昨日，前期持續(xù)下跌的水泥板塊兩市飄紅，走勢強勁，有望再度演繹水泥漲價行情。截止收盤，披露整合收購消息的華新水泥上漲3.65%，表現(xiàn)較為搶眼。

　　華新水泥于17日晚間發(fā)布公告稱，公司擬收購陜西金龍水泥有限公司的全資子公司湖北金龍水泥有限公司80%股權，且該議案已獲公司董事會同意。在水泥行業(yè)整合及近期水泥價格下跌趨勢有望緩解的背景下，華新水泥收購提案可謂恰逢其時。業(yè)內分析人士指出，收購議案的提出有利于公司的市場整合戰(zhàn)略，且能進一步加強公司在水泥行業(yè)的整合能力，從而提高公司在區(qū)域的競爭力。

　　水泥價格持續(xù)反彈

　　據(jù)悉，由于受拉閘限電、成本上漲、旺季來臨等多個因素影響，全國水泥價格自去年7月份便開始進入上升通道，水泥價格屢創(chuàng)新高，尤以華東地區(qū)為甚，水泥平均價格達500元/噸，上年同期則不到300元/噸。水泥的漲價也使相關上市公司在去年賺得缽滿盆滿。據(jù)資料顯示，截至去年11月底，全國水泥利潤達487億元，創(chuàng)歷史新高。而今年一月份，由于受雨雪天氣影響，需求有所下降，水泥價格出現(xiàn)下跌。然而，目前有報道稱，華東地區(qū)近期可能停窯，故水泥價格下跌趨勢有望緩解，相關公司有望繼續(xù)維持較高的景氣度。

　　“前期水泥板塊的下跌是很正常的，因為去年水泥價格的漲幅過高，后來有所回調，再加上前期大盤估值重心下移影響，故板塊在前期快速下跌；但就目前情況來說，無論是水泥價格還是公司基本面都是正面影響，相關公司業(yè)績增長也比較明顯，即使今年初水泥產(chǎn)品降價也是屬于每年的季節(jié)性行為，目前整個板塊仍處于相對合理水平。長期看，整個行業(yè)發(fā)展前景還是值得期待的。”平安證券分析師李艷在接受采訪時對記者表示。國泰君安分析師韓其成也指出，受城鎮(zhèn)化率提高、人均GDP迅速增長等因素支撐，水泥市場需求將長期處于上升通道，預計今年需求量將增長8.5%，增量達1.6億噸。歷史數(shù)據(jù)顯示，固定資產(chǎn)投資下半年一般高于上半年，故對應水泥需求量下半年也將高于上半年。但水泥企業(yè)的供給能力相對有限，預計今年行業(yè)產(chǎn)量凈增0.9億噸，其中下半年僅凈增630萬噸。供需的不平衡將促使行業(yè)景氣度持續(xù)向上，而相關上市公司業(yè)績也將持續(xù)向好。

　　整合戰(zhàn)略提升業(yè)績

　　由于去年三季度盈利能力較弱，故華新水泥對水泥價格回升非常敏感。雖然前期國內水泥市場價格有所下降，但主要體現(xiàn)華東地區(qū)、江蘇北部、山東南部、福建以及廣東省和湖南省。而公司主要市場所在地湖北省水泥價格仍比較平穩(wěn)。隨著近期華東地區(qū)水泥價格的回調，其有望繼續(xù)維持高位，故雖然公司目前還未披露年報，但結合水泥價格看，公司有望給市場上交一份令人驚喜的成績單。瑞銀證券也在報告中估計水泥均價每上漲1%，公司去年的每股收益就能提升6.5%。

　　公開資料顯示，公司主導市場所在的湖北省正屬于中部區(qū)域，在國家“中部崛起”的發(fā)展戰(zhàn)略、武漢“1+8”城市圈建設及建設社會主義新農(nóng)村等有利政策支持下，水泥需求繼續(xù)增長，給公司的發(fā)展提供了一個較為有利的市場環(huán)境。“公司收購湖北金龍不僅可以整合湖北市場，且還能形成更好的區(qū)域控制力。這樣，就能充分享受湖北市場水泥漲價帶來的收益。”李艷補充到。事實上，這已經(jīng)不是公司第一次的收購行為了，早在收購京蘭水泥失敗后，公司就在行業(yè)低迷期做了大量努力，并在去年末先后收購了房縣鉆石和京蘭三源兩家水泥企業(yè)，在市場整合上邁出了重要的一步。隨著金龍水泥收購的提出，未來湖北市場的整合將加快步伐。由于行業(yè)整合將使實力雄厚的上市公司擁有更多的話語權，且能防止產(chǎn)能過剩現(xiàn)象并改變水泥的價格體系，因此，作為區(qū)域龍頭的華新水泥將從中極大受益。“雖然目前并不清楚華新的業(yè)績增長情況，但毫無疑問，在整合收購過程中，湖北地區(qū)行業(yè)集中度將持續(xù)加強，華新水泥將獲得更多溢價能力，并能提高公司在區(qū)域市場的盈利能力。”李艷認為。

來源：金融投資報