就在中國遠洋被普遍認為去年虧損幾成定局的時候，中遠航運率先披露了2012年業績快報，完成了“全年不虧”的目標。

　　業績快報顯示，中遠航運去年凈利約為2000萬元，其中第四季度業績約為前三季度的總和，全年營收則同比增加22%。盡管如此，由于毛利率的持續低迷，中遠航運去年第四季度凈利同比大幅下滑87%。

　　其實在中遠航運發布業績快報的前幾天，即有研究機構對中遠航運2012年業績作出了相對樂觀的預測。如長江證券認為中遠航運去年全年運量突破千萬噸，超過2008年的歷史高點。此外，中遠航運重吊船、半潛船運量也創新高，并在去年12月份達到單月歷史新高。

　　然而，自2008年以來，遠洋運輸景氣度始終未能恢復到次貸危機以前的水平，期間雖有反彈，盈利格局卻出現了較大的變化。各航運公司增收不增利，甚至個別公司的營業收入還出現了負增長。

　　在此背景下，航運公司出現業績井噴的可能性極小。安信證券一位策略分析師認為，港口、航運類企業的行業估值不具可修復性。

　　鹽田港等公司此前在接受記者采訪時也表示，航運行業在短期內尚未見到明顯的復蘇跡象，至少需要3~5年的緩慢積累。招商輪船等公司則直接將2012年全年的盈利目標定為“不虧損”。

　　為避免虧損，航運公司紛紛謀求政府補助或主動性拋售部分資產以獲得營業外收入。

　　中昌海運去年11月份轉讓部分船舶之后，又于12月份獲得了2000萬元政府補助。當地政府明確表明該補貼旨在扶持中昌海運渡過難關。

　　中海集運去年12月份也通過處置自有集裝箱的形式獲利2.2億元，幾乎可以填補該公司去年前三季度的虧損。中海發展、招商輪船等則分別于去年拋售了部分資產及取得了政府補貼。

　　有意思的是，由于航運公司的上述增利行為具有群體性，因此當中國遠洋在去年第四季度毫無動作的時候，不少分析人士擔心其2012年恐難以扭虧。如果扭虧失利，中國遠洋極有可能成為A股歷史上最大的ST公司。直到目前，中國遠洋并無扭虧計劃，也沒有透露2012年業績情況。

　　“行業前景是好的，但短期內我們無力改變現實，這個行業體量太大了，先確保不虧損是目前的普遍共識�！鼻笆瞿彻�司高管對記者表示，越是資產較大的公司，扭虧難度就越大，數十億的虧損絕不是變賣資產便可彌補的，須等到行業全面復蘇才可看到曙光。

　　然而中債資信評估公司認為，今年全球海運需求大幅上升的概率偏低，再加上運力的疊加效應，全球供需失衡的格局難有實質性緩解。該機構還指出，國內航運公司今年將繼續運用銀行授信、發行債券及出售船舶等方式籌措運營資金，航運企業債務負擔將呈上升趨勢。從這個層面而言，航運業仍將積重難返，虧損或微利可能是未來三至五年的常態。

來源：中國水運網