目前，受多重利好因素影響，煤價呈現穩中有漲的局面。產地方面，陜西榆林榆陽區煤炭銷售繼續向好，個別調價節奏慢的煤礦價格補漲，神府地區煤礦末煤價格陸續上調，部分煤礦臨近年底因各種原因生產不正常。內蒙古鄂爾多斯地區塊煤需求不佳，部分煤礦塊煤價格下調，末煤產銷平衡，價格穩定。山西晉北地區銷售良好，價格上漲10元左右。港口方面，近期下游沿海電廠日耗持續處于高位，庫存緩慢下降，部分電廠增加市場煤采購。北方港市場煤價格高低不一，5500大卡煤報價700到705元左右。進口煤方面，外礦貨源偏緊，報價較高，貿易商成交價也有小幅上漲，國際海運費價格暫穩。

　　歸根結底一句話：多重利好共振，支撐煤價“堅挺”。

　　一、產地煤礦年末檢修，產量有所收縮

　　目前榆陽區部分煤礦因為完成了今年的生產任務，已經提前放假停產。而大部分煤礦今年的核定產能也所剩無幾，只能減量生產。此外，年末煤礦為了確保安全，煤礦的生產積極性也不是特別高。

　　12月23號，陜煤化下屬神木檸條塔、張家峁兩大煤礦將于本月底進行檢修，兩礦年產能合計產能2800萬噸。受此影響，近期神木煤炭供應縮緊，受此影響，檸條塔工業園區的30多家煤廠和焦化廠將轉向其他民營礦采購，或將對當地煤價形成支撐。除神木、榆陽部分煤礦停產外，目前橫山也有部分煤礦停產。12月8日，橫山縣煤炭局對東方紅煤礦、興維煤礦、財源煤礦3處煤銷售秩序進行整頓，從即日起停止生產、銷售、供票。

　　預計到12月末，榆林地區停產的煤礦將越來越多，產能收縮。

　　二、環渤海動力煤價格再次逼近700元/噸

　　臨近年底鐵路運力偏緊，中小型煤企發運受限，導致環渤海港口煤炭鐵路調入量小幅減少，市場煤資源偏緊。與此同時受低溫天氣影響，沿海六大電廠日耗量已連續7天位于70萬噸以上的高位水平，庫存降至1100萬噸以下，下游補庫需求有所提升，支撐沿海煤炭價格走強。

　　12月20日發布的最新一期環渤海動力煤價格指數上行1元/噸至577元/噸。數據顯示，環渤海5500大卡動力煤上次超過700元/噸還是在11月初，之后走出了一波20天跌30元/噸的行情。隨后在政府宏觀調控部門多措并舉強力調控下會下跌百元以上。但在需求增長的情況下，從11月下旬開始，港口電煤價格掉頭上漲，一個月時間又從670元/噸漲到了700元/噸。

　　三、電廠日耗高位，庫存水平處歷年低位

　　下游電廠煤炭日耗在進入12月中旬后穩步增長，目前沿海六大電廠的煤炭日耗已經穩定在70萬噸以上水平，但是庫存水平仍在持續減少。截止12月20日，沿海六大電廠煤炭庫存1088.31萬噸，煤炭日耗76.64萬噸，可用天數已突破15天為14.2天，同期2016年、2015年為16.9天和19.3天，目前的六大電廠庫存情況與往年相比處于低位。下游集中補庫的空間較大，支撐動力煤價繼續走強。

　　未來一段時間，受較強冷空氣影響，華北、東北等地區氣溫將下降4～8℃，中東部地區將出現弱雨雪天氣過程。沿海主要電力集團日耗將繼續上行，預計本月中下旬，六大電廠日耗會升至70-75萬噸的高水平運行。

　　四、運力不暢，海運費居高不下

　　目前，鐵路發運不暢，鐵皮難批；公路運輸也受到諸多限制，影響港口市場煤調入，港口市場煤現貨資源偏緊；海運方面，海運費持續高位，現北方港錨地船舶高達200條以上，壓港依舊嚴重，運力暫難快速疏通，臨近年末，港口運輸形勢或將繼續承壓。數據顯示，12月20日北方四港合計場存1459.9萬，秦港生產晨報：卸車7357車58.7萬，裝船58.2萬，場存677萬，錨地煤炭船舶108艘，預到9艘；曹妃甸港233.2萬；京唐港363.7萬；黃驊港186萬，卸車114列48.1萬，裝船12艘56.7萬，錨地90艘，預到12艘。沿海六大電庫存1088.41萬，日耗76.34萬，存煤可用天數14.2天。

　　五、最高與最低庫存制度即將實施，電廠存補庫需求

　　《關于建立健全煤炭最低庫存和最高庫存制度的指導意見（試行）》及考核辦法將于明年1月1日起開始實施，目前六大電廠較發改委規定庫存要求的存煤量仍存在較大缺口，月底之前電廠補庫壓力較大，拉運積極性將進一步提升，短期內利好煤價。

　　六、燃氣供應受限限煤政策松動利好下游需求

　　近日，燃氣供應不足，環保部向京津冀周邊城市發布一份特急函，表示煤改氣、煤氣電未完結的項目及地方，繼續沿用燃煤取暖或其他替代方式““限煤”政策的松動，一定程度上刺激燃煤需求的增加。

　　后期，隨著冬季取暖用電需求的全面開啟，下游繼續保持剛性拉運，到港船舶大幅增長，在日耗高位運行且存煤偏低的情形下，后續電煤需求仍將保持強勁態勢，預計12月底之前國內動力煤價格仍將繼續小幅上漲。