6月份以來，在市場情緒、需求上升和產量縮減的多重驅動下，蒙煤、山西煤和陜西煤接力上漲，港口更是出現了無成交跳漲。即使在目前電廠日耗較低的情況下，上漲情緒依然蓄勢待發。

　　就在北方港口煤價連續突破綠色區域和藍色區域，北方港口的動力煤價很快就跳漲到600元/噸時，國家宏觀調控部門也是連續發聲并出臺措施，為躁動的市場降溫：

　　6月8日，國家發改委經濟運行調節局組織召開迎峰度夏電煤保供工作會議，要求主動發現及時協調解決電煤調運和供應中出現的問題，全力保障重點地區、重要時段發電企業的煤炭供應；鐵路、交通部門要指導運輸企業，優化運輸結構，加強組織協調，優先安排目前存煤偏低電廠運輸銜接計劃；加強優質產能釋放，科學把握去產能力度，全力增加清潔能源利用。

　　6月25日，國家發改委主持召開符合條件優質產能煤礦生產能力核定工作的專題會議，鼓勵具備擴能條件的優質產能煤礦盡快開展生產能力核增和產能指標置換工作，盡快釋放產能，保證煤炭市場供應，穩定市場價格；煤炭管理部門從政策上全力支持具備安全生產條件的煤礦組織生產，在保證安全的前提下，煤炭企業要滿負荷運行，保障市場供應；煤炭行業要營造安全生產、價格平穩的態勢，堅決抑制煤炭價格過快上漲。

　　6月30日，通過官網正式公布《國家發展改革委關于做好2017年迎峰度夏期間煤電油氣運保障工作的通知》，要求落實“放管服”要求，加快推進煤炭優質產能釋放；強化煤炭產運需銜接，保障重點時段重點地區電煤穩定供應。特別指出，大型煤炭企業要發揮表率作用，積極挖潛增加產量；重點產煤地區要帶頭落實增產保供責任；鐵路、港航企業要強化對煤炭運輸的協調，加強運力安排與運輸組織，根據需求變化及早增加車皮，對存煤偏低電廠等用戶優先裝車。

　　給人總體的感覺是，今年的煤價上漲勢頭比往年來得早一些，而政府出手調控的時間比往年也來得早一些。大家應該還記得，去年市場上實際在6月底就已經出現了煤源偏緊的狀態，但由于當時的價格一直偏低，5500大卡動力煤仍在400元/噸，并沒有引起國家宏觀調控部門太大的重視。之后，7月份漲了50元/噸，8月份又漲了50元/噸。兩個月漲了100元/噸，這才引起國家宏觀調控部門的重視，于是從9月份才著手調控，直到11月中旬才見效，但市場煤價兩個半月差不多漲了270元/噸，最高漲到了780元/噸。煤電企業也在3個月內從全面盈利轉向全面虧損，國家宏觀調控部門開始從幫助煤炭企業脫困，轉向如何幫助煤電企業扭虧為盈。

　　有了前車之鑒，我們明顯感受到，今年國家發改委出手更及時，幾乎是剛有苗頭就迅速滅火，而且施策更加精準。大型煤炭企業要發揮表率作用，這無疑是對四大家說的；重點產煤地區要帶頭落實增產保供責任，煤炭管理部門從政策上全力支持具備安全生產條件的煤礦組織生產，這無疑是對內蒙、山西和陜西地方煤炭管理部門說的，也可以理解為這是對某些地區不分淡旺季縮減產量的作法表示不認可；鐵路、港航企業要強化對煤炭運輸的協調，估計又將采取去年11月和12月往北方港口集中調運煤炭的硬措施。

　　從這個角度分析，能夠看出國家宏觀調控部門欲將煤價控制在500-570元/噸合理區間的決心很大，從7月份秦皇島港連續增高的場存來看，相關工作應該已經開始著手。由此，我們判斷，今年下半年的動力煤價應該是一個下有底、上有頂的格局，頂部應該不會超過630元/噸，底部會在490元/噸左右。而且，由于今年下半年市場供應同比增量較大，一旦需求同比減少或增量較少，價格有可能會從8月份中旬開始走出一波連續下行的行情。總的來看，我們不能過于樂觀，也無須過于悲觀，在平穩運行中追求合理利潤，或許比貿然去追求超額利潤要好得多。