8月關注需求季節性回升及產能釋放

7月大盤指數延續漲勢，而煤炭板塊由于進入需求旺季，煤價持續回升，板塊指數上漲9.7%，跑贏上證綜指和滬深300分別為7.2和7.8個百分點。8月煤炭基本面關注：（1）需求方面，7月以來由于各地持續高溫，電廠日耗也維持高位，六大電廠同比增速達到1 0.8%。進入8月各地高溫天氣有望延續，電廠日耗環比或進一步提升，歷年8月火電發電量環比增幅平均為7. 5%。預計隨著7-8月汛期來臨，水電或有所恢復（歷年水電8月環比平均增幅約為11 .2%）.不過對火電的擠壓預計將弱于往年。近期由于焦炭和鋼鐵價格處于相對高位，焦煤價格也受到支撐。后期，國內生產受安檢環保抑制、進口政策也在收緊，預計供給端難有明顯增長，而產業鏈目前庫存不高，9、10月焦煤將進入消費旺季，預計價格總體有望穩中有升：（2）供給方面，入夏以來，發改委要求煤企保證煤炭供應同時加快審批新建礦井，計劃17年煤炭凈增產能2億噸，其中1-6月全國原煤產量17.13億噸，同比上漲5.0%。不過8月煤炭產量或依然受限，主要由于：1、新增產能：需要多部門審批，時問較長，短期內難以釋放產量：2、安監力度仍較大：后期內蒙古自治區70周年大慶，黨的十九大將先后召開，內蒙古煤管票火工品等管控嚴格：3、去產能進展順利：截至6月底，全國退出煤炭產能1.1億噸左右，完成年度目標任務74%：4、進口方面，17年5月以來國家相關部門要求控制劣質煤進口措施，同時從7月1日起禁止省級政府批準的二類口岸經營煤炭進口業務，6月份煤炭進口量2160萬噸，同比下跌0.7%.環比下跌2.7%，預計8月以后煤炭進口量或繼續收縮。

7月煤炭市場回顧：港口、產地煤價均穗中有升，進口量環比下降

各煤種價格穩中有升：港口方面，7月31日秦港5500大卡動力煤平倉價報635元/噸，較上月上漲8.0%或47元/噸.京唐港主焦煤庫提價1410元/噸，較上月上漲2.2%或30元/噸：產地方面，動力煤總體延續漲勢，煉焦煤穩中有升，無煙煤穩中上漲。進口量環比下跌：6月全國煤炭進口量（含褐煤）2160萬噸，同比下跌0.6g%.環比下跌2.66%，環比下跌主要是受到國家要求控制劣質煤進口的相關政策影響。