謝國忠/文

　　7月中旬,摩根士丹利組織了一次對內蒙古煤炭業和乳業公司的調研活動。這兩類公司都處于高速發展期,投資者關心的主要問題是煤炭價格的走向。

　　能源拉動型繁榮

　　煤炭業是內蒙古經濟增長的原動力。1999-2004年,當地煤炭產量增長了168%,同期全國總體產量增長了63%。去年,內蒙古出產了17億噸煤炭,以離岸價格計相當于內蒙古當年GDP的28%。只要煤炭價格能保持穩定,內蒙古經濟的繁榮就能夠持續下去。

　　畜牧養殖業及其下游產業對內蒙古經濟特別是就業也至關重要。當地兩大乳業公司占了中國乳業企業近一半的產能,這一產業在拉動就業上有巨大的乘數效應。處于上游的乳品業仍屬于勞動密集型產業,內蒙古大約擁有500萬頭奶牛,以此為支撐的乳品業能給170萬個家庭帶來就業機會,相當于1/5的內蒙古人口(2400萬)。據乳業公司稱,其毛利率可達25%。

　　目前,內蒙古的乳品業正逐步向規模經營發展,資本成本較高是實現這一轉變的最大障礙。規模化將令乳業產量提高約1/3,但員工人數會相應減少。不過,由于中國目前的乳品消費僅僅是西方國家的1/10,因此乳品業的潛在增長力仍對勞動力市場有支撐作用。

　　供給充足施壓煤炭高價

　　去年的煤炭供給瓶頸現在看來已經得到解決。在煤炭高價的驅動下,新增煤礦數量不斷增加,各個煤礦的產量也不斷上升,供給的增加給目前的煤炭價格帶來了壓力。

　　去年,運輸問題也是造成煤炭短缺的原因之一。鐵路運能有限導致中國40%的煤炭依靠公路運輸。這種現象是不正常的—作為大宗商品,煤炭并不適宜公路運輸。在美國,鐵路和內陸航運是運煤的主要途徑。中國煤炭之所以能在公路運輸,主要是依賴超載。當政府打擊超載行為的時候,煤炭運輸必然受阻。不過,今年打擊超載的措施有所緩和,并且鐵路運能也有所提高,運輸已經不再是煤炭供應的主要障礙。

　　由于價格居高不下,煤炭產量也在不斷攀升。統計數據顯示,2005年前5個月,煤炭產出同比增長13.2%,內蒙古同比增長33.9%,陜西同比增長24.4%,中國最大的產煤省份山西,由于安全問題同比增長僅7.3%。當然,占煤炭總產量70%的小煤礦的煤炭產量有可能被低估,比如一些最近發生事故的小煤礦經常被查出產量超出了它們的開采限額。

　　過度開采實屬一種浪費之舉。這些小煤礦的成品率通常很低,一般只有40%,而一個正規大煤礦的成品率可以達到60%。中國的煤炭儲備非常有限,英國石油公司的數據顯示,中國擁有1145億噸煤炭儲備,占全球總儲備的12.6%。目前中國統計的已開發產量差不多已經達到22億噸。如果消費量以3%的速度遞增,煤炭開采成品率為60%,那么中國的煤炭儲備將在20年后枯竭。因此,對煤炭的浪費性開采是應當被制止的。

　　水資源短缺是發展瓶頸

　　水資源短缺是制約內蒙古經濟發展最重要的威脅。目前治理沙化的新方法只能最大程度減緩土壤沙化的問題,并不能徹底根除沙化。我注意到,很多治理方案中都需要用到灌溉技術。但自從水資源開始短缺以來,灌溉僅能作為一種暫時而非長期的治沙辦法。

　　內蒙古省會呼和浩特目前人口約為100萬,但其人口規模也在快速擴張,如雨后春筍般出現的新建住宅社區以及新的生活方式帶來的是人均用水量的上升。城市化和工業化為供水帶來了巨大挑戰。

　　水資源和能源是中國經濟發展的關鍵制約因素。煤炭產量和供水都是不可持續的。中國必須尋找到其他出路,大規模海水脫鹽可能是解決中國水資源問題的辦法。隨著脫鹽成本的下降和中國人均收入的增長,海水脫鹽已經變得具有可操作性。

稿件來源：《新財富》