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2005年6月華東地區煤炭市場前景展望

2006/9/20 11:10:50       
 總體而言,華東地區的煤炭市場比較穩定,局部地區出現了一些新的變化,但這種變化是正常的,受運力、降水和季節變化的影響,燃煤電廠負荷不滿,沿江地區到貨量集中,精煤用戶庫存普遍充足,年初制定的煤炭價格經受考驗。

     一、 市場分析

     從行業看:

     1.電力 華東和華南地區電力達不到滿負荷,電力企業存煤普遍較多,原因是:①受長時間降雨影響,江西、福建、廣東地區的水電均處于滿負荷狀態(其中江西120萬千瓦左右的水電滿負荷發電,為此,豐城電廠和井岡山華能電廠都壓機1臺),抵消了一部分火電;②高耗能行業受宏觀調控影響,目前已顯現,抑制了電力的大幅增加;③運力好轉,尤其是上海、南昌、廣州鐵路局出現了少有的運力充,F象,報批請車較寬松快捷;④由于近海港口存煤較多,海運煤和內河航運煤到貨量集中,沿江地區各大電廠存煤較多,普遍超過15天用量,現江蘇省29家主力電廠庫存達到310萬噸,已高于江蘇省經貿委要求的迎峰度夏期上述電廠180萬噸的庫存下限。
     2.冶金 用戶普遍不缺煤,庫存逼近或超過歷史高位,鋼材產品的物流量大為減少,市場對鋼材的需求量降低,鋼產品增長受到抑制并趨回落,走勢不容樂觀,部分用戶開始側面提出調價意向,究其原因:①國家對焦碳實行配額制度,出口受到限制,國內供過于求;②鋼材出口退稅由13%下調至11%,鋼坯、鋼錠出口退稅取消;③鋼材價格下滑幅度大,各類鋼材產品價格均有下降,噸鋼降幅100元左右;④八條抑制房地產的措施出臺后,對房地產的影響越來越明顯,隨著時間的推移,影響繼續深入,粗鋼用量下降不可避免。
     3.建材 受煤價高企、房地產抑制及政府對高耗能行業的宏觀調控三方影響,同期比,建材類產品的利潤下降幅度大,小立窯水泥和濕法水泥生產線受價格下跌影響,經營困難,規模以上的水泥企業處于滿負荷生產狀態,水泥、熟料銷售正常,但價格不高。目前,水泥處于旺銷中的淡季,原因有:①農村處于午收期,由于農忙,建筑速度減緩;②雨季臨近,對水泥的使用負面影響加;③煤價、熟料等原材料價格居高不下,成本未下降;④宏觀調控開始收效,房地產熱開始降溫,水泥表觀消費量下降。

     從運力看:

     目前,鐵路運力全面好轉,尤其是華東地區,雜貨運量減少,煤炭、農資等運量大幅增加,煤炭運輸速度加快,煤炭集中到貨量猛增,大秦線、侯月線運能提高以后,西煤東運進度加快,港口存煤普遍偏高,山東省受侯月線影響最大,目前省內精煤量供過于求,迫使出省精煤數量增大,受劣質煤因素影響,沿海港口存煤居高不下,秦皇島港430萬噸、日照港200萬噸、連云港100萬噸,劣質煤占1/3左右。沿江各大電力用戶存煤上升,庫存煤較多,諫壁電廠存煤17萬噸,長興電廠存煤7.2萬噸,已有用戶提出均衡發運和減供要求。

     二、 庫存分析

     五月份以來,用戶庫存煤出現漲庫,與上年同期相比,煤源充裕,運力寬松,局部地區市場煤交易呈現平淡跡象,綜合分析,主要有以下幾種原因:

     1.運力好轉后,西煤入港量增大,港口存煤較多,海運、鐵運方便,用戶進煤渠道被拓寬。
     2.受04年煤荒影響,今年迎峰度夏又日益臨近,電廠提前做好儲煤準備,使電煤備用量自然上升,屬正常預期。
     3.宏觀調控已收效,冶金、建材等行業用煤量呈穩中有降,由于煤炭產量處于上升期,形成“剪刀差”,增大了社會總庫存。
     4.煤炭出口退稅取消,焦碳實行配額,均壓減了煤炭出口企業的積極性,使一部分出口煤轉為內銷,沖擊了國內煤炭資源供需平衡。
     5.南方燃煤電廠受雨季雨量充沛影響,水電滿負荷發電沖抵了火電的發受。
     6.當前的庫存量增大,主要是社會庫存增加,煤炭生產企業基本無存煤,煤炭庫存主要集中在用戶、港口,庫存出現了轉移。

     三、 市場總體趨勢

     與一季度不同,當時是鐵路直達戶資源不足,海運及內河航運用戶資源充足,現在是海運直達戶和海運、內河航運用戶的資源都爆滿,尤其是精煤用戶,如馬鋼精煤庫存已達到創歷史紀錄的20萬噸,其它精煤用戶情形類似,如上海寶鋼焦煤庫存48萬噸,有近一個月的用量,由于庫存太大,廠方要求優先確保長期戰略供應商,接煤安排定日期接貨,上海焦化目前庫存33萬噸,有一個多月的用量,新余鋼廠存煤14萬噸,杭州鋼鐵廠存煤7.5萬噸。
     五月份,一系列的政策出臺,加劇了煤炭市場的潛變化,受房地產新政、鋼鐵新政、煤炭出口及配額新規、資源稅征幅擴大影響,房地產熱受到阻滯,煤炭、鋼鐵及金屬初級加工企業出口積極性降低,建材產品停滯不前,正處于旺銷中淡季,產銷雖然正常,由于原材料,特別是煤炭的價格處于高位,成本未發生變化,產品貶值,所以利潤不高,小水泥、小鋼鐵廠已出現經營困難苗頭。
     由此可見,受一系列新政相互之間關聯作用,隨著煤炭企業的下游產品利潤率下降,在宏觀調控的繼續作用下,產業鏈中各段結構調整已成定局,特別是降成本問題將會成為討論的熱點,加上目前社會總庫存量偏高,都是不利于后期煤市健康運行的因素。當前唯一刺激煤市的新鮮元素是5月1日國家發改委發布并已施行的煤電聯動政策,電價上調后,客觀上增加了與電力用戶就電煤價格與市場煤價格靠齊談判的籌碼,但是,自4月26日發改價格[2005]681號文下發以后,使電煤價格市場化進程受阻,而且電廠又不缺煤,部分用戶已側面提出降價意向,而且,火電在迎峰夏度夏期間也存在一定的未知變數,如果南方雨量持續充沛,水電的負荷還會進一步上升;如果涼夏周期延長,必然導致電力負荷降低,相反,如果降水持續減少,夏季持續高溫,則水電負荷下降,民用電的用量增多,有利于火電滿負荷運行,所以,后期應加大對電力行業的關注程度。下一步,加強煤質管理力度,穩定市場份額,穩定煤炭價格,從發運和服務的層面提高合同兌現率和用戶滿意率,注重對用戶的走訪,并對市場重點、難點及時進行跟蹤調查。

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