市場行情

作為“一煤獨大”山西省，煤炭產業的重要性不言而喻，這讓山西省政府決定出面為它們站臺。

對于背負萬億債務的山西煤炭企業而言，尋求資金來緩解壓力成為最急迫的事情之一。7月13日，山西省副省長王一新帶領山西七大國有煤炭企業和兩家民營煤炭企業在北京金融街進行路演推介。

王一新表示，山西省政府牽頭組織煤炭企業進京路演推介，主要基于兩點考慮，一是煤炭對山西太過重要。山西省一直在致力于產業轉型升級，但轉型艱難。在未來相當長的時間內，煤炭產業仍然是山西人安身立命的根本，現在這個“根本”遇到了困難，不能置之不管。

二則為山西省煤炭企業渴望與投資者進行良好溝通，但是其中任何一家企業要單獨撐起場面有一定難度，政府出面有利于整合各方資源。

王一新稱，目前金融界對煤炭的態度有三種，一是看不清楚形勢，那就遠離你，抽貸壓貸，減少規模，上收權限，煤炭企業發債一概不買。第二種態度，照顧到國家支持實體經濟的政策，照顧到地方政府的面子，以及企業過去的交情，不壓也不新增，繼續保持存量不變。只有少數投資者認識到，當下正是進入優質煤炭企業的重大機會。

王一新稱，此次路演推介目的在于，通過路演能夠撥開籠罩在中國煤炭產業頭頂上的迷霧，使投資者能夠客觀理性地看待煤炭產業，做出客觀理性的投資。

“希望優質煤企的存量貸款能得到正常接續，發行的債券能得到積極的認購。”王一新說，“山西政府力挺的是山西優質煤炭企業，對于僵尸企業絕不護短，絕不會忽悠大家去追加投資。”

5月初，晉煤集團發行的五年期10億元公司債“16晉煤債01”，發行票面利率高達6.8%，遠高于同類5年期AAA級企業債3.68%的二級市場收益率曲線，甚至較評級低出四檔的AA-級企業債還仍高出近30個基點。

《南方周末》曾報道稱，山西省七大國有煤炭企業去年負債上萬億元，相當于山西省一年的GDP，這讓業內對山西煤企的償債能力產生懷疑。

中國銀監會山西監管局局長張安順則在此次推介會上表示，目前，山西七大國有煤企資信狀況良好，從未發生一筆不良貸款。

據張安順介紹，2016年一季度末，山西七大煤企全口徑融資總量7255億元，占山西全省各類融資的21%。

“銀行業充分發揮融資主渠道作用，目前七大煤企貸款余額4400億元，占融資總量的60%和全省各項貸款的23%。其中，中長期貸款占比55%，比年初上升7個百分點；銀行表外業務、理財、信托和資管計劃，為七大煤企融資800多億元。”張安順說。

在企業直接融資業務方面，不完全統計，山西七大煤企目前直接融資2065億元，其中73%的直融資金來源于省內銀行；一季度，銀行承銷七大煤企各類直接融資債券800億元，持有債券增加500多億元，同比多增130億元。

按照人民銀行、銀監會、證監會等機構關于支持鋼鐵煤炭行業化解過剩產能的意見要求，山西銀監局研究已經出臺《關于銀行業支持省屬煤炭集團化解過剩產能、加快轉型升級的指導意見》，引導全省銀行業不抽貸斷貸，創新信貸產品，支持煤炭去產能與分流人員就業創業。

張安順稱，對山西七大煤企堅持不抽貸、不斷貸、不壓貸，按照區別對待、有保有控的信貸政策，緩解七大煤企資金壓力。此外，還將降低企業融資成本，主動讓利。今年一季度，山西全省銀行業減少七大煤企貸款利息收入近10億元。

作為煤炭大省，山西也在進行去產能。山西省煤炭廳副廳長胡萬升介紹，今年，山西省將退出2000萬噸落后產能，計劃在2020年前退出1億噸以上，未來煤炭產量控制在10億噸以內。礦井數量由1079座，減少到900座左右，期間原則上停止核準新建煤礦項目，停止審批新增產能的技術改造項目，不再進行煤礦生產能力核增項目審批。

通過實施減量生產的措施，2016年1-5月，山西煤炭產量比去年同期減少4131萬噸，下降11.1%；煤炭企業庫存比年初減少1234萬噸、下降24.73%。

王一新認為，中國煤炭企業獲取煤炭資源成本較低，煤炭開采工藝技術已非常成熟，各方面成本已有比較公允的行業參照值，只要企業管理科學，即使今天這個市場價格，煤炭行業也應該是盈利能力很穩健的行業。

王一新稱，在煤炭價格下行的背景下，山西各級政府全面清理規范了涉煤收費，大幅降低企業負擔；推進國有大型煤企分離辦社會職能工作將在2020年完成，將再次大幅降低國有煤企成本。山西的優秀煤炭企業經過這一輪市場的洗禮，加上正在推進的供給側結構性改革措施落實到位，將大幅提升自己的競爭力和盈利能力。

目前，山西省政府和山西國資委已建立起必要的工作機制，確保七大國有煤企不發生債務違約。

(來源：界面 編輯：王鈺博 審校：駱慶生)