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借道天安上市平煤欲破資源型企業存續難題

2005/6/28 17:19:32       
記者獲得的最新消息表明,平頂山煤業(集團)有限責任公司(以下簡稱平煤)控股的天安煤業股份公司(以下簡稱天安公司)的上市工作已有實質性進展,目前已實施了股權結構和資產的優化重組,完成了上市輔導,并通過了中國證監會河南監管局的評估驗收,上市材料也已上報至證監會。這一進度剛好和平煤董事長陳建生年初在一公開場合所說的“如果沒有意外,平煤集團將在今年年底實現下屬控股公司上市”所設定的時間表相吻合。
  籌謀上市已久
  “已經8年了,我們一直都在準備上市。前兩次準備得也挺充分,但后來都是在最后被卡住了,并且都是在發審的時候,就差了那么一點。”平煤一前高層如是說道。
  據有關人士透露,平煤集團早在幾年前就開始籌備在國內A股上市,由于存在同業競爭、國有股一股獨大等問題,上市計劃一再擱淺。據記者了解,天安公司目前已向戰略投資者轉讓了部分股權。
  平煤先是吸收武鋼集團6億元入股資金,而后又和安鋼集團簽署合作合同,引進安鋼1億元資金。今年6月,平煤又和中國第一大發電企業華能集團簽署戰略合作協議,華能投資3億元入股平煤。隨后平煤又與華菱湘鋼、上海寶鋼簽署了天安公司股權轉讓協議,以每股3.9元的價格分別溢價轉讓了3400萬和5000萬股天安股份。
  在主業上,平煤集團去年加快了資源整合步伐。去年3月,平煤集團出資2.2億元收購了河南禹州市新峰礦務局和白廟礦業集團,在先期兼并朝川礦務局,并與永煤集團、天瑞集團合作開發汝州煤田的基礎上,去年8月,又收購了河南汝州梨園礦務局。
  通過聯合、兼并、收購,平煤集團煤炭資源規劃儲量達到了150億噸。
  這些跡象表明,平煤為謀劃本次天安公司上市做了充分準備。由于解決了國有股一股獨大問題,業內人士評價說:“有了一個良好的上市前奏。”根據天安公司的凈資產狀況,如無意外,預計其上市后募集資金最高可達數10億元。
  上市目的在改制
  對于許多急于上市的公司來說,平煤謀求天安上市頗為讓人費解。據統計,平煤去年有13項經濟技術指標創歷史新水平:原煤產量實現3069萬噸,同比增長15%,銷售收入110億元,同比增長47%,按照今年的生產形勢,平煤有關部門做出估算,今年銷售收入應該在150億元以上。
  銷售收入超過百億元,在河南煤炭企業中,平煤還是第一家,這表明平煤并不缺少資金。不僅如此,平煤還存在著穩定的融資渠道,與一些金融機構建立了穩定的銀企合作關系。
  一方面企業盈利能力強勁,另一方面又有寬泛的融資渠道。不缺錢的平煤為什么在頻頻經歷上市失敗后,仍然希望能夠獲得成功?
  “對于平煤來說,上市并不是為了募集資金,而是為了改制的需要。因為資源型企業也面臨資源枯竭的問題,要想做大做強,就必須尋求新的經濟增長方式,而平煤要發展非煤產業,目前的企業制度肯定是要改革的,上市是改制的一個最便利方式。”平煤一高層人士說。
  平煤在一份內部“問題反映”材料上指出:平煤5~10年內將有一大批礦井資源枯竭,陸續閉坑。國土資源部進行的礦山潛力調查最新結果顯示,平煤目前的危機礦井有12對,潛在危機礦井有3對。因此,平煤資源勘探和開采開發的矛盾非常突出,現有勘探量除首山一礦正在建井外,其他均已被現有生產礦井占用,開采殆盡。
  現在的平煤,必須頻頻揮動資本大手來解決企業后續發展問題。在一次豫港投資商貿洽談會上,平煤和港商簽訂投資商貿項目合同4個,金額達3000萬美元。另外,平煤還和湖北燃料總公司就收購重組漢陽港碼頭達成共識,擁有該碼頭后,平煤可進一步控制長江中下游沿線的煤炭市場。同時,平煤與大唐集團、襄樊電廠、鴨河口電廠的合作正在商談。如今平煤還有福星現代建材和天宏焦化等圍繞主業的循序經濟產業。
  “按照目前平煤的狀況,必須進行更加有效的改制,以規范日益龐大的企業框架。”一位政府官員指出,平煤能否實現天安公司上市,是關系到平煤今后可持續發展的關鍵所在。
  平煤提供的材料顯示,上市公司需要繳納的礦業產權轉讓評估價款,將是天安上市的一大負擔。目前,平煤有10對主力礦井進入擬上市范圍,現已評估的五礦、十礦、十二礦、高莊礦、大莊礦5對礦中,礦業產權價款高達2.2億元,按照2005年開始實行的《礦業權評估指南》,所有礦井評估后所需繳納的價款數目將是一筆巨額費用。為了減少企業負擔,實現早日上市,平煤方面請求,將上市公司的所有采礦權價款全部轉增國家資本金。
  據一位煤炭市場研究專家分析,現在國家對企業上市實行核準制,能否上市主要依據企業自身狀況來定,只要企業效益好、后勁足,上市不會有太大問題。平煤以煉焦煤為主,煉焦煤在國內市場仍屬緊缺煤,估計在3年內不會由賣方市場轉為買方市場。他認為,最近兩年是平煤運作相關控股公司上市的最佳時期。
  河南省一位資深證券分析師認為,天安上市后,采用股東大會、董事會、監事會等現代企業管理模式,形成權責分明、相互制約、產權清晰、政企公開、管理科學的運作方式,經營業績有望更加突出。
  河南省政協主席范銳臣認為,平煤運作天安上市無論是政府還是企業都要依法辦事,政府通過出資人代表行使所有者職能,但不能直接干預企業的生產經營活動。要放開與企業經營相關的人權、事權、財權,讓企業真正成為自主經營、自負盈虧的法人實體和市場競爭主體,為企業提供和創造一個良好的發展空間。

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