21世紀經濟報道記者周瀟梟 北京報道

　　12月16日，國新辦舉行國務院政策例行吹風會，財政部部長許宏才介紹加強和完善地方政府債務管理有關情況。

　　中央經濟工作會議指出，當前我國經濟發展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力。為了應對經濟下行壓力，需要宏觀政策加大調節力度，專項債是穩投資、擴內需很重要的政策工具。11月24日，國務院常務會議指出，要加強跨周期調節，按程序提前下達部分明年專項債額度。

　　許宏才介紹，考慮到明年一季度穩增長壓力較大，近期財政部已向各地提前下達2022年新增專項債務限額1.46萬億元，推動提前下達額度在明年一季度發行使用，為穩定宏觀經濟大盤提供支撐。

　　2022年的重點投向與負面清單

　　2021年，我國新增地方專項債規模為3.65萬億元。截至12月15日，地方已經發行專項債3.42萬億元，全年發行工作基本完成。

　　今年上半年我國經濟增速較高，專項債發行規模約1萬億元，發行進度較慢。直到三季度，當我國經濟下行壓力加大，專項債開始加快發行，8月以來每月發行規模均超過5000億元。由于不少專項債到年底才發行，這意味著部分資金將在明年一季度投入使用，將與明年加快發行的專項債形成疊加效應。

　　從資金使用情況來看，今年專項債約五成投向交通基礎設施、市政和產業園區基礎設施領域，約三成投向保障性安居工程以及衛生健康、教育、養老、文化旅游等社會事業，約兩成投向農林水利、能源、城鄉冷鏈物流等。

　　不過，若從基建投資增速來看，今年政策拉動效應并不明顯。統計局數據顯示，1-10月份，基礎設施投資兩年平均增速為0.3%。為此市場討論頗多，分析背后原因包括優質項目減少、地方項目儲備不夠、城投公司配套融資能力有限等。

　　中國財政科學研究院金融研究中心副主任封北麟對21世紀經濟報道記者表示，部分專項債項目真實投資能力不足，地方為避免資金浪費以及后續風險，導致今年專項債拉動投資效果不及預期。

　　財政部副部長許宏才回應21世紀經濟報道記者提問表示，項目儲備不足或者儲備工作做得不到位，是這兩年困擾他們的問題。后續將會同發改委指導地方建立部門協調機制，提前布置項目儲備，加強項目審核把關，努力實現專項債券項目儲備入庫一批、發行使用一批、開工建設一批的常態化滾動機制。

　　財政部預算司負責人兼政府債務研究和評估中心主任宋其超表示，專項債明確用于有收益的公益性項目，融資收益平衡是項目審核重點。如果專項債券對應的基金收入，因為內外部環境發生變化，導致不足以償還本金和利息的，會及時動態調整，從相關的公益性項目單位調入專項收入進行彌補，保障債券還本付息，防范專項債券償付風險。

　　據宋其超介紹，2022年專項債支持的重點方向，體現在三個聚焦。一要聚焦短板領域，重點支持經濟社會效益明顯、帶動效應強的重大項目。二要聚焦9大重點方向，分別是交通基礎設施、能源、農林水利、生態環保、社會事業、城鄉冷鏈等物流基礎設施、市政和產業園區基礎設施、國家重大戰略項目、保障性安居工程。三要聚焦重點項目，優先支持“十四五”規劃綱要項目、國家重大區域發展戰略重點項目、水利、城市管網建設等。

　　許宏才表示，今年財政部會同發改委加強專項債投向領域的負面清單管理。全國范圍內的負面清單是，嚴禁將專項債券用于各類樓堂館所，形象工程、政績工程，以及各類非公益性資本支出項目。債務風險指標相對高的地區的負面清單包括，不得將專項債券用于非必需的建設項目。

　　地方隱性債務堅持“中央不救助”原則

　　中央經濟工作會議明確，2022年積極的財政政策要提升效能，更加注重精準、可持續。同時，要堅決遏制新增地方政府隱性債務。

　　截至2020年末，我國地方政府債務余額25.66萬億元，中央政府債務余額20.89萬億元，全國政府債務余額為46.55萬億元，2020年我國GDP為101.6萬億元。2020年我國政府負債率，即政府債務余額與GDP之比為45.8%，低于國際通行的60%警戒線。2020年地方政府債務率，即債務余額除以綜合財力（綜合財力包括一般公共預算和政府性基金預算的本級收入、中央轉移支付等）為93.6%，國際上通行的標準在100%到120%之間。

　　許宏才表示，我國政府債務風險總體可控，地方政府的債務率不高。但是局部地區的風險不容忽視，還存在隱性債務問題，需要積極采取措施防范和化解。

　　今年，廣東和上海率先開展全域無隱性債務試點，擬在既定時間內實現隱性債務清零。挑選廣東、上海這類經濟體量大、財政實力強的地區試點，旨在為全國其他地區全面化解隱性債務提供有益探索。

　　許宏才表示，要堅決遏制隱性債務增量。嚴堵違法違規舉債融資的“后門”，著力加強風險源頭管控，硬化預算約束，要求嚴格地方建設項目審核，管控新增項目融資的金融“閘門”，強化地方國有企事業單位債務融資管控，嚴禁違規為地方政府變相舉債，決不允許新增隱性債務上新項目、鋪新攤子。

　　與此同時，還要穩妥化解隱性債務存量。許宏才表示，堅持中央不救助原則，做到“誰家的孩子誰抱”。建立市場化、法治化的債務違約處置機制，穩妥化解隱性債務存量，依法實現債務人、債權人合理分擔風險，防范“處置風險的風險”。堅持分類審慎處置，糾正政府投資基金、政府和社會資本合作、政府購買服務當中的一些不規范的行為。

　　由于部分地方債務負擔較重，化解存量債務壓力較大，影響地方穩經濟穩投資的政策空間，市場上有聲音建議由中央政府為地方債務兜底。市場有分析指出，2022年為地方債償債高峰，部分高杠桿運行的地方政府，可能引發債務風險事件。

　　“至于說是不是拿中央債務來置換地方債務，這個問題我覺得要審慎研究，不是一個簡單的事。我知道有些國家做過這樣的事情，效果并不好，我們目前沒有這樣的安排”，許宏才明確指出。