上周全國水泥市場平均價格小幅上揚,環比上周漲幅為0.41%.上漲區域主要集中在西北的新疆、甘肅、青海,分別上調10-40元/噸;下跌的區域為四川成都市場,下調20元/噸.   

西北地區新疆、甘肅、青海三地區價格均出現不同程度的上漲,其中漲幅最高的為新疆地區,上漲20-40元/噸.據了解,目前市場處于供不應求的狀態,企業發貨比較緊張,特別南疆地區,這一態勢將會延續至施工期結束,而新建的生產線今年在需求期幾乎發揮不了,所以后續價格還有繼續上漲的可能.   

四川成都市場價格繼續走低,成交價格下調20元/噸.通過調查跟蹤,目前市場處于比較混亂狀態,不同企業產品之間價差較大,以送到成都市場P.O 42.5散裝為例360-400元/噸.四川市場價格雖然持續下跌,但四川企業普遍不愿對外公布下調出廠價格,只是給經銷商或下游不同形式優惠,也就是所謂的"暗降". 

動力煤價格上周平穩,我們跟蹤的城市中:僅呼和浩特有5元/噸的上漲.據我們煤炭研究小組判斷目前直供電廠庫存、港口庫存已經恢復至合理庫存水平,短期內煤價或將維持.   

目前水泥行業估值較為充分地反映了市場對水泥需求下滑的悲觀預期,近期保障房責任書的簽署及落后產能淘汰政策的出臺,將有助于恢復市場對水泥行業景氣狀況的信心,帶來階段性估值向上修復的機會.維持對行業的"增持"評級,目前重點推薦水泥股排序為:新疆水泥股、冀東水泥、海螺水泥、亞泰集團、塔牌集團、祁連山、華新水泥.   

水泥行業中最有投資價值的區域依然為新疆:新疆區域振興規劃的大規模固定資產投資將拉動水泥需求旺盛,行業成長空間遠大于其他地區;加上新增產能受限,未來新疆水泥價格存在可觀上漲空間.我們判斷,上周的漲價僅僅是剛揭開帷幕,未來仍有較強動能大幅上漲,從而帶來水泥上市公司業績的顯著增長.

來源：中財網