2011年7月份以來申萬港口指數下跌2.95%，上證綜合指數下跌2.56%，港口指數微幅跑輸大盤0.39個百分點；一年來申萬港口指數下跌4.93%，上證綜合指數上漲3.87%，港口指數跑輸大盤8.80個百分點。

2011年6月及上半年港口業績回顧：

貨物吞吐量及外貿貨物吞吐量保持相對的平穩增長走勢，但6月環比增長勢頭明顯放緩，上半年全國規模以上港口及外貿貨物吞吐量增速分別為13.2%和8%，外貿貨物吞吐量增速明顯弱于內貿。其中6月集裝箱吞吐量為1376萬TEU，同比增長12.22%，上半年增速為12.90%；6月鐵礦石進口量為5106萬噸，同比增長8.31%，上半年增長8.10%；6月港口煤炭中轉量為5636萬TEU，同比增長14.52%，上半年增長23.30%；6月原油進口小幅回落，當月進口量降至2000萬噸以下至1970萬噸，同比下降11.54%，上半年增長7%，成品油進口量相對穩定，當月完成340萬噸，同比2.72%，上半年增長13.40%。

港口貨物吞吐量增長趨勢展望：

短期內國家緊縮貨幣政策難以放松應以維持為主，預計全年規模以上港口貨物吞吐量增速不會大幅回落，預計保持在12%-12.5%的水平。港口集裝箱吞吐量：預計3季度集裝箱吞吐量將會在2季度的基礎上出現一定改善，但是基于2010年下半年較高基數及歐美國家經濟增長的不確定性，2011年下半年集裝箱吞吐量增速依然會出現小幅回落。

港口鐵礦石接卸量：

進口礦高價導致國產礦對進口礦的替代作用有望維持，加上目前淡季鋼材市場疲軟行情，預計進口礦依然會維持低速增長。

港口煤炭中轉量：

7月-8月港口煤炭消費旺季，港口煤炭吞吐量依然維持高位，但是基于目前東南沿海主要電網及南方主要港口煤炭庫存量處于相對安全邊際水平，而且煤炭進口優勢再次出現，北方港口煤炭發運量將會出現小幅下降走勢。

港口原油接卸量：

預計7月份原油進口量不會出現太大波動，主要基于7月份世界原油價格再次小幅反彈，國產原油對進口油的替代效應將會延續，而高油價再次增加國內煉廠壓力，此外，經濟增速放緩也會對原油進口及原油需求帶來不利影響。

來源：山西證券