港口方面:截止 4 月 20 日秦皇島庫存 590 萬噸，錨地船舶 47 艘，預(yù)到 14 艘;曹妃甸港 406 萬噸，黃驊港 161 萬噸。北方港口合計(jì) 1578 萬噸，周平均庫存下降 31 萬噸。目前北方港口 5500 大卡動(dòng)力煤報(bào)價(jià) 565-570 元/噸，較一周前下降 5 元/噸，春節(jié)后至今累積下跌 170 元/噸。

電廠方面:截止 20 日六大電周平均煤耗 67.1 萬噸，略高于去年同期，周平均庫存 1364 萬噸， 目前存煤可用 20.64 天。目前情況下電廠仍以兌現(xiàn)長協(xié)為主，較少采購市場煤。

運(yùn)費(fèi)方面:海運(yùn)費(fèi)本周后三天快速回升。截止 4 月 19 日秦皇島港至廣州港 5-6 萬噸船型運(yùn) 價(jià) 39.5 元/噸，較上周上漲 8 元/噸。秦皇島至上海運(yùn)價(jià) 35.7 元/噸，較上周上漲 11/噸。

市場狀態(tài)及盤面:

庫存大 vs.限進(jìn)口，導(dǎo)致目前北方港口看法分歧較大。現(xiàn)貨報(bào)價(jià) 565-570 元/噸，隨著二類口 岸限制進(jìn)口煤范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，終端對(duì)于未來供應(yīng)有一定擔(dān)憂。政策執(zhí)行時(shí)間仍存在不確定性， 何時(shí)放開是遠(yuǎn)期供應(yīng)是否出現(xiàn)矛盾的關(guān)鍵。基于對(duì)未來供應(yīng)的擔(dān)憂，目前北方港口詢價(jià)有所增加。 貿(mào)易商前期深套，此時(shí)漲價(jià)意愿較強(qiáng)，甚至有捂盤心里，急于漲價(jià)彌補(bǔ)前期虧損，周報(bào)報(bào)價(jià)開始 采用 CCI+5 的方式，但目前終端接受意愿一般。

目前北方、長江各口岸庫存依然大幅高于歷史同期，日耗比去年略高有限，4、5 月份日耗難 以大幅增長，這種情況下，去庫存仍需要時(shí)間。遠(yuǎn)期供應(yīng)是否偏緊，還存在較大不確定性。

盤面價(jià)格率先反彈，5 月合約距離交割僅有 10 個(gè)交易日，升水 20 元/噸左右，煤企可考慮賣 出交割。9 月不確定性較大，短期仍將跟隨現(xiàn)貨市場氛圍窄幅震蕩，長期因不確定性較多，仍有 較大波動(dòng)，如進(jìn)口政策執(zhí)行時(shí)間、來水情況、需求增速等。