投資策略：積極尋找三季度發電量超預期的優質標的
　　
　　6月份中旬以來，電力指數漲幅為-1.31%，滬深300漲幅為-8.05%，電力板塊相對跑贏大盤6.74個百分點。投資策略上，由于三季度全國范圍內水電和火電盈利改善程度不完全相同，因此發電量有保證的優質標的表現將相對突出，業績存在超預期可能。仍繼續維持行業“看好”評級，建議關注以下投資機會：汛期來水改善，水電受益標的：相對看好國投電力。由于火電資產用電高峰期發電量有一定保證，在低煤價情況下將貢獻部分業績彈性。而汛期水電實現較高發電量，全年業績可能超預期。關注沿海火電及低估值品種：華能國際、國電電力和粵電力A。入夏后動力煤價格仍保持弱勢運行，相關火電品種業績進入兌現時期，二、三季度業績環比降明顯改善。可中長期布局的戰略優質品種：通寶能源、皖能電力和湖北能源。中部崛起戰略下，電力能源建設先行;作為省國資委下電力能源平臺企業，未來將得到充分發展;契合于行業景氣度拐點，存量及新增項目盈利能力有望得到提升。
　　
　　
　　來源：長江證券