本報告期（2018年3月21日至2018年3月28日），環渤海動力煤價格指數報收于571元/噸，環比下降1元/噸。環渤海動力煤現貨指數5500大卡629元/噸，環比下行20元/噸；5000大卡564元/噸，環比下行24元/噸。

　　從環渤海六個港口交易價格的采集計算結果看，本報告期，24個規格品中，價格下降的規格品數量有4個，跌幅均為5元/噸，18個規格品價格環比持平。

　　分析認為，促成本周環渤海地區動力煤價格跌幅再度放大的主要原因有以下幾個方面：

　　沿海電廠日耗略低，庫存明顯偏高。截至3月27日，沿海六大電廠日耗繼續穩定在68萬噸以下，剔除口徑影響后較去年偏低3萬噸左右。而其煤炭庫存量已經攀升至1500萬噸左右，為2014年三季度以來的最高水平，較去年同期高出545萬噸，存煤可用三周以上。充裕的庫存明顯抵消了鐵路檢修的心理影響，削弱了消費方的采購積極性，支撐了環渤海地區動力煤價繼續回調。

　　沿海港口存煤上升暗示供應寬松。本周環渤海三港（秦、唐、滄）煤炭庫存累積至1860萬噸以上，下游主要接卸港存煤也呈普遍上漲狀態。沿海市場普遍的“庫存修復”暗示目前供應高于需求，供需格局較為寬松，隨著各環節價格倒掛的理順，價格下行阻力進一步減弱。

　　長協動力煤價格預計將下調2元/噸以上。根據本期環渤海動力煤價格指數發布情況，預計4月份國內長協動力煤價格將下調2元/噸以上。低價長協煤的供應將繼續給現貨動力煤價格施加壓力，同時也進一步加劇了本周市場“不買跌”的心理。

　　動力煤期貨貼水加重。本周動力煤期貨主力合約ZC805價格連續下挫，最低觸及562.2元/噸，與BSSPI的貼水接近70元/噸。隨著該合約交割期的臨近，其對現貨價格的引導作用逐步加強，也從側面助推了本周煤價跌幅的放大。

　　沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發布的海運煤炭運價指數（OCFI）顯示，本報告期（2018年3月20日至2018年3月27日），國內海上煤炭運價指數出現下行走勢，3月27日運價指數報收于874.31 點，與3月20日相比，下行12.08點，降幅為1.36%。

　　具體到部分主要船型和航線，3月27日與3月20日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價下行1.3元/噸至37.1元/噸；秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價下行2.2元/噸至28.4元/噸；秦皇島至張家港航線2-3萬噸船舶的煤炭平均運價上行0.2元/噸至37.3元/噸。