動力煤價(jià)格:各主要港口價(jià)格穩(wěn)定,僅京唐港動力煤微跌0.6%。

秦皇島大同優(yōu)混6000KC與上周相比沒有變化,維持在至890元/噸;山西優(yōu)混5500KC價(jià)格與上周持平,為840元/噸;京唐港5500KC動力煤較上周微跌0.6%到845元/噸,廣州港神木優(yōu)混6000KC較上周持平,維持在在1020元/噸。本周大同坑口動力煤價(jià)與上周持平為555元/噸。

焦煤價(jià)格:本周焦煤價(jià)格和上周持平

古交地區(qū)2#焦煤車板價(jià)格較上周持平在1480元/噸。開灤肥精煤,平頂山主焦煤價(jià)格都和上周持平在1550和1610元/噸。

無煙煤價(jià)格:陽泉中塊煤持平,噴吹煤持平

本周陽泉洗中塊坑口價(jià)較上周持平在1330元/噸;噴吹煤較上周持平在1150元/噸。

國際煤價(jià):澳洲紐卡斯?fàn)杽恿γ簝r(jià)格與上周基本持平

澳洲紐卡斯?fàn)杽恿γ簝r(jià)格本周與上周基本持平,為121美元,較秦皇島大同優(yōu)混煤價(jià)高63元,2010年平均價(jià)差39,凈進(jìn)口1.4億噸。

下游價(jià)格:國內(nèi)鋼價(jià)指數(shù)上漲0.2%,BDI下跌1.8%,WTI上漲1%

本周國內(nèi)鋼鐵指數(shù)分別較上周上漲0.2%至134,WTI油價(jià)較上周上漲1%至98美元/桶,秦皇島至廣州海運(yùn)費(fèi)下跌7.1%至52元/噸,國際海運(yùn)指數(shù)BDI下跌1.8%至1329,上海期貨鋁價(jià)上漲0.9%至17580元/噸左右。

煤炭庫存:秦皇島庫存下跌4.2%,電廠庫存下跌1.1%,仍可用17天

本周秦皇島庫存較前下跌4.2%,為690萬噸,調(diào)入量為502萬噸下跌1.6%,調(diào)出量533萬噸,上漲1.1%。7月10日電廠庫存6463萬噸,較6月底下跌1.1%,可用17天.

股價(jià)與估值:本周申萬煤炭三級指數(shù)下跌1.7%至6264點(diǎn),與上證綜指(下跌1.7%)基本持平,11年國內(nèi)動力煤平均PE18.7倍(歷史主要區(qū)間10-20),焦煤平均PE18倍(歷史主要區(qū)間10-20);目前煤炭行業(yè)估值相對其他行業(yè)處于自己歷史中樞較高的位置。本周美國最大煤企博地能源股價(jià)上漲3%至61.37美元,國際煤炭公司估值普遍偏低,11年國際動力煤公司PE14.1倍,資源混合類公司整體PE在9倍。

投資思路:7月份煤價(jià)高位運(yùn)行,港口和電廠庫存都在較高的位置,PMI和交運(yùn)的指標(biāo)都反映了市場對經(jīng)濟(jì)的信心不足,預(yù)計(jì)8月份煤炭行業(yè)將承擔(dān)需求增速放緩的風(fēng)險(xiǎn),目前行業(yè)整體估值水平較高,建議精選未來發(fā)展戰(zhàn)略和增長明確的個(gè)股,建議關(guān)注:神火股份,蘭花科創(chuàng),山煤國際,

來源：東方證券