煤炭巨頭中國神華(601088)昨日宣布，公司2010年度實現營業收入1520億元，同比增長25.3%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤371.88億元，同比增長22.8%；基本每股收益1.87元。中信證券(600030)認為這一業績略超此前預期1.75元每股。昨日中國神華在A股和H股市場雙雙下挫，A股收于23.44元，下跌1.26%，H股報收30.6港元，下跌1.8%。

    遠超五大發電集團利潤之和

　　中國神華是國內最大的煤炭生產商，也是國內唯一一家具備煤炭生產、發電、鐵路和港口等一體化業務的煤炭企業。神華昨日披露數據顯示，全年中國神華自有鐵路運輸周轉量為1503億噸公里，同比增長8.8%；港口下水煤量為1.7億噸，同比增長6.7%。公司全年航運貨運量為2590萬噸，航運周轉量219億噸海里。

　　值得一提的是，受益于煤價的上漲，煤炭企業近年風光無限，神華去年利潤已經超過國內五大發電集團凈利潤之和近兩倍，國內最大的發電集團華能集團去年利潤僅為42億元。

　　分析稱煤、電業務推升業績

　　中信證券分析師羅澤汀認為，神華業績增長來自于煤、電業務的穩定上升。此前發改委要求2011年重點電煤合同不準漲價，對于這一消極因素，羅澤汀認為，相對于重點電煤合同，神華市場煤銷售比例正在提高，預計神華今年市場煤價仍有5%上漲空間，且目前神華市場煤價已經開始實施按周定價，這也將有利于抵銷上述消極因素。中信預期神華未來今年煤炭產量仍將穩步提升，預計年均符合增速將保持10%以上，若2011年上網電價上調，電力業務的利潤貢獻率也將增加。并給予“買入”評級。

　　此外，中國神華于2月1日獲摩根大通增持229.075萬股H股，場內申報每股平均作價31.44元，場外為每股31.4元，持H股好倉由6.95%升至7.02%。