国产精品V欧美精品V日韩精品,免费A级毛片,国产乱子伦在线观看,国产精品IGAO视频网

當前位置:首頁 -> 企業管理 -> 礦業生活 -> 一線傳真

中化國際——焦炭出口還暴利嗎?

2005/5/31 9:11:57       


  久違了,中化國際(600500)在周一收了一根大陽線,上漲5.59%。但,這樣的大陽線會時常見到嗎?我們有必要對它進行一次全身掃描。
  一、 陰晴不定的業績
  中化國際的業績猶如小孩的臉一樣,雖然純真可愛,但變得太快。自從中化國際的2004年報公布后,二級市場對它就是貶>褒,原因在于它的2004年第四季度業績突然大幅下降——在2004年第二、三季度分別實現凈利潤3.57億元、2.6億元的基礎上,第四季度卻僅僅完成了0.5億元,這實在令人大失所望。究竟是公司的高增長勢頭已是強弩之末呢?還是公司在2004年刻意調低了盈利呢?現在看來,形勢不是那么悲觀,2005年第一季度它又實現凈利潤1.8億元、增長43.55%。經歷這樣的陰晴變化之后,我們實在很難預測中化國際的2005年業績,“全年=1季度*4”的算法顯然是行不通的。
  二、焦炭出口唱主角
  大家心里有數,2004年中化國際的好業績很大程度上歸功于現行的焦炭出口配額制(由于國際需求旺盛且中國出口配額一度受限,2004年焦炭出口價格飆升,屢創歷史新高),中化國際將焦炭貿易歸類到冶金能源產品中,2005年一季度,來自該類業務的主營業利潤約占公司整體主營業利潤的一半左右(為48%),由此可見重要性。2005年公司在該領域的收益如何呢?通過比較,我們發現:此項業務在2004年上半年的毛利率為37.62%、2004年前三季度依然維持在35.78%的水平,2004年全年數據未披露,2005年一季度銳減到20.69%。但即使如此,如此的暴利也足以產生出“產焦炭的不如賣焦炭的”現象。由此判定,要想把握中化國際的2005年業績,必須先把握焦炭出口配額的現狀。
  三 、掌握國際話語權
  一說起人民幣升值,大家的第一反應便是出口受挫,隨即聯想到象中化國際這樣的焦炭出口業務必然會受到影響。但其實,未必然。2004年中國焦炭出口配額近1200萬噸,占世界總出口量的近60%,可以說,焦炭是中國惟一具有“國際話語權”的商品,其地位不同一般。世界經濟的新一輪投資高潮即使來臨,鋼鐵業對焦炭需求激增,發達國家出于嚴格的環保限制,焦炭行業已不斷萎縮,焦炭供應大量依賴進口。以致于歐盟近年對中國焦炭的態度來了一個180的大拐彎,歐盟2000年底還在對中國焦炭征收反傾銷稅,2004年5月便因中國限制焦煤出口的行為而威脅要向WTO申訴,最后中國承諾當年出口量將不少于前年的1400萬噸才沒有引發更大的貿易糾紛。這種情況下,難怪德意志銀行做出“人民幣升值對煤焦影響較小”的判斷,稱:“如果人民幣升值,中國原材料廠商將受到影響,國內鐵礦石、煤炭、焦炭、鋼鐵和水泥價格受到的影響較小。原材料中,煤炭價格受到的影響較小”。
  四、 出口配額之爭
  近期有關人士放出“國家有意取消焦炭出口配額制,出口許可證制度可能會變為登記制或者競拍制”的風聲,使焦炭出口配額波瀾再起。05-05-30《21世紀經濟報道》刊登的《焦炭出口配額不宜放開》一文中分析:對中國來說,隨焦炭一同賣出的是寶貴的不可不再資源……代表出口企業利益的部門熱衷于取消配額制,稱年初一次性發放的700萬噸焦炭許可性有可能在5月份全部消耗,第二季度出口許可證將更為緊張,強列要求放松出口,獲取外匯……目前,作為一個負責任的大國,為了減少出口限制對國際市場產生過大的波動,中國最佳的選擇是在配額許可證制度下,適量出口焦炭。
  分析來、分析去,有一點無法忽略,除權之后的中化國際的市價的確很低,近期最低價甚至僅有4.53元,即使周一暴漲5.59%后,也不過才4.91元。近期,低價股表現活躍,中化國際不可小看。注:在本人所知情的范圍內,本機構、本人以及財產的利害關系人與所評價的證券沒有利害關系。(編輯:草兒)

煤炭網版權與免責聲明:

凡本網注明"來源:煤炭網zxbline.com "的所有文字、圖片和音視頻稿件,版權均為"煤炭網zxbline.com "獨家所有,任何媒體、網站或個人在轉載使用時必須注明"來源:煤炭網zxbline.com ",違反者本網將依法追究責任。

本網轉載并注明其他來源的稿件,是本著為讀者傳遞更多信息的目的,并不意味著本網贊同其觀點或證實其內容的真實性。其他媒體、網站或個人從本網轉載使用時,必須保留本網注明的稿件來源,禁止擅自篡改稿件來源,并自負版權等法律責任。違反者本網也將依法追究責任。 如本網轉載稿件涉及版權等問題,請作者在兩周內盡快來電或來函聯系。

  • 用手機也能做煤炭生意啦!
  • 中煤遠大:煤炭貿易也有了“支付寶”
  • 中煤開啟煤炭出口貿易人民幣結算新時代
  • 下半年煤炭市場依然嚴峻
市場動態

網站技術運營:北京真石數字科技股份有限公司、喀什中煤遠大供應鏈管理有限公司、喀什煤網數字科技有限公司

總部地址:北京市豐臺區總部基地航豐路中航榮豐1層

京ICP備18023690號-1      京公網安備 11010602010109號


關注中煤遠大微信
跟蹤最新行業資訊