進入11月后，“2+26”城的煤炭消費減量政策等的具體影響將顯現，煤炭供應形勢將逐漸好轉。

　　進入10月之后，天氣漸漸轉涼，全國范圍內絕大多數地區空調降溫用電負荷基本消失，發電用煤需求隨之走低。近期，國內大型煤企陸續下調煤價，加上諸多增加供給、抑制需求的因素疊加，短時間內煤炭市場炒作得到抑制，從而引導煤炭價格平穩回落。

　　雖然近日下游負荷有所下降，需求支撐略顯不足，上游產地暫無大的變化，短期看市場會以穩為主，但考慮到近期電廠補庫需求仍會較為旺盛，再加上供暖企業備煤需求的存在，動力煤采購需求暫時難以快速減少。進入11月之后，隨著北方地區陸續進入供暖季，環保力度加大，煤炭、電力等需求或將受到顯著影響，實際煤炭需求增幅相對前期會有所減小。

　　生產方面：預計四季度國內原煤產量或將逐步小幅回升。

　　市場上部分看多的觀點認為，去年冬季動力煤價格快速攀升，今年會重復去年的情況，10月之后走出一輪上漲的行情。實際上，今年冬季與去年同期的市場環境不同，今年煤炭行業執行330個工作日制度，產量陸續恢復。數據顯示，今年前8個月，全國原煤產量為23億噸，同比增長5.4%，目前，秦皇島港的庫存已經企穩回升。

　　從目前的煤炭市場情況來看，下游采購放緩，且最近降雨天氣影響使礦上拉煤車輛減少，煤礦庫存堆積較多。不過動力煤供應還處于緊平衡的狀態，如果遭遇一些突發事件或者階段性需求增加，局部地區部分煤種還將出現供不應求的局面，進而導致價格快速上漲。因此，保障煤炭供應仍將是后期相關部門調控煤炭市場的重要立足點。從國家發改委的表態來看，政策層面增加供應、平抑煤價的目的較為明確。

　　另外，值得注意的是，前期影響內蒙古地區煤礦產量釋放的因素在后期將消失，未來一段時間內蒙古地區的原煤產量會出現小幅回升。

　　煤炭進口方面：預計四季度煤炭進口量會保持在6000萬噸左右，全年進口量同比基本持平。

　　今年一季度煤炭進口量繼續保持同比大幅增長的勢頭，7月1日開始全國省級政府批準的二類口岸被禁止經營煤炭進口業務。5月、6月、7月我國煤炭進口量逐步下降，7月降至2000萬噸以下。8月煤炭進口量雖然較7月出現了明顯回升，但受多種因素影響，預計很難持續。

　　后期煤炭進口量進一步回升的概率很小。但是考慮到國內市場煤供應偏緊，短期還需要部分進口煤來補充供應，抑制煤價持續上漲，預計整個四季度煤炭進口量大概率同比減少1500萬噸左右，全年進口量保持在2.5億噸至2.6億噸，整體與去年基本持平。

　　價格方面：當前國內主要煤炭消費企業仍以長協煤的拉運為主，冬儲采購尚未進入高潮，秦皇島港庫存不斷增加，對供應偏緊的煤炭市場將產生積極的穩定作用。而在上游供應難以較快釋放，社會庫存水平又相對較低的情況下，煤炭供求結構并未根本改變，加上短期一些因素的影響，預計10月煤炭價格回落的幅度將較為有限。

　　不過，筆者認為，進入11月后，“2+26”城市的煤炭消費減量政策等的具體影響將顯現，煤炭供應形勢將逐漸好轉，煤市或將迎來真正的拐點。