量10826萬噸，同比增長70.86%。其中，鐵路煤炭運量僅累計完成3066.1萬噸，同比增長3.47%，鐵路運量占同期煤炭產量的比重由去年1-4月份的46.77%，快速下降至今年1-4月份的28.32%。與陜西一樣，內蒙古、寧夏等地區煤炭鐵路運輸瓶頸同樣存在，這將在一定程度上對北煤南運煤價形成支撐。
     綜上所述，盡管受政策因素影響，煤炭需求可能會有所放緩，但是未來以秦皇島為代表的沿海地區煤價仍將“看漲”，只不過漲幅會顯著放緩。也就是說調控政策的及時出臺，避免了秦皇島煤價再度重蹈2008年夏季大幅上漲的覆轍。
                                                （中商流通生產力促進中心 李廷）