2005年華東煤炭市場走勢分析

2006/9/20 12:03:11

　進入2005年以來，華東重點煤炭生產企業在市場好轉的情況下，不為短期利益所迷惑，繼續保持煤炭產、運、需的協調和合理增長。元月份煤炭產量同比增加57萬噸，增長幅度僅3.35%，大大低于全國20%的增長水平。煤炭銷售量增加130.9萬噸，增長幅度達到8.03%。煤炭賬面庫存下降三分之一，庫存和產量之比降低到歷史低位。

     春節前煤炭產銷兩旺格持續上漲，為了抑制市場炒作部分企業在秦皇島會議以后，再度提高銷售價格。春節期間市場出現了難得的平靜，由于煤炭企業春節放假的比例較低，市場的煤炭供應一時得到了一定程度的滿足，同時由于春節鐵路客貨運的減少，煤炭鐵路運輸量迅速增加，煤礦春節前積壓的部分庫存開始下降，社會庫存開始出現回升的跡象。進入二月下旬、三月份初以來，煤炭社會消費量開始增加，社會庫存出現緩慢下降。煤炭賬面庫存下降三分之一，庫存和產量之比降低到歷史低位。2004年華東地區冶金產品產量高速增長，以鋼材為例江蘇、安徽、福建、山東分別比2003年增長24.5%、31%、21.2%、39.2%。2005年由于華東地區冶煉精煤產量比例在總產量的比例不斷下降，在冶金行業產品產量增長20%以上的情況下，盡管洗煤產品的出口繼續下降，同時由于西部資源達到比較緊張，鐵路運輸難以提供有效的保證，需求仍然高度緊張，鐵路改水陸運輸已經成為一個趨勢。

     沿海港口庫存增加北多南少，雖然庫存都有不同程度的增加，但是都在歷史最高水平的一半以下，沿江港口庫存保持在低位水平。訂貨價格全部執行到位，市場價格在合理區間運行，在秦皇島優質煤船板價格曾經達到465元/噸，比2004年春節期間上漲85元/噸的同時，華東沿海港口優質動力煤價格繼續保持在500元/噸以上的價位，沿江以及內河優質動力煤船板價格最高達到535元/噸，比進口同質煤炭價格依然存在200元以上/噸的差價。

     對于春節以后市場的短期變化，多年來基本形成一個規律，只要經濟保持持續穩定發展，國際市場價格沒有發生逆轉，我們可以不去考慮對市場的影響程度。目前應該消除個別企業對于市場短期變化的敏感反映。春節以后煤炭庫存的增加反映出的情況表明，首先有兩會提前召開的因素，今年兩會提前在3月初召開，因此鐵路、港口、航運、電力企業必須為保證兩會期間的供電提前忙碌。有戰術性增加，主要表現為主產地煤炭企業為了爭取一個更高水平的價格，調節省內外或者不同地區用戶的需求，表現為省內煤炭短缺。有結構性增加，主要表現為需要煤炭的用戶沒有庫存。有品種和質量結構不協調的因素。有趨勢性增加，主要表現為中間環節普遍看好后市的情況下，發生的惜售心理以及行為。有運輸性增加，主要原因春節期間其它物資運輸下降，鐵路能夠在這期間集中增加煤炭的運輸，等待春節工業開工以后，其它貨物運輸需求增加，煤炭運輸出現緊張局面。特別是現在煤炭全面實行現金交易的情況下，煤炭庫存的增加是有效增加。庫存增加的另外一個因素就是，中間流通環節由以往的利用自己的營銷資源囤積煤炭為主，發展到目前的依靠自己資源結合市場收購來增加庫存。由于港口吞吐數量的增加，港口庫存煤炭應該相應的提高，一些用戶的產能的提高，同樣需要煤炭庫存的增加。以秦皇島煤炭中轉能力為例，從1億噸提高到2億噸，其設計庫存最高水平將從500萬噸增加到1000萬噸，其合理庫存也將從300萬噸以上提高到600萬噸以上，庫存的增加和港口吞吐能力的提高成正比。另外，侯月線的增量開始進入市場，有利于環節部分市場的緊張狀況。

     庫存品種結構出現新的變化。低質煤所占的比重較大，優質煤炭短缺，并且質量差價在不斷加大，突顯優質煤炭的市場魅力。主要原因是針對電煤和市場價格的差距，一些企業不再提供優質動力煤，以免電力企業進行配煤。另外，針對中間環節的配煤銷售行為，煤炭企業為了提高銷售綜合效益，在源頭進行煤炭的配煤銷售。因此，市場優質動力煤再度形成短缺，對中間環節的加工經營帶來負面影響，一些等待配煤銷售的劣質煤，可能轉化為無效庫存。

     運輸因素左右煤炭庫存的變化，春節前社會庫存的減少是運輸制約的原因，春節期間煤炭社會庫存的增加是庫存的轉移，春節后社會庫存將回下降。主要是春節前夕，鐵路為了保證春運客貨運物資及時到位，不得不暫時減少煤炭的運輸，出現煤炭庫存增加港口煤炭庫存降低的情況，春節期間由于煤炭企業不放假，大部分企業放假，造成煤炭階段性的供需變化，是生產和消費不對稱形成的假象，對市場整體趨勢難以產生根本性影響。從華東電網運行情況我們可以看出其中的原因，初一至初七，全網用電負荷較低，最大用電負荷平均約為4410萬千瓦，與節前相比下降約2200萬千瓦，與去年春節相比增長4.1%。2月16日，節后上班第一天，上海的用電負荷達到1150萬千瓦的平時用電水平。17日起，網內其他各省用電負荷以較快速度上升。全網最高負荷分別以5660萬千瓦、5990萬千瓦、6200萬千瓦的速度遞增。21日，達到6330萬千瓦，接近正常用電水平，同時浙江出現拉電。由于華東電網目前可調出力在6400萬千瓦左右，節后上海在缺電時曾以0.58元/千瓦時的高價購電保證全市供應電，用電形勢一度緊張。預計春節以后隨著工業生產的恢復，其它物資運輸需求的增加，煤炭市場將出現一個較長時間持續性的階段性高潮。

     個別電廠低價收購部分高硫煤，如上海在蘇北收購的某燃煤電廠，以每噸435元的價格收購一些硫分甚至達到3.5%的煤炭進行發電，嚴重污染了當地的環境，這個問題應該引起地方環保部門的重視。同時，在合同兌現過程中，該廠妄圖利用收購高硫煤的價格，來壓制其它低硫煤炭的價格的用意也十分明顯。

     煤炭企業招收工人成為新的難題，由于連續礦難的發生，給社會形成了很大的壓力，有的煤礦目前用3500元/月基本工資招收農民合同工，已經難以招收到文化程度滿意的合同對象。煤炭企業的用工成本將繼續提高的同時，由于招收用工的素質下降，對安全生產又形成新的威脅。

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