市場行情

2016年，一場旨在化解煤炭過剩產能，有效清除僵尸企業  的去產能行動再次號角嘹亮。預計2016年煤炭行業將迎來一次徹底的、沒有死角的整合風暴。隨著煤炭業去產能政策的逐步實施，2016年第一季度上市煤企經營業績也有所轉好。

最新披露的28家重點煤企上市公司一季報業績看，一季度上市公司平均毛利率為17.1%，相比去年同期下降4.5個百分點，但環比上升5.4個百分點。其中毛利率最高的企業分別為中國神華、露天煤業和永泰能源，毛利率分別為40.3%、38.9%和37.8%;毛利率最低的企業分別為ST煤氣、大有能源和安源煤業，毛利率分別為-23.9%、-19.3%和-3.1%。

凈利率方面，一季度上市公司平均凈利率為-9.8%，相比去年同期下降6.8個百分點，但環比大幅回升26.3個百分點。其中凈利率最高的企業分別為大同煤業、露天煤業和中國神華，凈利率分別為33.7%、17.8%和16.7%;凈利率最低的企業分別為ST煤氣、大有能源和蘭花科創，凈利率分別為-198.3%、-72.0%和-24.8%。

從一季報來看，1季度虧損公司數量為12家，虧損面為42.9%。重點上市公司中營業收入和歸屬于母公司凈利潤平均分別為41.4億元和1.59億元，同比降幅平均分別為15.5%和27.2%。其中2016年第一季度，28家上市公司營業收入環比回升14.9個百分點。

盈利表現較好的公司包括：中國神華、大同煤業、神火股份、露天煤業、兗州煤業，歸屬于母公司凈利潤均在約1億以上;虧損較為嚴重的公司包括：大有能源、ST煤氣、中煤能源、蘭花科創、安源煤業、鄭州煤電、盤江股份和昊華能源，虧損幅度均超過1億元。

神華集團方面，2016年一季度中國神華實現營業收入394.02億元，同比下降4.6%;歸屬于上市公司股東的凈利潤46.07億元，同比下降21.4%。中國神華表示，2016年將繼續堅持以實現下水煤最大比例為基本營銷策略，并適當加強外購煤及出口煤的銷售。一季度其下水煤量為5440萬噸，占總銷量的58.8%。

2016年一季度宏觀經濟整體向好，GDP同比增長6.70%，雖然增速較2015年4季度下滑0.1個百分點，但分開看，3月以后經濟回暖的跡象較為明顯，3月官方PMI重回榮枯線以上，4月小幅下降0.1，但仍在榮枯線以上。

進入二季度，煤炭需求進入傳統淡季。下半年，煤炭供應能力保持富余。但隨著中國政府穩增長、促改革政策的逐步落實，煤炭需求保持穩定。

當前中國積極推進煤炭行業供給側改革，煤炭產能將退出5億噸，減量重組5億噸。從中長期來看，煤炭行業產能過剩將逐步得到化解，供需有望漸趨平衡。

一季度，重點煤炭上市公司普遍產量下降，根據各公司披露16家公司煤炭產量同比平均下降11.8%。其中，上海能源、陽泉煤業和山煤國際產量增幅最高，同比上漲5%-10%，而永泰能源、大有能源和安源煤業產量降幅最明顯，分別同比減少52.7%、46.9%和44.8%。

作為煤老大 的神華集團，中國企業報援引神華副總經理李東亦稱，從2016年開始，神華計劃主動停產、停建煤礦12處，減少產能近3000萬噸/年。

此外，同煤集團宣傳科提供的資料顯示，十三五  期間，集團擬關閉退出12座礦井，化解產能1255萬噸。而2016年將集中攻堅，先期關閉5座礦井，化解產能660萬噸，涉及職工近萬人。

隨著宏觀經濟企穩、煤炭去產能步入快車道  ，煤炭市場出現供給收緊、需求好轉的積極跡象，市場分析認為，盡管市場供大于求的態勢仍未改變，但煤價已不存在太大下跌空間，年內或出現階段性上揚。預計二季度上市煤企公司業績將進一步好轉。

（來源：中國煤炭網  責任編輯：駱慶生)