時值迎峰度冬的緊張時期，從煤炭運輸主要港口到各大煤炭主產區，都呈現出了煤炭運輸的需求上漲的態勢。

　　在秦皇島召開的2018年全國煤炭交易大會上，中國鐵路總公司貨運部主任趙峻指出，今年前10個月，晉、陜、蒙三省鐵路煤炭外運量同比增加1.4億噸，新疆自治區鐵路煤炭外運量同比增加366萬噸，西南地區通過鐵路從陜西、新疆調入煤炭同比增加1230萬噸，東北三省通過鐵路調入蒙煤量同比增加2126萬噸。

　　隨著煤炭優質產能的逐步釋放，山西、陜西、內蒙古自治區煤炭供應進一步增加，導致煤炭運輸的需求激增，主產地煤炭外運呈現出偏緊的狀態。而且隨著港口對汽運煤政策的出臺，主產地煤炭汽運也受到一定的影響。

　　此外，受煤炭去產能影響，中部、西南以及東北部分省區關閉了大量煤礦，煤炭對主產地煤炭調入依賴性進一步加深。

　　港口變局：

　　作為煤炭吞吐量過億噸的大港，天津港2016年煤炭吞吐量達到1.097億噸，創下歷史最高紀錄。而北京鐵路局數據顯示，2016年，天津港煤炭集港運量完成1.04億噸，其中鐵路運輸集港運量4852萬噸，汽運集港運量5600萬噸，約53.85%靠公路運輸集港。但是，2017年天津港很可能不會再出現這樣的盛況了，因為占據天津港半壁江山的汽運煤消失了。

　　2017年初，國家發布《京津冀及周邊地區2017年大氣污染防治工作方案》，提出7月底前，天津港不再接收柴油貨車運輸的集港煤炭，之后最后期限提前至4月底。天津港是第一個斬斷汽運煤的港口，但它一定不是最后一個。9月底前，天津、河北及環渤海所有集疏港煤炭主要由鐵路運輸，禁止環渤海港口接收柴油貨車運輸的集疏港煤炭。

　　趙峻在交易會上還表示，鐵路總公司堅決落實國家環保政策，積極承接京津冀及周邊地區汽運煤轉鐵路運輸需求，目前天津港煤炭集疏港已全部實現鐵路運輸，其他重點企業的鐵路運輸比例也在大幅提升。

　　“現在港口逐步往鐵路靠攏，汽油、柴油車現在基本上都做點對點，所謂的點對點不是說從產地拉貨一直到港口，而是生產地到卸貨地，終端到終端，這種還能做，如果說真正到港口這種集散地的話，基本上就很難做了。而內蒙古鄂爾多斯市，現在去天津港的汽運煤炭都流向了河北地區。

　　與此同時，為了有效控制進口煤煤炭質量，2017年主要港口也做出了一定調整，盡管進口煤總體處于同期高位，但增速與年初相比有較大回落。

　　產地忙碌：

　　有反映，貿易商太原局所轄區域鐵路運輸較為緊張，車少貨多。以前的運輸車輛有一部分已經報廢了，還有一部分回爐重新再生產�，F在一方面是缺車皮，另一方面是缺少機頭，整體車數量偏少。

　　據了解，盡管鐵路已新購置了一定數量的車輛，但按照明年煤炭增量需求及市場波動考慮，預計高峰期敞車仍存在較大缺口，加之今年以來鐵路集裝箱運量大幅增加，同比增幅超50%，集裝箱運輸占用了部分敞車，更加劇了敞車緊張情況。

　　趙峻表示，為了盡快提高鐵路運輸能力，適應煤炭市場變化，鐵路總公司已根據明年整體運輸需求，圍繞“三西地區煤炭外運、陜煤疆煤入川、晉煤、蒙煤東運”等重點，積極組織研究擴能改造和強化組織措施，并將繼續投入資金購置部分敞車，力爭早日實施、早見成效。

　　目前山西地區的煤炭運輸大戶相對穩定，而對于鐵路上許多待發貨來說，正常報計劃也是可行的。通常情況下，鐵路往往需要穩定，計劃非常嚴謹，這個月做下個月的計劃，比如說這個月20萬噸，下個月還是20萬噸�！睆埫嫡f，“但是對于很多煤炭貿易商來說，形勢好了會多做一點，形勢不好會少做一點甚至不做。這種投機的貿易商車皮量會有一定的壓縮。

　　而在煤炭第一大省內蒙古自治區，鄂爾多斯地區的煤炭產量占比在80%左右。據了解，2017年10月，鄂爾多斯地區通過鐵路（包西、大準、呼準、包神南北出口、蒙西專用線）發運煤炭2933.54萬噸，同比上漲5.1%。

　　趙峻還指出，明年晉陜蒙地區，預計新增煤炭鐵路外運需求超1億噸。目前，“三西”地區鐵路外運的主要陸路通道（如豐沙大線、石太線、侯月線、包西線）運輸能力已接近飽和。西煤東運下水煤運通道（大秦、蒙冀、瓦日線）能力，通過挖潛提效，強化運輸組織，實施短平快項目改造之后，仍有較大增量空間。

　　去產能新需求：

　　10月10日，黑龍江省發改委發布《關于調整2017年化解煤炭過剩產能年度目標任務公示》，為增加全省煤炭供給，經請示全國鋼鐵煤炭行業化解過剩產能和實現脫困發展部際聯席辦公室同意，對黑龍江省2017年化解煤炭過剩產能年度目標任務進行調整。調整后2017年黑龍江將減少生產煤礦關閉退出220萬噸。

　　黑龍江成為全國首個發文下調年度煤炭去產能目標的省份，目標調整之后，2017年，黑龍江全省退出煤礦5處、產能76萬噸。受去產能影響，許多省份煤礦關閉之后，煤炭供應出現緊張的局面。

　　據悉，2017年，黑龍江省煤炭總需求大概為1.32億噸（包含調出省外1800萬噸），而總供給為1.25億噸（其中，省內原煤產量0.81億噸，省外調入0.41億噸，進口俄煤0.01億噸，庫存供給0.02 億噸），缺口仍有700萬噸左右。

　　此外，春節過后，受沈陽鐵路局限制其管內電廠接卸呼局車皮的影響，東北各電廠均停止了對蒙東地區的煤炭采購，這無疑也對東北地區的煤炭供應造成了一定的影響。除了東北地區，在西南地區，煤炭運輸也面臨著新的挑戰。

　　云南省處于鐵路運輸末端，由于全國煤炭供需結構出現較大調整，晉陜蒙等主產煤區的煤炭也開始流入云南，煤炭運輸需要經過成都、貴陽、南寧等。而且近年來，四川、重慶由于去產能工作推進，自身的煤炭需求缺口不斷加大，同樣也需要從外省調入；西南地區僅貴州省煤炭產需基本能自給自足，貴州省還是西電東輸的重要省份。2017年省內近50%的煤炭調入量需公路運輸，運輸距離遠、運輸成本高。

　　此外根據預測，2017年重慶市煤炭需求4500萬噸，而全市2017年預計產量僅1000萬噸，需要凈調入量3500萬噸左右，其中鐵路運輸運量至少調入2400萬噸左右。然而當前，通往重慶市的襄渝鐵路受達州口通過能力限制，煤炭入渝量小。今后即使蘭渝鐵路、渝黔新線形成運輸能力，來源地貴州、寧夏、甘肅在煤炭緊張時期已自身難保，而陜西煤炭受制與鐵路總體運量，最多每年入渝500～800萬噸；新疆地區煤炭運距大長、運費大貴（鐵路運距1500多公里）。據了解，2017年重慶市主力電廠40%以上的電煤需要從北方通過鐵路運輸，運輸壓力非常大。同時，海進江電煤依托的長江水道，受三峽大壩通過能力限制，待閘通過時間越來越長，物流時間也大大增加，運輸掣肘。

　　從上下游市場運行情況的特點來看，造成港口環節供給不足、產地煤炭供給過剩的主要因素是煤炭運輸掣肘。大秦線10月25日至11月15日檢修期間，每日發運量約為100萬噸，較正常水平偏少25萬噸左右。同時，呼和浩特鐵路局到港周發運量維持在140萬噸至150萬噸，9月高峰期間該數據為180萬噸至190萬噸。數據顯示，11月鄂爾多斯煤炭鐵路發運量為2736萬噸，環比下降197.5萬噸，降幅達6.7%。整體來看，鐵路發運量較前期水平是下滑的，同時，汽運煤對港口的補充減弱，港口煤炭調進量出現下滑。

　　運輸瓶頸推動港口煤炭價格上漲的同時，也促使產地市場呈現出幾個新的特點。

　　第一，目前，鄂爾多斯主要的四個物流園區煤炭庫存總量維持在260萬噸至280萬噸的高位，周平均發運量下降至年內低位水平150萬噸左右。近幾周園區指標窄幅波動，并未有明顯的好轉，表明市場發運情況尚未改善。高位庫存是反映鐵路運輸狀態最直接的指標，也是促使產地銷售價格下行的主要因素。

　　第二，隨著港口價格持續上漲、產地價格持續下降，導致中間貿易環節利潤迅速擴大，促使市場貿易積極性大幅提升，坑口銷售量出現明顯回升。從鄂爾多斯地方煤礦日銷量來看，產地市場銷售情況明顯改善。12月11日，鄂爾多斯地方煤礦銷售煤炭140.5萬噸，較11月低位水平增長30萬噸左右。銷量明顯增長迅速拉動產地坑口銷售價格止跌企穩。筆者分析認為，此輪產地煤炭銷量增長主要是因為貿易商搶抓市場行情，市場成交好轉極為迅速，但也缺乏需求持續性增加的拉動力。

　　第三，在貿易行情轉好的背景下，鄂爾多斯主要園區煤炭鐵路發運情況并未有明顯的改善，這充分表明鐵路瓶頸在短時間內難以消除。產地市場銷售量的增長主要是因為汽運量增長，近兩周鄂爾多斯煤炭運輸出現量價雙升的局面。12月4日至12月10日，從鄂爾多斯銷往河北地區的煤炭增至92萬噸，發往山西地區的煤炭增至91萬噸，發往陜西地區的煤炭增至25萬噸，相比前一周，三個地區的銷售增長總量為33萬噸，其中銷往陜西和山西的銷量達到年內最高水平。同時，近兩周，鄂爾多斯地區長途、中途、短途汽運價格不同程度上漲。

　　目前，下游港口環節市場價格持續高位，運行阻力日漸增大。一方面，市場價格持續上漲將利好因素消化，另一方面，下游采購接貨熱情下降。12月11日，秦皇島港、曹妃甸港及京唐港三港的吞吐量呈現止漲轉跌，相比12月4日三港吞吐量合計下降13.26%。倘若需求方面沒有明顯增長，市場價格上漲空間有限。明年1月，由于運輸計劃的合理調配及進口煤的通關補充市場，局部市場供給緊張的局面將改善，市場價格高位運行的基礎松動，煤炭價格下行的概率很大。