麥格理于5月8日發表華潤電力研究報告，指其煤炭業務前景佳，是公司未來盈利增長點，維持其「跑贏大市」投資評級，目標價16.8元。華潤電力昨收報13.6元，距離目標價尚有23%上升空間。
　　
　　麥格理表示，煤炭業務會成為華潤電力未來主要增長點，該業務占公司毛利由2010年的7.3%升至2011年的16.2%。該行預計，2012至2014年公司煤炭業務息稅前利潤復合增長率可達40%，主要由于公司收購山西大寧煤礦后，煤炭年產量將由2011年的150萬噸升至400萬噸。基于煤炭業務增長強勁，麥格理將華潤電力今明兩年盈利預測上調3%至4%。
　　
　　麥格理指出華潤電力64%的發電量位于華東及華南地區，兩區域內電價都較高。根據近期的行業反饋，麥格理得知，經濟較發達省份可能于2013年率先引入電價改革體制，因這些省份價格承受能力較強。
　　
　　麥格理還指出，華潤電力煤炭自給供應率達到23%，在所有獨立發電商中最高，有最強的抵御煤炭價格上升風險的能力。另外，公司目前風電裝機容量達1.2兆瓦，且65%位于電價最高地區。麥格理估計至2015年，華潤電力風電裝機容量將達到4.4兆瓦，屆時煤發電比例將降至85%。
　　
　
來源：金融界網站