本報告期（2018年3月14日至2018年3月20日），環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于572元/噸，環(huán)比持平。環(huán)渤海現(xiàn)貨指數(shù)5500大卡649元/噸，環(huán)比下行9元/噸；5000大卡588元/噸，環(huán)比下行9元/噸。

　　從環(huán)渤海六個港口交易價格的采集計算結(jié)果看，本報告期，24個規(guī)格品中，價格下降的規(guī)格品數(shù)量有8個，跌幅均為5元/噸，其余16個環(huán)比持平。

　　分析認(rèn)為，促成本周環(huán)渤海地區(qū)下水煤價繼續(xù)下行但降幅收窄的主要原因有：

　　1、供需格局繼續(xù)保持相對寬松。3月中旬，國內(nèi)煤炭消費基本脫離假期影響，逐步完成從消費旺季向消費淡季的過渡，沿海主要電廠煤炭日耗穩(wěn)定在68萬噸以下；供應(yīng)方面，重要會議期間，上游煤礦生產(chǎn)形勢穩(wěn)定，鐵路港口維持高效運轉(zhuǎn)，3月下旬供應(yīng)存在進(jìn)一步釋放的空間。本周期，環(huán)渤海三港（秦、唐、滄）存煤向上突破1900萬噸，主要電廠存煤也穩(wěn)步上行至1400萬噸以上，庫存上行反映出目前供需格局維持寬松，奠定了煤價下行的基礎(chǔ)。

　　2、現(xiàn)貨交易跟進(jìn)價格調(diào)整。近一個月，環(huán)渤海動力煤價格連續(xù)快速下行，BSSPI下行近100元/噸，跌幅13%左右，價格變動幅度領(lǐng)先于供需變動幅度。隨著價格調(diào)整壓力向上下游傳導(dǎo)，煤炭現(xiàn)貨交易節(jié)奏有所遲滯，價格分散態(tài)勢明顯，本周產(chǎn)地與消費地的煤炭貿(mào)易逐步跟進(jìn)調(diào)整，成交價格開始向中樞靠攏，成交量略有放大，這促成了煤價降幅的收窄。

　　3、市場預(yù)期整體偏空但略趨緩和。截至3月20日，動力煤期貨主力合約最低觸及587.8元/噸，與現(xiàn)貨價格貼水近60元/噸，市場看空預(yù)期繼續(xù)為煤價注入調(diào)整動力。但3月中下旬煤炭消費呈溫和回升態(tài)勢，采購拉運需求釋放略趨積極，4月為主要煤炭運輸通道傳統(tǒng)檢修期，這些因素也在促成市場看空預(yù)期偏向緩和。

　　沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的海運煤炭運價指數(shù)（OCFI）顯示，本報告期（2018年3月14日至2018年3月20日），國內(nèi)海上煤炭運價指數(shù)連續(xù)兩期上漲，3月20日運價指數(shù)報收于886.39 點，與3月13日相比，上行101.60點，漲幅為12.95%。

　　具體到部分主要船型和航線，3月20日與3月13日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價上行3.5元/噸至38.4元/噸；秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價上行5.0元/噸至30.6元/噸；秦皇島至張家港航線2-3萬噸船舶的煤炭平均運價上行4.0元/噸至37.1元/噸。