2024年，新疆煤炭繼續保持產量高速增長、需求旺盛，外運量持續攀升，因全國煤炭變弱，價格有所下滑，但市場交易仍然相對活躍，同時產能不斷釋放、運輸通道持續拓展等特點。展望2025年新疆煤炭產量、外運量有望繼續增長，煤化工對原煤的需求增長會相對更強，因疆內消耗為主、坑口煤價本就較低，預計煤價以疆內偏穩為主，外運煤以弱勢震蕩為主。

　　一、2024年新疆煤炭市場回顧

　�。ㄒ唬┰�煤產量高速增長，單月突破5000萬噸

　　2024年1-11月新疆累計原煤產量47736.8萬噸，累計同比增長19.4%。在今年山西煤炭產量減產的背景下，新疆地區煤炭產能實現了快速釋放，以19.4%的增速位居全國首位，2024年預計新疆原煤產量將達到5.2億噸。

　　今年新疆煤炭產量低點在4月份，4月煤炭市場進入需求淡季，因此銷售偏弱影響煤炭企業生產積極性。自5月份開始，新疆煤炭產量呈現穩步增長的態勢，11月份新疆原煤產量創下年內新高，單月原煤產量首次超過5000萬噸。

　�。ǘ�）煤炭消費穩中有升，煤化工消費增速較快

　　新疆是我國五大煤炭供應保障基地，除了“疆煤外運”的煤炭，本地的煤炭消耗主要集中在煤電和煤化工領域。

　　煤電方面：新疆煤炭單井產能規模大、開采成本較低，適合在坑口周邊配套建設火電廠項目。截至2024年8月，新疆火電裝機量7227萬千瓦。1-11月，新疆發電量4819.8億千瓦時，較上年同期相比增長了377.1億千瓦時，同比增長8.5%，其中火電發電量3470.8億千瓦時，占總發電量的72%左右，是新疆電力第一大來源，同比增長近4%。雖然多條電力外送通道，新疆電力仍以內部消納為主，但外送占比在逐步提升。自2010年疆電外送工程實施以來，新疆外送電量累計超過8000億千瓦時，送電范圍覆蓋20個省份。預計2024年新疆火力發電量約3850億千瓦時，全年火力發電耗煤量約1.95億噸。

　　煤化工方面：得益于近年來集中投產的化工項目的支撐，新疆煤化工潛在需求彈性大。近年來，新疆正以“煤”為基，加快構建煤制油氣、煤制烯烴、煤基新材料產業鏈，煤炭煤化工產業集群得到快速發展，根據產能預測2024年新疆煤化工領域耗煤量約9000萬噸。

　　其他方面：新疆采暖季自每年10月開始至次年4月結束，供暖周期持續周期5個月，預計2024年新供熱領域耗煤量將達到5200萬噸；另外新疆部分煤炭還為原材料或者催化劑用于水泥、工業硅、電解鋁、鋼鐵等產業的終端消費，根據產能預測，2024年終端煤炭消費量將達到4500萬噸。

　�。ㄈ�）疆煤外運持續增長，外運范圍逐步擴大

　　隨著全國煤炭產能逐漸向晉陜蒙新轉移，通過前三年的運行，新疆煤炭融入全國統一大市場進程在加快，疆煤外運量逐年增加，2024年疆煤鐵路外運量穩步增長，1-12月鐵路外運9060萬噸，同比增長50.2%；公路運輸方面，預計全年疆煤公路外運量4900萬噸，同比下降2%。

　　今年新疆鐵路疆煤外運的運量和增幅均創下歷史新高，主要得益于新疆煤炭優質產能的加速釋放，以及疆煤外運需求的日益旺盛。此外，今年中國鐵路烏魯木齊局集團有限公司和中國鐵路蘭州局集團有限公司對“疆煤外運”能源保供實施聯合運價下浮的優惠政策。通過降低運輸成本，解決跨局運輸瓶頸問題，從而激活“疆煤外運”增量，另外,在市場原因和鐵路運價下浮的優惠政策的雙重影響下，在一定程度上對公路運輸外運量有所影響。

　　從流向來看，2024年西北地區占外運總量的62%，其中：甘肅占比37%，寧夏占比18%、青海陜西占比7%；西南地區占外運總量18%；其他地區占外運總量20%。疆煤外運仍以西北西南地區為主，甘肅、寧夏仍是疆煤的主要外調省份，但外運范圍正在逐步擴大至華中地區和兩湖一江等地。

　　（四）新疆煤炭價格震蕩下行

　　今年以來，新疆地區煤價持續回落。三四月份，電煤需求迎來傳統淡季，新疆地區煤價不斷下挫。在淡季階段，4月，中國鐵路總公司宣布國鐵線路下調部分鐵路煤炭貨運價格，量價互保，出疆煤炭鐵路運量出現了明顯的提升，而隨著市場預期改善和鐵路運費下調刺激，新疆煤價開始回穩上升，5月份新疆煤價迎來年內高點。從6月中下旬開始，新疆地區煤價開始向下波動。進入12月以后，全國煤價依舊弱勢運行，新疆煤炭價格也不斷跌破年內新低。

　　二、2025年新疆煤炭市場展望

　�。ㄒ唬┟禾慨a能向西轉移，疆煤有望成增供主力。

　　2022年《新疆維吾爾自治區十四五煤炭規劃及國家能源保障基地實施方案》提出加快新疆大型煤炭供應保障基地建設，“十四五”時期以增產增供為原則，2025年預計達成年產能4.6億噸以上、產量4億噸以上的總量任務。2022年當年新疆煤炭產量就已經達到4.13億噸，提前三年完成目標，隨后兩年仍已超過10%的增速快速增長，預計2024年，新疆原煤產量將達到5.2億噸。另外，煤田火災問題一直是新疆面臨的一大挑戰。為了實現資源和生態保護的雙重目標，新疆正在科學規范地推進煤田火區的綜合治理，加速煤田火區的“熄火”進程。根據2019—2020年新疆第五次煤田火區普查和補充勘查，新疆共有84處煤田火區。目前，新疆煤田火區總面積大約1240萬平方米，重點分布在昌吉、吐魯番、阿克蘇、哈密、伊犁、烏魯木齊等地。新疆有大量的煤田火區，在治理過程中會產生一定量的殘煤資源流入市場，對市場有一定的補充。

　　2025年作為“十四五”的收官之年，考慮到中東部、東北、西南等地潛在可開發資源相對有限、地質相對復雜，國內煤炭供給或繼續呈現西部擴張，西部地區尤其新疆將成為未來煤炭增量明顯區域，預計2025年新疆煤炭產量繼續保持增長態勢，有望達到5.7億噸。

　　（二）區內煤炭需求旺盛，煤電、煤化工是主要耗煤產業

　　煤電方面：新疆統籌疆內經濟發展和推動疆電外送，電力需求快速提升。當前，新疆工業布局以石油和天然氣開采業、電力熱力生產和供應業、石油煤炭及其他燃料加工業和煤炭開采和洗選業等高耗能產業為主，帶動疆內用電需求快速增加。疆電外送方面，自2019年昌吉—古泉1100千伏特高壓直流輸電工程投運，國家電網已形成“兩交兩直”4條疆電外送格局，為新疆能源利用開發提供有力支撐。2024年11月哈密—重慶800千伏特高壓直流輸電工程實現貫通。2024年9月“疆電外送”第四通道開工，計劃電源項目規劃總裝機約1900萬千瓦，其中先進高效煤電396萬千瓦，工程建成后預計外送占比將繼續提升。

　　煤化工方面：2024年《新疆維吾爾自治區政府工作報告》提出，新疆將進一步釋放煤炭優質產能，加大準東、哈密、吐魯番、準南等地煤炭勘探開發，著力打造國家大型煤炭供應保障基地和煤制油氣戰略基地。在政策和市場需求的雙重驅動下，現代煤化工產業迎來了前所未有的戰略機遇期。煤制天然氣領域是新疆煤炭資源轉化利用的主力，2024年準東地區有多個煤制氣項目獲批，其中新疆其亞化工有限公司60億立方米/年煤制天然氣項目，一期20億立方米/年，總投資160億元，計劃2024年動工，2027年建成投產；國家能源集團新疆能源有限責任公司準東40億立方米/年煤制天然氣項目，一期20億立方米/年；新疆龍宇能源準東40億立方米/年煤制天然氣項目等也已經獲批，若已規劃的煤制氣項目全部建成，有望帶動煤炭消費量1.08億噸；煤制油領域新疆首個煤制油項目國家能源集團新疆哈密能源化工有限公司哈密能源集成創新基地項目一階段煤制油工程于2024年3月正式啟動，年耗煤1420萬噸；煤炭分質綜合利用領域7月新疆慧能1500萬噸/年煤炭清潔高效利用項目、新疆嘉國偉業年產600萬低階煤清潔高效綜合利用項目開工；10月伊吾廣匯1500萬噸/年煤炭分質分級利用示范項目開工；另外還有煤制烯烴、煤制BDO、煤制甲醇、煤制乙二醇等眾多煤化工項目相繼落地，預計耗煤8000萬噸以上。未來新疆煤化工產業將繼續保持高速增長，煤化工用煤需求也將逐年增加。

　�。ㄈ�）受制于運力不足和運費較高，疆煤外運增長空間有限

　　鐵路運輸：在“一主兩翼”的通道建設和鐵路設備升級下，2024年疆煤外運量超1.39億噸，其中鐵路運量9060萬噸，公路4900萬噸。未來伴隨疆煤產量提升，鐵路運力也將持續擴容，預計2025年鐵路疆煤外運量突破1億噸，然而外運量的大增將會給新疆鐵路線路帶來壓力。當前疆煤外運共有北、中、南三條鐵路通道，中線的蘭新鐵路運輸能力基本飽和，但河西走廊擴容難度大，南線的格庫鐵路改擴建工程已完成，短期內難以實施增建二線工程。北線運輸通道盡管一再擴容，運能仍不夠用。

　　公路運輸：新疆主要有三條國有出疆公路通道，分別為新疆至上海的312國道/連云港至霍爾果斯的G30連霍高速、北京至烏魯木齊的G7京新高速、新疆至青海的315國道、新疆至內蒙古國道331、新疆至甘肅的S245等。新疆地域遼闊，公路長途運輸，成本高競爭力低，在煤炭緊缺鐵路運力飽和下，公路運輸是疆煤鐵路外運的補充方式，受制于成本高、運距遠的影響，預計疆煤公路外運量增長有限。

　　未來，隨著未來外運需求的擴大，鐵路局部運輸瓶頸問題也將凸顯，盡管近年來新疆加快出疆通道建設，但短時間運力不足的問題難以解決。因此，預計2025年疆煤外運量增長空間有限，但仍有望突破1.5億噸。

　�。ㄋ模┙�煤整體價格偏弱，出疆煤價受外界因素影響愈發明顯。

　　縱觀近幾年全國和新疆的煤炭價格走勢，不難發現新疆煤炭在2021年之前獨立于國內煤炭市場，主要受成本和內部需求影響，價格長期保持穩定，價格波動小，價格變化頻次少，部分煤礦甚至常年保持同一煤價。自2021年國內煤炭市場大幅波動后，加之新疆煤炭產量連續多年保持高增長，疆煤輻射范圍逐漸擴大，新疆煤炭也快速融入了全國統一大市場中，煤炭價格受外界因素的影響也在逐步加大。

　　從供需關系來看：憑借豐富的資源稟賦、低開采成本和區位優勢，近幾年新疆煤炭產量保持高速增長。新疆煤炭除本地火電、煤化工企業就地消化以外，還通過外運輻射疆外市場，但外運量占比仍不足30%，影響疆煤決定性供需關系在疆內。作為“一帶一路”核心區，產業群發展將助推屬地能源需求，煤電化項目將逐步催化新疆地區用煤需求，煤炭需求穩定增長，倘若未來幾年，煤化工項目不能順利落地，新疆煤炭市場供應將明顯大于需求，持續當前市場疲軟狀態。

　　從區域位置來看：哈密、昌吉地區是疆煤外運的主力，部分出疆煤炭價格已經與內地煤炭市場價格變化基本同頻；焦煤在新疆屬稀缺煤種；阿克蘇地區作為新疆焦煤生產基地，因距離內地焦煤市場較遠，受內地焦煤市場影響有限，市場行情較差時，煤企通過減少外運，主要供應新疆本地焦鋼企業，焦煤價格仍可以維持不錯水平；伊犁、塔城地區受制于地理位置和交通條件，短期不存在外運可能，煤炭基本本地消納為主，價格較低且無明顯波動。

　　綜上所述：2025年甚至未來一段時間，因新疆煤炭產量增速高于本地消納和外運能力的增速，新疆煤炭將呈現出，供應大于需求，對坑口煤有一定壓制作用，區域特征明顯。另外，還需重點關注鐵路運費優惠政策，2024年的下浮政策也是近8年的首次，不排除鐵路部門后期在市場疲軟時繼續采取相關策略，助力“疆煤外運”，提高疆煤對外的保供能力。2025年在全國煤炭市場弱勢的情況下，新疆煤炭也將面臨市場的洗禮，生產成本的支撐，企業降本增效的多重考驗。疆內煤炭相關企業要堅持提升自身經營管理水平，發揮靈活的銷售策略，敏捷得抓住市場中的短暫時機。（作者：張奎、孫啟宸、解雅青、馬艷蘋）