冬取暖、夏供電，是動力煤行業一年兩次的產銷旺季。臨近7月，隨著國內多地高溫天氣持續，動力煤的夏日旺季也正式開啟。

　　歷經近兩個月的上調，國內5500大卡動力煤港口價格6月中旬一舉突破700元/噸大關，遠超國家發改委早前設定的煤價紅色預警線。

　　據中國煤炭資源網數據，截至6月8日，最新一期CCI5500綜合指數報573元/噸，較5月4日上調4元/噸，漲幅為0.7%。CCI5500動力煤價格報701元/噸，較5月同期上調89元/噸，漲幅為14.5%。這是該價格自今年3月煤市進入淡季以來首次突破700元/噸大關。

　　證券時報報道，一德期貨分析師關大利表示，需求方面，由于今夏用電量明顯高于往年，動力煤用煤旺季也提前到來，可以預料7、8月份電力消耗還會進一步擴大。而在供給方面，雖然政策調控推動長協煤低價供應，但在需求過盛的情況下，市場煤依然是消費主力。目前產地產量受限，鐵路運力又難以提升，后市供不應求的市場情況將會凸顯。

　　數據顯示，今年5月份國內發電量再超預期。1-5月份全國發電量同比增幅超過10%，其中5月日均發電量同比增幅近12%，增幅環比上升3.34%，5月份全國全社會用電量預計也同比增長10%左右。

　　天風證券研報認為，2018年初以來大盤主要板塊輪流表現，而估值便宜的周期板塊卻遲遲不見起色，以鋼鐵、煤炭、建材、化工為代表。主因還在于宏觀形勢極度不確定和去杠桿、加息的大環境。用電量上升反映出當前生產端偏強，需求端也不弱。在經濟復蘇大局不變、鞏固供給側改革和環保不放松的環境下，給周期股業績增強了確定性，PE的回升有望帶動周期板塊的整體行情。

　　興業證券認為，煤炭板塊配置需求逐步增加，板塊上行動力充足。煤價持續走強，短期需求持續向好，利好市場預期修復。雖然煤炭進口政策有放松預期，但旺季即將到來，煤價上漲預期仍然確定性較高。行業全年煤炭供需平衡及煤價維持高位的邏輯可以維持。由于估值處于低位，下跌風險較小，板塊配置型需求近期逐步增加。隨著煤炭旺季的逐步展開，板塊未來兩個月有望展開強勁反彈。

　　光大證券也認為，短期內煤炭板塊仍有較好的配置價值。動力煤供給受環保、安監等因素制約難以有效釋放，而庫存整體處于偏低的水平，盡管短期受一系列因素影響，煤價有所回調，但在旺季日耗上升的預期下，煤價下行的空間有限。煤炭板塊估值較低，目前動力煤龍頭品種的估值僅在8倍左右，估值仍有修復的空間。