6月份用電量同比增長14.1%、增速較上半年明顯放緩 2010年6月份全社會用電量為3520億千瓦時,同比增長14.1%、增速較上半年出現(xiàn)較大幅度的下滑;環(huán)比微增1.1%,環(huán)比幅度較5月再下降1.4個百分點;1-6月累計用電量為20094億千瓦時,同比增長21.6%。

　　本月數(shù)據和我們6月報中單月3570億千瓦時,同比增長15%;1-6累計20145億千瓦時、同比增長21.9%的判斷基本一致。我們認為,去年低基數(shù)效應的稀釋、房地產調控以及結構調整、節(jié)能減排等,是本月用電需求增速出現(xiàn)較大幅度回落的主要因素。我們預計,進入三季度后,隨著去年同期工業(yè)生產的回暖,季度用電增速將回落到10%以內。

　　多因素致工業(yè)用電需求受限明顯、居民和三產用電將進入高峰期 6月份,第二產業(yè)用電量2712億千瓦時,同比雖增長15.8%,但較5月的23.4%增速已經出現(xiàn)明顯下滑;

　　而環(huán)比5月的2711億千瓦時則幾乎沒有增長。其中工業(yè)用電為2672億千瓦時,和5月工業(yè)用電量完全數(shù)據一樣,15.6%的增速也較5月的23.3%明顯下滑。本月工業(yè)用電需求對全社會總用電需求的貢獻值達到82.8%,較5月下滑1.2個百分點。我們認為,上半年房地產調控、節(jié)能減排等政策對用電需求的影響已經開始體現(xiàn)。第三產業(yè)用電量351億千瓦時,增長11.6%;城鄉(xiāng)居民生活用電量364億千瓦時,同比增長8.8%。由于今年氣溫偏低,長江流域和東南部等氣候炎熱地區(qū)的月平均氣溫較去年同期低約1-2度,因此6月份居民和第三產業(yè)用電增速保持了回落的態(tài)勢。但我們認為,隨著7月份炎熱夏季的來臨,居民和第三產業(yè)用電將進入高峰期。

　　電力投資及裝機增速持續(xù)放緩、清潔能源裝機占比增加 1-6月份,全國完成電力投資總計2558億元,較去年同期基本持平、增速為1.3%,創(chuàng)年內最低。我們認為,受一系列宏觀調控政策的影響,電力全年投資增速或將低于2009年。1-6月電源建設完成投資1344億元,電網建設完成投資1214億元,電源/電網投資比例由5月份的1.15下降到1.11左右。我們認為,今年電源電網投資比有所反彈的原因和去年經濟危機期間電源建設力度有所減弱有關。但整體來看,電源/電網投資比將朝著小于1.0的方向發(fā)展。我們預計,今年全年的投資比將和2009年相當、略小于1.0。6月份新投產發(fā)電機組稍有增多,1-6月份全國6000千瓦及以上電廠發(fā)電設備容量86917萬千瓦,同比增長11.6%,增幅較5月有所提高。其中,水電17248萬千瓦,同比增長15.3%;火電66533萬千瓦,同比增長9.3%,。火電裝機增速略微有所提高,水電繼續(xù)保持較高的增長態(tài)勢。

　　6月來水情況出現(xiàn)明顯好轉、水電單月利用小時同比首次轉正 6月份全國6000千瓦及以上發(fā)電設備平均利用小時數(shù)為389小時,同比僅增加3小時、環(huán)比略降2小時;

　　1-6月累計利用2295小時,同比增加190小時。我們認為,上半年用電需求的高增長是促使發(fā)電機組利用小時數(shù)持續(xù)攀升的主要原因,隨著下半年用電需求端受限,利用小時數(shù)增幅將出現(xiàn)回落。水電6月份單月為376小時,同比增加23小時,環(huán)比則大幅增加70小時;

　　1-6月累計為1419小時,同比減少122小時。與我們之前的判斷一致,隨著雨季的來臨水電利用小時正在逐步恢復正常。雖然1-6月水電累計利用小時同比仍減少;但6月已首次出現(xiàn)同比正增長,且累計利用小時的下滑趨勢明顯收窄至7.2%。我們認為,6月份水電利用小時的增長存在去年同期干旱造成的低基數(shù)效應,但另一方面來水情況確實出現(xiàn)了明顯的好轉,水電3季度利用小時將出現(xiàn)較大的反轉、業(yè)績將得到提升。火電方面,受宏觀政策調整和水電出力恢復的影響,3季度利用小時數(shù)增速將出現(xiàn)一定程度的下滑。

來源：巨靈信息