上周動力煤市場延續(xù)上漲態(tài)勢，但隨著貿(mào)易商囤貨以及下游補庫告一段落，市場繼續(xù)上漲略顯乏力。此外，近期煤價上演淡季不淡的行情，發(fā)改委等部門再次發(fā)聲將采取調(diào)控措施。預計后期動力煤價格將逐步回歸理性。

分析人士指出，近期煤炭市場價格的波動，主要是由于南方多地高溫天氣較往年提前出現(xiàn)，增強了市場對夏季電力和煤炭消費的預期。此外，期貨價格和運力價格的小幅攀升，進一步增強了市場預期，不排除有煤炭企業(yè)和煤貿(mào)商囤貨惜售。

分析師表示，目前港口煤價已經(jīng)漲到一個較為合適的位置，貿(mào)易商出貨獲利以及在長協(xié)保價護航下，港口煤價存回落預期。后續(xù)加大鐵路運輸?shù)缆方ㄔO，解決西北地區(qū)窩煤現(xiàn)象，同時“迎峰度夏“期間保證長協(xié)供應，讓煤價回歸綠色區(qū)間，有利于緩解煤電矛盾。

下游方面看，目前下游市場庫存總量仍處于相對可觀水平，從沿海六大電廠的情況來看，庫存水平持續(xù)位于1200萬噸以上，整體高于去年同期，近期雨水天氣增多，氣溫有所下降，日耗或有所回落。此外，進入5月之后上游來水增加，水電出力季節(jié)性回升。

截止5月21日，沿海六大電廠庫存合計1277.2萬噸，較上月同期減少89.1萬噸或6.5%，日耗煤量為78.3萬噸，較上月同期增加11萬噸或16.3%。存煤可用天數(shù)為16.3天，和上月相比，減少4.0天。

近期在電煤消耗同比增加、動力煤期貨上漲影響市場預期、中間環(huán)節(jié)炒作等因素作用下，煤價較4月中旬有所反彈。針對目前非理性的市場煤價，幾大發(fā)電集團在傳統(tǒng)耗煤淡季紛紛采取措施，積極引導煤價下行。

據(jù)悉，華能集團、大唐集團、華電集團、國家電投集團等對內(nèi)提出明確要求，嚴禁所屬企業(yè)采購高價市場煤；嚴禁在動力煤期貨市場炒作套利。這些舉措有望抑制中間環(huán)節(jié)的故意炒作，對目前過熱的煤炭市場起到較好的穩(wěn)定與引導作用，促使動力煤價格回落至綠色區(qū)間。

有分析人士指出，5月份水電出力開始增加，大秦鐵路檢修完畢后，煤炭發(fā)運也將恢復正常。主力電廠限價采購對貿(mào)易商心理預期的影響十分明顯，短期內(nèi)煤炭價格仍會回落。總體來看，即使煤價未來迎來季節(jié)性上漲，漲幅也不會很大。

今年以來，國家層面一直在積極采取措施引導煤價進入綠色區(qū)間，比如繼續(xù)加大產(chǎn)能置換指標交易，引導先進產(chǎn)能加快釋放；抓鐵路運力保障電煤運輸；抓煤炭主產(chǎn)地增加煤炭產(chǎn)量等，這些措施將持續(xù)發(fā)力，增加煤炭有效供應。

5月18日，發(fā)改委經(jīng)濟運行調(diào)節(jié)局負責人對外表示，當前煤炭供需形勢總體平穩(wěn)，供給和運力均有保障，煤炭價格大幅上漲沒有市場基礎。有關部門將采取一系列措施，引導市場煤價回歸并穩(wěn)定在合理區(qū)間。

中國經(jīng)濟導報指出，保持煤價穩(wěn)定在綠色區(qū)間，非一人之力，非一時之功。這既需要市場在資源配置中發(fā)揮決定性作用，也需要政府與社會力量、市場主體密切配合和共同協(xié)作，更好的發(fā)揮政府作用，努力形成市場機制有效、微觀主體有活力、宏觀調(diào)控有度的行業(yè)運行機制。

2017年下半年以來，煤炭現(xiàn)貨價格經(jīng)歷了持續(xù)走高到明顯回落的過程，目前已接近合理區(qū)間。煤炭價格回歸合理區(qū)間是市場在資源配置中起決定性作用的結(jié)果，也是更好發(fā)揮政府作用的結(jié)果。

這一輪煤價波動使得煤炭供需雙方對煤價處在綠色區(qū)間有了更深刻的體會，當煤價穩(wěn)定在綠色區(qū)間時，煤電雙方利益才能都得到保障，才有利于煤電上下游協(xié)同發(fā)展。