節后煤炭市場復工節奏加快，部分地方礦陸續出煤。此外，隨著天氣的回暖以及冬季運輸掣肘的過去，消費地缺煤的現象得到了緩解，同時疊加需求面的走弱情緒，動力煤年后堅挺態勢不復存在，市場小幅走跌。

　　2月26日最新一期的CCI動力煤價格指數顯示，CCI5500綜合指數報609.6元/噸，連續四期回調，較月初下調4.6元/噸或0.7%。

　　產地方面看，中國煤炭資源網最新了解到日前主產地煤礦陸續復產。晉北煤價基本保持穩定，月末煤企研究制定3月份價格，參考港口煤價走勢，有小幅降價計劃。榆林煤價有漲有跌。鄂爾多斯煤價基本穩定，目前市場觀望較多，但煤礦對后市也有降價預期。

　　下游方面看，自2月中旬以來，隨著電廠日耗的降低及宏觀調控部門多項保供措施見效，電廠保供壓力持續減小。此外，隨著內貿煤炭庫存向下游轉移及外貿貨源集中到岸，近期沿海電廠存煤修復較快，且已重回1300萬噸以上。

　　截止2月27日，沿海六大電廠庫存合計1377.2萬噸，較月初大幅增加510.6萬噸或58.9%，日耗煤量為46.7萬噸，較月初減少37萬噸或44.2%。存煤可用天數為29.5天，和月初相比，增加19.1天。

　　東北證券最新研報指出，2月份雖受春節影響，但大礦基本沒有停產，有效的保證了市場供應。此外，今年政策調控力度也較去年大，預計3月份煤價難漲。另外由于春節期間企業工廠放假，工業用電大幅減少，而氣溫也基本正常，導致下游電廠的日耗較節前的高位降低了近一半。綜合考慮南方天氣回暖以及北方供暖季支撐不足，后期動力煤市場可能將面臨高位回落。

　　煉焦煤方面，貿易商以及下游焦化廠采購熱情較高，同時由于剛剛結束春節，部分煤企產量尚未恢復正常，局部地區出現了供不應求的局面。短期內，焦煤與焦炭價格互相支撐，在焦企開工率高位的背景下，焦煤整體庫存不高，焦煤繼續維持高位運行。

　　焦炭市場看，春節過后焦企提漲氣氛較濃，多地焦炭價格提漲50-100元/噸。25日起河北某大型焦企提漲100元/噸，準一級焦汽運發至唐山漲后執行2060-2070元/噸。目前鋼焦雙方博弈依然，焦企提漲呼聲高漲，但鋼廠大都仍未接受，貿易商補庫積極，焦企無庫存下挺價觀市。

　　2月26日最新一期的CCI煉焦煤價格指數顯示，CCI柳林低硫煤報1640元/噸，較月初噸煤價格上調20元/噸或1.2%；CCI靈石肥煤報1200元/噸，相比月初持平。

　　此外，針對唐山出臺《鋼鐵業2018年非采暖季錯峰生產方案意見稿》，安信證券認為這將僅改變焦煤價格上漲的速度，而不會改變方向，繼續看好焦煤價格上漲。目前延長限產的地區僅唐山市，其余地區將如期復產，而在鋼廠利潤普遍較豐厚的背景下，唐山地區限產的產量或將由其他地區補足，對產量的影響或將遠小于測算值。因此無需對焦煤下游需求過度擔憂。

　　中銀國際證券分析認為，兩會召開在即，保安全下，焦煤供應偏緊格局不會明顯改善，而3、4月隨著氣溫變暖將逐漸進入煤焦鋼產業鏈的旺季，疊加3月15日鋼鐵焦炭限產的解除，需求增加和補庫行情下，焦煤有望迎來漲價，看好春季焦煤的投資機會。